బంగారు ధరల పెరుగుదల, పండుగ సీజన్ డిమాండ్ మధ్య జ్యువెలరీ రిటైలర్ల మిశ్రమ ఫలితాలు

గత సంవత్సరంలో బంగారు ధరలు దాదాపు 50% పెరిగి, రికార్డు స్థాయిలకు చేరడంతో, జ్యువెలరీ రిటైలర్లకు కార్యకలాపాల వాతావరణం సవాలుగా మారింది. ఇది మధ్యతరగతి వినియోగదారులను అప్రమత్తం చేసింది, దీనివల్ల చాలా జ్యువెలరీ రిటైలర్ల స్టాక్ ధరలలో భారీగా తగ్గుదల కనిపించింది, కొన్ని 30% కంటే ఎక్కువ తగ్గాయి. అయితే, అంచనాలకు విరుద్ధంగా, చాలా కంపెనీలు సెప్టెంబర్ 2025 త్రైమాసికానికి మంచి అమ్మకాల అప్‌డేట్‌లను ప్రకటించాయి. ఈ సానుకూల పనితీరుకు ప్రధాన కారణం, ఈ సంవత్సరం పండుగ సీజన్ సెప్టెంబర్‌లో, 2024 కంటే ముందుగానే ప్రారంభం కావడం.

మార్కెట్ లీడర్లు బలమైన వృద్ధిని ప్రదర్శించారు. టైటాన్ కంపెనీ సెప్టెంబర్ 2025 త్రైమాసికానికి తమ దేశీయ జ్యువెలరీ వ్యాపారంలో 19% వృద్ధిని నివేదించింది మరియు 34 స్టోర్లను జోడించింది, దాని నెట్‌వర్క్‌ను 1,120 అవుట్‌లెట్‌లకు విస్తరించింది. తనిష్క్ మరియు క్యారెట్‌లేన్ రెండూ డబుల్-డిజిట్ లైక్-ఫర్-లైక్ గ్రోత్‌ను నమోదు చేశాయి. ఇటీవల లిస్ట్ అయిన పి.ఎన్. గాడ్గిల్ జ్యువెలర్స్, దాని రిటైల్ విభాగంలో వార్షికంగా 29% వృద్ధిని సాధించింది, ఇందులో గోల్డ్ కేటగిరీ విలువ 24% మరియు వాల్యూమ్ 15% పెరిగింది. వారి సేమ్-స్టోర్ సేల్స్ గ్రోత్ (SSSG) 29% గా ఉంది. కళ్యాణ్ జ్యువెలర్స్ ఇండియా కూడా కన్సాలిడేటెడ్ రెవెన్యూలో 30% వార్షిక వృద్ధిని నివేదించింది, దీనికి పెళ్లి మరియు పండుగ సీజన్ డిమాండ్ కారణమైంది, మరియు వారు 32 కొత్త షోరూమ్‌లను ప్రారంభించారు, దీంతో వారి నెట్‌వర్క్ 436 అవుట్‌లెట్‌లకు చేరుకుంది.

దీనికి విరుద్ధంగా, సెన్కో గోల్డ్ యొక్క మొత్తం ఆదాయాలు సెప్టెంబర్ 2025 త్రైమాసికంలో వార్షికంగా కేవలం 6.5% మాత్రమే పెరిగాయి, మరియు FY26 మొదటి అర్ధభాగంలో దాని SSSG సుమారు 7.5% గా ఉంది, ఇది దాని పోటీదారుల కంటే వెనుకబడి ఉంది.

స్టాక్ పనితీరు ఈ విభిన్న ఫలితాలను ప్రతిబింబిస్తుంది. సెన్కో గోల్డ్ షేర్ ధర గత సంవత్సరంలో దాదాపు 54% పడిపోయింది, అయితే కళ్యాణ్ జ్యువెలర్స్ ఇండియా సుమారు 32% తగ్గింది, మరియు పిసి జ్యువెలర్ మరియు థంగమయిల్ జ్యువెలరీ కూడా తగ్గుదలను చవిచూశాయి. టైటాన్ కంపెనీ మాత్రమే ఇదే కాలంలో సుమారు 2% స్వల్ప లాభాన్ని సాధించగలిగింది. ఈ స్టాక్స్‌ల వాల్యుయేషన్లు సాధారణంగా ఎక్కువగా ఉన్నాయి, టైటాన్ కంపెనీ 60 రెట్లు కంటే ఎక్కువ P/E వద్ద మరియు కళ్యాణ్ జ్యువెలర్స్ ఇండియా 45 రెట్లు కంటే ఎక్కువ అంచనా వేసిన FY26 ఎర్నింగ్స్‌పై ట్రేడ్ అవుతోంది, ఇది భవిష్యత్ వృద్ధి అవకాశాలు ఇప్పటికే గణించబడ్డాయని సూచిస్తుంది. పెట్టుబడిదారులు గ్లోబల్ గోల్డ్ ధరలలో పెరుగుదల మరియు వినియోగదారుల ఖర్చుపై వాటి ప్రభావం వంటి అంశాలను పరిగణనలోకి తీసుకుని ఈ రంగాన్ని జాగ్రత్తగా అంచనా వేయాలని సూచించబడింది.