భారత్ బంగారం దిగుమతులు: యూఏఈ ఒప్పందం ప్రభావం నామమాత్రమే.. అసలు కారణం అంతర్జాతీయ ధరలే!

బంగారం దిగుమతుల్లో రికార్డు స్థాయి విలువ.. యూఏఈ ఒప్పందం ప్రభావం తక్కువే

భారతదేశంలో ఫైనాన్షియల్ ఇయర్ 2026 (FY26) లో బంగారం దిగుమతుల బిల్లు రికార్డు స్థాయిలో 71.98 బిలియన్ డాలర్లకు చేరుకుంది. అయితే, ఈ విలువ పెరగడానికి కారణం పెరిగిన గ్లోబల్ ధరలే తప్ప, ఇండియా-యూఏఈ వాణిజ్య ఒప్పందం (CEPA) కాదని అధికారులు తేల్చి చెప్పారు.

విలువల్లో దూకుడు.. పరిమాణంలో తగ్గుదల

FY26 లో బంగారం దిగుమతుల విలువ 24% పెరిగి $71.98 బిలియన్ డాలర్లకు చేరింది. అయితే, భౌతికంగా దిగుమతి అయిన బంగారం పరిమాణం మాత్రం తగ్గింది. FY25 లో 757.09 టన్నుల నుంచి FY26 లో 721.03 టన్నులకు పడిపోయింది (4.76% తగ్గుదల). దీనికి కారణం కిలో బంగారం సగటు ధర పెరగడమే. FY25 లో కిలో ధర $76,617.48 ఉండగా, FY26 లో $99,825.38 కి పెరిగింది. కేవలం ఏప్రిల్ 2026 లోనే, బంగారం దిగుమతుల విలువ 5.63 బిలియన్ డాలర్లకు పెరిగింది (గత ఏడాది ఇదే నెలలో 3.1 బిలియన్ డాలర్లు). ఈ పెరుగుదలకు అంతర్జాతీయ ధరలే ప్రధాన కారణమని అధికారులు స్పష్టం చేశారు.

యూఏఈ ఒప్పందం వాడకం నామమాత్రమే

భారతదేశ వాణిజ్య కార్యదర్శి రాజేష్ అగర్వాల్ మాట్లాడుతూ, ఇండియా-యూఏఈ కాంప్రహెన్సివ్ ఎకనామిక్ పార్టనర్‌షిప్ అగ్రిమెంట్ (CEPA) బంగారం దిగుమతులపై "పెద్దగా ప్రభావం చూపలేదు" అని పునరుద్ఘాటించారు. ఒప్పందం కింద కేటాయించిన వార్షిక 120 టన్నుల కోటాలో, కేవలం ఒక టన్ను కంటే తక్కువే ఉపయోగించబడింది. గతంలో, దుబాయ్ మీదుగా తక్కువ టారిఫ్‌ల కోసం బంగారాన్ని తరలించే అవకాశం ఉందని ఆందోళనలు వ్యక్తమయ్యాయి. కానీ, ప్రస్తుత డేటా ప్రకారం, FY26 లో యూఏఈ నుంచి దిగుమతులు విలువ, పరిమాణం రెండింటిలోనూ తగ్గాయి.

స్విట్జర్లాండ్‌కు మారుతున్న సరఫరా.. యూఏఈ వాటా తగ్గుదల

యూఏఈ నుంచి దిగుమతులు తగ్గిన నేపథ్యంలో, స్విట్జర్లాండ్ భారతదేశానికి అతిపెద్ద బంగారం సరఫరాదారుగా మారింది. FY26 లో మొత్తం దిగుమతుల్లో సుమారు 40% వాటాను స్విట్జర్లాండ్ కలిగి ఉంది. యూఏఈ వాటా 16% కంటే తక్కువకు పడిపోయింది. గల్ఫ్ మార్గాలలో భౌగోళిక రాజకీయ అస్థిరత ఈ సరఫరా మార్పులకు కారణమని తెలుస్తోంది.

వాణిజ్య లోటు, ఆర్థిక ఒత్తిళ్లు

బంగారం దిగుమతుల అధిక బిల్లు భారతదేశ ఆర్థిక వ్యవస్థపై ఒత్తిడిని పెంచుతోంది. FY26 లో మొత్తం దిగుమతుల్లో 9% కంటే ఎక్కువ వాటాతో, వాణిజ్య లోటు (Trade Deficit) 333.2 బిలియన్ డాలర్లకు చేరింది. డిసెంబర్ 2025 త్రైమాసికంలో కరెంట్ అకౌంట్ లోటు (CAD) కూడా 13.2 బిలియన్ డాలర్లకు (GDPలో 1.3%) పెరిగింది. పశ్చిమ ఆసియాలో భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతల వల్ల క్రూడ్ ఆయిల్ ధరలు పెరుగుతున్నాయి, ఇది భారతదేశ దిగుమతుల ఖర్చులను, CADను, ద్రవ్యోల్బణాన్ని నేరుగా ప్రభావితం చేస్తుంది. అయితే, పెరిగిన చమురు ధరలు ఇంకా ఎగుమతుల పోటీతత్వాన్ని దెబ్బతీయలేదని, మే ప్రారంభ సూచికలు ప్రోత్సాహకరంగా ఉన్నాయని అధికారులు పేర్కొన్నారు.

పరోక్ష ప్రయోజనాలపై ఆందోళనలు

అధికారిక టారిఫ్ కోటా వినియోగం తక్కువగా ఉన్నప్పటికీ, వాణిజ్య ఒప్పందాల ద్వారా పరోక్ష ప్రయోజనాలు పొందుతున్నారనే ఆందోళనలు కొనసాగుతున్నాయి. దుబాయ్ మీదుగా బంగారాన్ని తరలించడంపై నివేదికలు, డ్యూటీ ఎగవేతకు అవకాశం ఉందనే అనుమానాలను పెంచుతున్నాయి. భౌగోళిక రాజకీయ రిస్కుల నేపథ్యంలో బంగారం సురక్షిత పెట్టుబడిగా (Safe-haven asset) కొనసాగుతుండటంతో, దిగుమతి బిల్లును నిర్వహించడం ఒక సవాలుగా మారింది.

బంగారం డిమాండ్, దిగుమతుల భవిష్యత్తు

అధిక ధరలు ఉన్నప్పటికీ, సాంస్కృతిక ప్రాముఖ్యత, ప్రపంచ ఆర్థిక అనిశ్చితి నేపథ్యంలో సురక్షిత పెట్టుబడిగా బంగారం డిమాండ్ బలంగా ఉండే అవకాశం ఉంది. దిగుమతి ఒత్తిళ్లను నిర్వహించడానికి ప్రభుత్వం చేపట్టే చర్యలు, దేశీయ డిమాండ్‌ను, బాహ్య ఖాతా స్థిరత్వాన్ని సమతుల్యం చేయడంలో కీలకపాత్ర పోషిస్తాయి. మే నెల ప్రారంభ ఎగుమతి సూచికలు సానుకూలంగా ఉన్నప్పటికీ, చమురు ధరలు, భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలలోని అస్థిరత భారతదేశ ఆర్థిక వ్యవస్థకు నిరంతర నష్టాలను కలిగిస్తున్నాయి.