Whalesbook
మార్కెట్ లో ఆచితూచి అడుగులు
ఫిబ్రవరి 25, 2026న స్పాట్ గోల్డ్ (Spot Gold) ధర ఔన్సు ($) 5,190.36 వద్ద నిలకడగా కదిలింది. కొనుగోళ్ల తర్వాత కొంత లాభాల స్వీకరణ, బలపడుతున్న యూఎస్ డాలర్ దీనికి కారణమయ్యాయి. ఇదే సమయంలో, స్పాట్ సిల్వర్ (Spot Silver) ధర ఔన్సు ($) 88.26 వద్ద స్వల్పంగా పెరిగింది. మార్కెట్ వర్గాలు యూఎస్ డాలర్ ఇండెక్స్ (Dollar Index) కదలికలపైనే దృష్టి సారించాయి.
ఆర్థిక శక్తుల పోరాటం
ఈ ఏడాది అమెరికా ఫెడరల్ రిజర్వ్ (Federal Reserve) వడ్డీ రేట్లను మూడు సార్లు, ఒక్కోసారి 25 బేసిస్ పాయింట్లు చొప్పున తగ్గిస్తుందని ఫ్యూచర్స్ మార్కెట్ అంచనా వేస్తోంది. ఇది బంగారం, వెండి వంటి నాన్-యీల్డింగ్ ఆస్తులకు (Non-yielding Assets) సానుకూలం. అయితే, ఫెడ్ అధికారులు మాత్రం వెంటనే విధానాల్లో మార్పులు ఉండవని సూచిస్తున్నారు. ఈ వ్యతిరేక సంకేతాల మధ్యనే ధరలు నిలకడగా ఉన్నాయి.
గత ఏడాది పనితీరు & భవిష్యత్ అంచనాలు
గత సంవత్సరంతో పోలిస్తే బంగారం ధరలు సుమారు 77.80% పెరిగాయి. 2026 ప్రారంభంలో రికార్డు స్థాయిలను అందుకున్నాయి. వెండి అయితే మరింత దూసుకుపోయింది, గత ఏడాదితో పోలిస్తే సుమారు 176.82% ర్యాలీ చేసింది. 2026లో వెండి సగటు ధర ఔన్సు ($) 81 ఉండొచ్చని J.P. Morgan విశ్లేషకులు అంచనా వేస్తున్నారు. సౌర విద్యుత్ (Solar Photovoltaic) తయారీ, AI డేటా సెంటర్ల నిర్మాణం వంటి పారిశ్రామిక డిమాండ్ పెరగడం, ఆరవ ఏడాదీ సరఫరా లోటు (Supply Deficit) కొనసాగడం వెండి ర్యాలీకి కారణాలు. 2026లో వెండి ధరలు ఔన్సు ($) 44 నుండి 125 మధ్య ఉంటాయని అంచనాలు వస్తున్నా, సగటున ఔన్సు ($) 80 దగ్గర స్థిరపడొచ్చని భావిస్తున్నారు.
బంగారం విషయానికొస్తే, 2026లో ధరలు ఔన్సు ($) 5,400 నుండి 6,000 మధ్య ఉంటాయని, కొన్ని అంచనాలు ఔన్సు ($) 6,300 వరకు కూడా వెళ్తాయని చెబుతున్నాయి. ద్రవ్యోల్బణం (Inflation) భయాలు, సెంట్రల్ బ్యాంకుల కొనుగోళ్లు, భౌగోళిక ఉద్రిక్తతలు ఈ అంచనాలకు బలాన్నిస్తున్నాయి. చారిత్రాత్మకంగా 70:1 నుంచి 85:1 మధ్య ఉండే గోల్డ్-టు-సిల్వర్ రేషియో (Gold-to-Silver Ratio) ప్రస్తుతం 15 ఏళ్ల కనిష్టానికి చేరడం, వెండి బలాన్ని సూచిస్తోంది.
రిస్కులు ఏంటి?
ఈ ధరల స్థిరత్వం చాలా బలహీనమైనది. ప్రధాన రిస్క్ యూఎస్ డాలర్ బలపడటం. ఇది విదేశీ కొనుగోలుదారులకు బంగారం, వెండిని ఖరీదైనదిగా మారుస్తుంది. మరోవైపు, అమెరికా విధించే కొత్త గ్లోబల్ ఇంపోర్ట్ టారిఫ్లు (Import Tariffs) - మొదట 10%, తర్వాత 15% వరకు పెరిగే అవకాశం - వాణిజ్య విధానంలో అనిశ్చితిని పెంచుతున్నాయి. చారిత్రాత్మకంగా, ఇలాంటి టారిఫ్లు ఆర్థిక అనిశ్చితిని, ద్రవ్యోల్బణం భయాలను పెంచి, బంగారం వంటి సేఫ్-హేవన్ ఆస్తులకు (Safe-haven Assets) డిమాండ్ పెంచుతాయి. కానీ, వెండి పారిశ్రామిక డిమాండ్కు ఇవి ముప్పు తెస్తాయి.
AI ఆశావాదంతో ప్రపంచ స్టాక్ మార్కెట్లు దూసుకెళ్తున్నప్పటికీ, ఇరాన్-యూఎస్ మధ్య చర్చలు వంటి భౌగోళిక ఉద్రిక్తతలు పెరిగితే, బంగారం డిమాండ్ మళ్లీ పుంజుకోవచ్చు. వెండి ధరలు పారిశ్రామిక డిమాండ్తో పెరిగినా, భవిష్యత్తులో ధరలు మరీ పెరిగిపోతే డిమాండ్ తగ్గే ప్రమాదం ఉంది. వెండి ధరలపై విశ్లేషకుల అంచనాల్లో భారీ వ్యత్యాసం (ఔన్సు ($) 44-125) కూడా ఇందులోని అస్థిరతను సూచిస్తోంది.
భవిష్యత్ దిశ
మార్కెట్ పార్టిసిపెంట్లు యూఎస్ వాణిజ్య విధానాలు, భౌగోళిక అంశాలపైనే దృష్టి సారించారు. LKP సెక్యూరిటీస్ ప్రకారం, గోల్డ్ ఫ్యూచర్స్ (Gold Futures) సుమారు ₹1,58,000 (10 గ్రాములు) వద్ద సపోర్ట్, ₹1,62,000 వద్ద రెసిస్టెన్స్ ను ఎదుర్కొంటున్నాయి. ఏదైనా భౌగోళిక పరిణామం ధరలను త్వరగా ప్రభావితం చేయవచ్చు. 2026లో ద్రవ్యోల్బణం, ఫెడ్ పాలసీ, ఊహించని సంఘటనలపై ఆధారపడి బంగారం ఔన్సు ($) 5,000-6,000 మధ్య ట్రేడ్ అయ్యే అవకాశం ఉంది. ప్రస్తుతానికి, మార్కెట్ ద్రవ్య విధాన అంచనాలు, కరెన్సీ మార్కెట్, పారిశ్రామిక డిమాండ్ల సంక్లిష్టమైన ఆట మధ్య నడుస్తోంది.