Whalesbook
మాక్రో ఎకనామిక్ ప్రభావం
అమెరికాలో ఊహించిన దానికంటే అధిక ద్రవ్యోల్బణం (Inflation) నమోదవ్వడంతో, బంగారం, వెండి మార్కెట్లలో తీవ్రమైన అస్థిరత నెలకొంది. దీనివల్ల ఫెడరల్ రిజర్వ్ (Fed) వడ్డీ రేట్లను త్వరగా తగ్గించే అవకాశాలు తగ్గాయి. ఈ పరిణామం బంగారం, వెండి ఫ్యూచర్స్ ధరలపై ఒత్తిడి పెంచింది. ఇటీవల రెండు రోజులుగా పడిపోయిన బంగారం ధర, ఈ వారం మొత్తం మీద బలహీనంగానే కనిపిస్తోంది. 'వడ్డీ రేట్లు ఎక్కువ కాలం అధికంగానే ఉంటాయి' అనే ఆందోళన మార్కెట్ ను వెంటాడుతోంది. దీనికి తోడు, బలమైన అమెరికా డాలర్ (US Dollar) కూడా బంగారం, వెండి వంటి నాన్-యీల్డింగ్ ఆస్తులపై ప్రతికూల ప్రభావాన్ని చూపుతోంది.
టెక్నికల్ టెన్షన్
ప్రస్తుతం మార్కెట్ లో టెక్నికల్ ఇండికేటర్లు కీలక సపోర్ట్ జోన్ల (Support Zones)పైనే ఎక్కువగా ఆధారపడుతున్నాయి. MCX గోల్డ్, ప్రస్తుతం కీలక స్థాయిలకు పైన నిలదొక్కుకునే ప్రయత్నం చేస్తున్నప్పటికీ, వీక్లీ టైమ్ ఫ్రేమ్ లో సైడ్ వేస్- టు- బేరిష్ (Sideways-to-bearish) గానే కనిపిస్తోంది. మార్కెట్ పార్టిసిపెంట్లు 1,51,000 స్థాయిని నిశితంగా గమనిస్తున్నారు. ఈ స్థాయిని దాటి కిందకు పడిపోతే, మరింత బలమైన కరెక్షన్ (Correction) వచ్చే అవకాశం ఉంది. అదేవిధంగా, వెండి కూడా పై స్థాయిల్లో రెసిస్టెన్స్ (Resistance) ను ఎదుర్కొంటోంది. ఇటీవలి ధరల ఒడిదుడుకులు, బలహీనమైన రికవరీని సూచిస్తున్నాయి. పారిశ్రామిక డిమాండ్ (Industrial Demand) పై ఆధారపడే వెండి, ఆర్థిక వ్యవస్థ మందగింపుతో ఇబ్బందులు పడుతోంది. దీంతో రోజువారీగా తీవ్రమైన హెచ్చుతగ్గులు నమోదవుతున్నాయి. గోల్డ్-సిల్వర్ రేషియో (Gold-Silver Ratio) కూడా కీలక మెట్రిక్ గా మారింది. ఇందులో వేగంగా తగ్గుదల వస్తే, వెండి దాని సాంప్రదాయ మానిటరీ హెడ్జ్ పాత్రకు బదులుగా పారిశ్రామిక సెంటిమెంట్ పై ఆధారపడుతోందని భావించవచ్చు.
నిర్మాణపరమైన బలహీనత
గత ఏడాది నుంచి మార్కెట్ లో ఉన్న బుల్లిష్ సెంటిమెంట్ (Bullish Narrative) కు ప్రస్తుత వాస్తవ పరిస్థితులు అడ్డుకట్ట వేస్తున్నాయి. కమోడిటీ రంగంలోని ఇతర వాటిలా కాకుండా, బంగారం, వెండి మార్కెట్లలో స్పెక్యులేటివ్ అన్ వైండింగ్ (Speculative Unwinding), లాభాల స్వీకరణ (Profit-Taking) జరుగుతోంది. దీనికి తోడు, ఇటీవల భారత ప్రభుత్వం దిగుమతి సుంకాలను (Import Duty) పెంచడం వల్ల దేశీయ మార్కెట్ లో అంతర్జాతీయ స్పాట్ ధరలకు, స్థానిక ఫ్యూచర్స్ ధరలకు మధ్య వ్యత్యాసం (Divergence) ఏర్పడింది. ఇది తక్కువ ఫిజికల్ డిమాండ్ ను సూచిస్తోంది. ప్రస్తుత ధరల వద్ద రిటైల్ ఇన్వెస్టర్ల నుంచి బలమైన భాగస్వామ్యం లేకపోవడం, 'డిప్ లో కొనే' (Buy-the-dip) ఉత్సాహం తగ్గుతోందని చెప్పొచ్చు.
భవిష్యత్ అంచనాలు
బ్రోకరేజ్ సంస్థలు, టెక్నికల్ అనలిస్టులు మధ్యకాలిక FOMC (Federal Open Market Committee) సైకిల్ సమీపిస్తున్నందున, వారి అభిప్రాయాలు భిన్నంగా ఉన్నాయి. దీర్ఘకాలంలో సెంట్రల్ బ్యాంకులు బంగారం కొనుగోళ్లు వంటి నిర్మాణాత్మక డ్రైవర్స్ ఉన్నప్పటికీ, స్వల్పకాలికంగా శక్తి ఆధారిత ద్రవ్యోల్బణం, పశ్చిమాసియాలో భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు మార్కెట్ ను ప్రభావితం చేస్తున్నాయి. ఈ సంవత్సరం ఫెడరల్ రిజర్వ్ విధానంపై స్పష్టత వచ్చే వరకు ధరల్లో హెచ్చుతగ్గులు కొనసాగవచ్చని పెట్టుబడిదారులు భావిస్తున్నారు. బంగారం ప్రస్తుత బేస్ ను నిలబెట్టుకోగలదా, వెండి కీలక ట్రెండ్ లైన్ సపోర్ట్ ను కొనసాగించగలదా అనేదే గత ఏడాది అప్ ట్రెండ్ పునరుద్ధరణకు కీలక అంశాలుగా ఉంటాయి.