Whalesbook
డాలర్ ఆధిపత్యంతో ETF ల పతనం
బుధవారం, మార్చి 3, 2026 న, దేశీయంగా గోల్డ్, సిల్వర్ ETFs లో అమ్మకాల ఒత్తిడి బాగా పెరిగింది. గత కొద్ది రోజుల్లో సాధించిన లాభాలను ఇవి తుడిచిపెట్టేశాయి. HDFC సిల్వర్ ETF ఏకంగా 8.5% పడిపోగా, UTI, Groww, Tata, Axis, ICICI Prudential సిల్వర్ ETFs అన్నీ 7% పైగా పడిపోయాయి. గోల్డ్ ETFs కూడా ఒత్తిడికి గురయ్యాయి; Axis Mutual Fund Gold ETF, Union Gold ETF, The Wealth Company Gold ETF లు 4% కంటే ఎక్కువగా పడిపోయాయి. అమెరికన్ డాలర్ ఇండెక్స్ (DXY) 99.07 కి చేరడం, ఇది గత 3.25 నెలల గరిష్ట స్థాయి కావడంతో, డాలర్ విలువ పెరిగింది. దీనివల్ల డాలర్ లో కొనే బంగారం, వెండి వంటి కమోడిటీలు ఇతర దేశాల కొనుగోలుదారులకు ఖరీదైనవిగా మారాయి, ధరలపై ఒత్తిడి పెంచాయి.
ETFs కు భిన్నంగా MCX ఫ్యూచర్స్ ర్యాలీ
ETFs పనితీరుకు పూర్తి భిన్నంగా, ఇండియాలోని మల్టీ కమోడిటీ ఎక్స్ఛేంజ్ (MCX) లో గోల్డ్, సిల్వర్ ఫ్యూచర్స్ మాత్రం అదరగొట్టాయి. ఏప్రిల్ డెలివరీ గోల్డ్ ఫ్యూచర్స్ 1.53% పెరిగి, ₹1,63,581 (10 గ్రాములకు) చేరాయి. మే డెలివరీ సిల్వర్ ఫ్యూచర్స్ 3.08% పెరిగి, ₹2,73,500 (కిలోకు) వద్ద ట్రేడ్ అయ్యాయి. ఈ వ్యత్యాసం ఏం చెబుతోందంటే, స్పాట్, ETF మార్కెట్లు కరెన్సీ హెచ్చుతగ్గుల ప్రభావానికి లోనవ్వగా, ఫ్యూచర్స్ మార్కెట్ లో మాత్రం భౌగోళిక ఉద్రిక్తతల వల్ల కొంత బుల్లిష్ సెంటిమెంట్ కొనసాగింది. అనలిస్టుల ప్రకారం, MCX గోల్డ్ ధరలు ₹1,58,000–₹1,62,000 రేంజ్ లో బలమైన డిమాండ్ తో పాజిటివ్ గా ట్రేడ్ అవుతున్నాయి.
భౌగోళిక ఉద్రిక్తతలు, స్పాట్ మార్కెట్ కదలికలు
ఈ మొత్తం మార్కెట్ కదలికలకు మూల కారణం మధ్యప్రాచ్యంలో పెరుగుతున్న భౌగోళిక ఉద్రిక్తతలే. ఇరాన్ అణు నాయకుడు అయతొల్లా అలీ ఖమేనీ మరణించినట్లు వార్తలు రావడంతో, భద్రతాపరమైన ఆందోళనలు పెరిగాయి. సాధారణంగా ఇలాంటి పరిస్థితుల్లో గోల్డ్, సిల్వర్ ధరలు పెరుగుతాయి. అయితే, ఇక్కడ డాలర్ బలం ఎక్కువగా పనిచేయడంతో, స్పాట్ మార్కెట్ లోనూ తీవ్రమైన హెచ్చుతగ్గులు కనిపించాయి. భౌగోళిక భయాలతో $96 ఔన్సుల వైపు దూసుకెళ్లిన అంతర్జాతీయ స్పాట్ సిల్వర్ ధర, డాలర్ బలం, ప్రాఫిట్-టేకింగ్ తో $84.88 కి పడిపోయింది. అలాగే, స్పాట్ గోల్డ్ ధర కూడా $5,400 ఔన్సుల నుండి $5,018 కి చేరాయి.
అనలిస్టుల అంచనాలు: గోల్డ్ కు సానుకూలం, సిల్వర్ కు అస్థిరం
భవిష్యత్తు విషయానికొస్తే, అనలిస్టులు గోల్డ్ కు సానుకూల దృక్పథాన్ని (Bullish Outlook) కలిగి ఉన్నారు. ప్రస్తుత భౌగోళిక ఉద్రిక్తతలు, బలమైన ఫండమెంటల్స్ వల్ల గోల్డ్ ధరలు కొత్త గరిష్టాలను తాకుతాయని అంచనా వేస్తున్నారు. JPMorgan $6,300 ఔన్సు వరకు, Macquarie $4,323 సగటు ధరను అంచనా వేస్తున్నాయి. గ్లోబల్ గోల్డ్ ETFs లో ఇప్పటికే $10.5 బిలియన్ పెట్టుబడులు రావడం దీనికి నిదర్శనం. సిల్వర్ లో మాత్రం మరింత అస్థిరత (Volatility) ఉంటుందని భావిస్తున్నారు. భౌగోళిక కారణాలతో దీర్ఘకాలంలో బుల్లిష్ ట్రెండ్ ఉన్నా, ఊహాగానాలతో కూడిన ట్రేడింగ్ వల్ల ధరల్లో హెచ్చుతగ్గులు ఎక్కువగా ఉండొచ్చు. 2026 లో సిల్వర్ $135 వరకు చేరొచ్చని కొందరు అంచనా వేస్తున్నా, దీని వాలటాలిటీ కూడా ఎక్కువే.
రిస్క్ కారకాలు: డాలర్ బలం, మార్కెట్ అస్థిరత
అయితే, ఇక్కడ ప్రధాన రిస్క్ కారకం మాత్రం అమెరికన్ డాలర్ బలం. డాలర్ సూచీ 99 దాటడం, గోల్డ్, సిల్వర్ ధరలపై ఒత్తిడిని కొనసాగించవచ్చు. మధ్యప్రాచ్య సంఘర్షణలు చమురు ధరలను పెంచి, ప్రపంచ ఆర్థిక వృద్ధిపై ప్రభావం చూపితే, వడ్డీ రేట్లు పెరిగే అవకాశం ఉంటుంది. ఇది బంగారం, వెండి వంటి నాన్-యీల్డింగ్ ఆస్తులపై పెట్టుబడులను నిరుత్సాహపరుస్తుంది. చారిత్రాత్మకంగా డాలర్ కి, బంగారం ధరలకు విలోమ సంబంధం ఉన్నా, భౌగోళిక సంఘటనలు ఈ ట్రెండ్ ను తాత్కాలికంగా మార్చవచ్చు. మార్చి 3న డాలర్ బలం, బంగారం, వెండి ETF లపై స్పష్టంగా కనిపించింది.