భారత్ బంగారం: **5 ట్రిలియన్ డాలర్ల** సంపద.. అయినా ఆర్థిక వృద్ధికి ఎందుకు అడ్డంకి?

భారతదేశంలోని కుటుంబాలు సుమారు 34,600 టన్నుల బంగారం కలిగి ఉన్నట్లు అంచనా. దీని విలువ $5 ట్రిలియన్ డాలర్లకు పైనే. ఇది ప్రపంచంలోని టాప్ టెన్ సెంట్రల్ బ్యాంకుల వద్ద ఉన్న మొత్తం బంగారం (23,900 టన్నులు) కంటే చాలా ఎక్కువ. ఈ సంపద దేశ ఆర్థిక వృద్ధికి ఊతమిచ్చే సామర్థ్యాన్ని కలిగి ఉన్నప్పటికీ, దానిని ఫార్మల్ ఎకానమీలోకి తీసుకురావడంలో తీవ్రమైన సవాళ్లు ఉన్నాయి.

ప్రభుత్వం ఈ ప్రైవేట్ బంగారాన్ని ఆర్థిక ఆస్తులుగా మార్చేందుకు చేసిన ప్రయత్నాలు పెద్దగా ఫలించలేదు. 2015లో ప్రారంభించిన గోల్డ్ మానిటైజేషన్ స్కీమ్ (GMS) 2024 నాటికి కేవలం 31.16 మెట్రిక్ టన్నుల బంగారాన్ని మాత్రమే సేకరించగలిగింది. ఈ పథకం యొక్క మధ్య, దీర్ఘకాలిక డిపాజిట్ ఎంపికలను మార్చి 2025 నుండి నిలిపివేయడం పథకం వైఫల్యాన్ని మరింత స్పష్టం చేస్తోంది. ప్రజల భాగస్వామ్యం తక్కువగా ఉండటానికి అనేక కారణాలున్నాయి: లోతైన నమ్మకం లేకపోవడం, బంగారం కేవలం ఆర్థిక ఆస్తిగా కాకుండా భద్రతకు సంబంధించిన సాంస్కృతిక, సెంటిమెంటల్ విలువ కలిగి ఉండటం, మరియు సరియైన కలెక్షన్, టెస్టింగ్ సౌకర్యాల కొరత, సంక్లిష్టమైన ప్రక్రియలు, అధికార యంత్రాంగం ఆలస్యం వంటి ఆచరణాత్మక సమస్యలు. ఇచ్చిన రాబడి కూడా తరచుగా బంగారం ధర పెరుగుదలకు సరిపోలేదు.

మరోవైపు, గోల్డ్ లోన్ రంగం వేగంగా విస్తరిస్తోంది. మార్కెట్ అంచనాల ప్రకారం, ఇది మార్చి 2026 నాటికి ₹15 లక్షల కోట్లకు చేరుకోవచ్చు. పెరుగుతున్న బంగారం ధరలు, తనఖా విలువలను పెంచడం, ఆస్తి-ఆధారిత రుణాలకు అనుకూలమైన నియంత్రణ వాతావరణం దీనికి కారణాలు. అయితే, ఈ పెరుగుదల తీవ్రమైన నష్టాలను కలిగి ఉంది. బంగారం ధరలు తగ్గితే, అప్పు తీసుకున్నవారు రుణాలు చెల్లించలేకపోతే, రుణదాతలు నష్టపోయే ప్రమాదం ఉంది. రుణదాతలు తక్కువ అంచనా, దాగి ఉన్న ఫీజులు, నిర్వహణ సమస్యలను కూడా ఎదుర్కొంటున్నారు. ఫిచ్ రేటింగ్స్ ఈ రంగంలో నాన్-బ్యాంకింగ్ ఫైనాన్షియల్ సంస్థలకు పెరుగుతున్న నష్టాల గురించి హెచ్చరించింది, ముఖ్యంగా బంగారం ధరల అస్థిరత కారణంగా. రుణగ్రహీతలకు, అప్పులు తిరిగి చెల్లించలేకపోతే కుటుంబ వారసత్వ సంపదను కోల్పోయే ప్రమాదం ఉంది, ఇది నియంత్రణ లేని రుణదాతల వల్ల మరింత తీవ్రమవుతుంది.

భారతదేశ అధికారిక బంగారం నిల్వలు సుమారు 880 టన్నులు మాత్రమే, ఇది ప్రైవేట్‌గా కుటుంబాల వద్ద ఉన్న దానికంటే చాలా తక్కువ. ఈ వ్యత్యాసం ఎంత సంపద సాంస్కృతిక హోర్డింగ్‌లో చిక్కుకుపోయిందో, ఆర్థిక ఉత్పత్తికి దోహదం చేయడం లేదో చూపిస్తుంది. బంగారం యొక్క లోతైన సాంస్కృతిక ప్రాముఖ్యత కారణంగా, నిల్వ చేసిన సంపద తరచుగా ఉత్పాదక సామర్థ్యాన్ని పెంచడానికి ఉపయోగించబడదు. అంతేకాకుండా, బంగారం దిగుమతుల అధిక వ్యయం భారతదేశ కరెంట్ అకౌంట్ డెఫిసిట్‌ను పెంచుతుంది మరియు విదేశీ మారక నిల్వలకు ఇబ్బంది కలిగిస్తుంది. ఫిజికల్ బంగారాన్ని ఎలక్ట్రానిక్ గోల్డ్ రిసీట్స్ (EGRs) వంటి డిజిటల్ ఆస్తులుగా మార్చడం కూడా 3% గూడ్స్ అండ్ సర్వీసెస్ టాక్స్ (GST)తో అడ్డుకుంటుంది. బంగారు పెన్షన్ పథకాల వంటి ఆలోచనలను ప్రతిపాదిస్తూ, బంగారు పాత్రను నిర్వచించడానికి మరియు ఆర్థిక సంస్కరణలను ప్రోత్సహించడానికి సమగ్ర జాతీయ బంగారు విధానం అవసరమని కొంతమంది విశ్లేషకులు సూచిస్తున్నారు.

పట్టణ జనాభా ఎక్కువగా సోవరెన్ గోల్డ్ బాండ్స్ (SGBs) మరియు గోల్డ్ ETFల వంటి ఫార్మల్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్‌ల వైపు మళ్లుతున్నప్పటికీ, భారతదేశంలోని చాలా బంగారు సంపద ఇంకా ఫిజికల్ రూపంలోనే ఉంది. GMS దీర్ఘకాలిక డిపాజిట్లను ముగించాలనే నిర్ణయం, డిజిటల్ గోల్డ్ ప్లాట్‌ఫారమ్‌లు మరియు మరింత పారదర్శకమైన పెట్టుబడి పద్ధతుల వైపు మళ్లే సంకేతాన్ని సూచిస్తుంది. అయితే, భారతదేశం యొక్క భారీ బంగారు నిల్వల ఆర్థిక సామర్థ్యాన్ని అన్‌లాక్ చేయడం అనేది ఒక సంక్లిష్టమైన ప్రయాణం. సిద్ధాంతపరమైన అవకాశాలు మరియు వాస్తవ అమలు మధ్య ఉన్న భారీ అంతరం కొనసాగుతోంది. దీనికి ప్రజల నమ్మకాన్ని పెంపొందించే, ప్రక్రియలను క్రమబద్ధీకరించే, మరియు సాంస్కృతిక విలువను ఆర్థిక ప్రయోజనంతో మెరుగ్గా అనుసంధానించే విధానాలు అవసరం.