Whalesbook
మధ్యప్రాచ్య టెన్షన్స్ తో MCX ర్యాలీ
మధ్యప్రాచ్యంలో అమెరికా-ఇరాన్ మధ్య పెరుగుతున్న ఉద్రిక్తతల నేపథ్యంలో, పెట్టుబడిదారులు సురక్షితమైన ఆస్తుల (Safe Haven Assets) వైపు మళ్లడంతో బంగారం, వెండి ధరలు ఒక్కసారిగా ఆకాశాన్ని అంటాయి. ఈ పరిణామం నేరుగా Multi Commodity Exchange (MCX) షేర్ల ర్యాలీకి దారితీసింది. మార్చి 2, 2026న, MCX షేర్లు సుమారు 4% వరకు పెరిగి, ఇంట్రాడేలో ₹2,534.30 గరిష్ట స్థాయిని తాకాయి. ఉదయం మధ్యభాగంలో 2% లాభంతో ₹2,492 వద్ద ట్రేడ్ అవుతున్నాయి.
బంగారం, వెండి పరుగులు.. MCX కు ఊతం
MCX ప్లాట్ఫామ్లో బంగారం ఫ్యూచర్స్ (ఏప్రిల్ 2026 డెలివరీ) ₹5,811 పెరిగి ₹1,67,915 కి చేరుకోగా, వెండి ఫ్యూచర్స్ (మార్చి 2026 డెలివరీ) సుమారు ₹9,492 పెరిగి ₹2,84,490 కి చేరాయి. ఈ పరిస్థితుల్లో, యాక్సిస్ సెక్యూరిటీస్ సీనియర్ వైస్ ప్రెసిడెంట్ రాజేష్ పల్వియా, MCX ₹2,460 స్థాయిని దాటి టెక్నికల్ బ్రేక్అవుట్ సాధించిందని, షేర్ ₹2,650 టార్గెట్ దిశగా దూసుకెళ్లే అవకాశం ఉందని అంచనా వేశారు. ఈ రోజు సుమారు 2.2 మిలియన్ ఈక్విటీలు చేతులు మారాయి.
అధిక వాల్యుయేషన్, మార్కెట్ ఆందోళనలు
అయితే, ఈ ర్యాలీ వెనుక కొన్ని ఆందోళనలు కూడా ఉన్నాయి. MCX ప్రస్తుత వాల్యుయేషన్ (Valuation) పరిశీలిస్తే, దాని ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) రేషియో ప్రస్తుతం 66.31 నుండి 98.05 మధ్య ఉంది (ఫిబ్రవరి/మార్చి 2026 నాటికి). ఇది దాని గత 10 ఏళ్ల సగటు P/E అయిన సుమారు 57.30 కంటే చాలా ఎక్కువ. దీనికి తోడు, MCX దేశీయ కమోడిటీ డెరివేటివ్స్ మార్కెట్లో దాదాపు 96.8% మార్కెట్ షేర్ను కలిగి ఉంది. అయితే, మార్చి 2, 2026న, గ్లోబల్ అనిశ్చితి, చమురు ధరల పెరుగుదల, ఫారిన్ ఇన్స్టిట్యూషనల్ ఇన్వెస్టర్ల (FII) అమ్మకాల కారణంగా భారతీయ ఈక్విటీ మార్కెట్లలో సెన్సెక్స్, నిఫ్టీ స్వల్పంగా నష్టపోయాయి. ఇది MCX ప్రస్తుత పనితీరు కేవలం కమోడిటీ ధరల పెరుగుదలపైనే ఆధారపడి ఉందని సూచిస్తుంది.
దీర్ఘకాలికంగా నిలకడపై సందేహాలు
MCX వ్యాపార నమూనా పూర్తిగా కమోడిటీ ధరల ఒడిదుడుకులపై ఆధారపడి ఉంటుంది. భౌగోళిక ఉద్రిక్తతలు తగ్గితే, బంగారం, వెండి ధరలు స్థిరపడితే, MCX షేర్లలో కరెక్షన్ వచ్చే ప్రమాదం ఉంది. అధిక P/E రేషియో దీర్ఘకాలికంగా నిలకడగా ఉండకపోవచ్చు.
భవిష్యత్ అంచనాలు
మొత్తం మీద, మధ్యప్రాచ్య పరిస్థితులు ఎంతకాలం ఉద్రిక్తంగా ఉంటాయో దానిపై MCX భవిష్యత్తు ఆధారపడి ఉంటుంది. రాజేష్ పల్వియా వంటి విశ్లేషకులు, MCX ₹2,460 సపోర్ట్ స్థాయిని దాటితే స్వల్పకాలికంగా సానుకూల దృక్పథాన్ని కలిగి ఉన్నారు. కానీ, అధిక వాల్యుయేషన్, మార్కెట్ అస్థిరత నేపథ్యంలో, పరిస్థితులు సాధారణ స్థితికి వస్తే ప్రస్తుత లాభాలు తగ్గే అవకాశం ఉంది.