భారత స్టీల్ మార్కెట్ కష్టాల్లో: చైనా దిగుమతుల వెల్లువతో లాభాలకు ముప్పు

ధరల రక్షణ కవచం ఎలా తెగిపోయింది?

దేశీయ స్టీల్ తయారీదారులు తీవ్రమైన ధరల ఒత్తిడిని ఎదుర్కొంటున్నారు. ఏప్రిల్‌లో చైనా నుంచి ఫినిష్డ్ స్టీల్ దిగుమతులు 2,32,000 మెట్రిక్ టన్నులకు పెరిగాయి. ఇది గత రెండు సంవత్సరాలలో అత్యధికం. గత డిసెంబర్‌లో విధించిన రక్షణాత్మక సుంకాల (protective tariffs) ప్రయోజనాలు ఇప్పుడు తగ్గిపోయాయి. ఈ సుంకాలు భారతీయ తయారీదారులకు కొంత రక్షణ కల్పించాలనే ఉద్దేశ్యంతో తీసుకువచ్చినప్పటికీ, స్థానిక ధరలతో పోలిస్తే దిగుమతి ధరలలో ఉన్న $11 నుండి $37 వరకు వ్యత్యాసం మార్కెట్ శక్తులు నియంత్రణ చర్యలను అధిగమిస్తున్నాయని సూచిస్తోంది.

మార్కెట్ అస్తవ్యస్తతకు కారణాలు

ప్రస్తుత సరఫరా అసమతుల్యతకు ప్రత్యక్ష పోటీతో పాటు, ద్వితీయ మార్గాల ద్వారా (secondary routing tactics) కూడా కారణమవుతోంది. మధ్యప్రాచ్య వాణిజ్య మార్గాలలో అంతరాయాల కారణంగా దారి మళ్లించబడిన (diverted) సరుకులు, ముఖ్యంగా హాట్-రోల్డ్ కాయిల్ (hot-rolled coil) విభాగంలో, స్థానిక మార్కెట్‌ను ముంచెత్తుతున్నాయి. అంతేకాకుండా, కొన్ని స్టెయిన్‌లెస్ స్టీల్ గ్రేడ్‌లపై కఠినమైన సుంకాలు లేకపోవడం ఒక పెద్ద నియంత్రణ లోపంగా మారింది. జిందాల్ స్టెయిన్‌లెస్ వంటి కంపెనీల నాయకులు, వియత్నాం వంటి దేశాల ద్వారా ప్రాధాన్యత నిబంధనలతో దిగుమతి అయ్యే సరుకుల వల్ల దీర్ఘకాలిక మూలధన వ్యయ ప్రోత్సాహకాలు (long-term capital expenditure incentives) దెబ్బతింటున్నాయని ఆందోళన వ్యక్తం చేస్తున్నారు. గత ఆర్థిక సంవత్సరం చాలా వరకు భారతదేశం నికర ఎగుమతిదారుగా ఉన్న నేపథ్యంలో ఈ పెరుగుదల గమనార్హం. ఇది ప్రస్తుత ప్రాంతీయ వాణిజ్య ప్రవాహాల అస్థిరతను హైలైట్ చేస్తుంది.

షేర్ల పతనం వెనుక విశ్లేషణ

మౌలిక సదుపాయాలు మరియు ఆటోమోటివ్ డిమాండ్‌పై ఆధారపడి అదనపు దేశీయ సామర్థ్యాన్ని తగ్గించుకోవడం ఇప్పుడు మరింత ప్రమాదకరంగా కనిపిస్తోంది. దిగుమతులు పెరుగుతున్నప్పుడు, దేశీయ వినియోగం కూడా పెరుగుతోందని (ఏప్రిల్‌లో 8.2% వార్షిక వృద్ధి), అయితే స్థానిక మిల్లులు ఆ వృద్ధిని పొందలేకపోవడం నిర్మాణపరమైన లాభాల సంకోచానికి (structural margin compression) సూచన. ప్రపంచవ్యాప్తంగా ఉన్న విభిన్నమైన పోటీదారులతో పోలిస్తే, భారతీయ మిల్లులు ముడి పదార్థాల ధరల హెచ్చుతగ్గులు మరియు ప్రభుత్వ విధాన మార్పులకు ఎక్కువగా ప్రభావితమవుతాయి. ఆసియాన్ (ASEAN) ఫ్రేమ్‌వర్క్‌పై ఆధారపడటం ఒక కీలక బలహీనతగా మిగిలింది, ఎందుకంటే ఇది ప్రత్యక్ష ద్వైపాక్షిక భద్రతలను (bilateral safeguards) తప్పించుకుని మళ్లించబడిన స్టీల్‌కు మార్గాన్ని అందిస్తుంది. ప్రస్తుత దిగుమతుల సరళి రెండవ త్రైమాసికం (second quarter) అంతా కొనసాగితే, దేశీయ తయారీదారులు మార్కెట్ వాటాను త్యాగం చేయడం లేదా ధరలలో పోటీ పడటం మధ్య ఎంచుకోవాల్సి ఉంటుంది, రెండూ లాభదాయకతకు ముప్పు కలిగిస్తాయి.

భవిష్యత్ మార్గదర్శకాలు మరియు రంగం ఔట్‌లుక్

ఉక్కు మంత్రిత్వ శాఖ (Ministry of Steel) సుంకాల పరిధిని విస్తరిస్తుందా లేదా దిగుమతులను అరికట్టడానికి కోటాలను (quotas) ప్రవేశపెడుతుందా అనే దానిపై స్పష్టత కోసం మార్కెట్ పాల్గొనేవారు ఎదురుచూస్తున్నందున, బ్రోకరేజ్ సెంటిమెంట్ జాగ్రత్తగా ఉంది. వినియోగ డిమాండ్ బలంగా ఉన్నందున, సమస్య స్టీల్‌పై ఆసక్తి లేకపోవడం కాదు, దేశీయ ఉత్పత్తిదారులకు ధర నిర్ణయ శక్తి (pricing power) లేకపోవడం. విధానకర్తలు స్టెయిన్‌లెస్ స్టీల్‌పై ఉన్న సుంకం మినహాయింపులను (tariff exemptions) పరిష్కరించే వరకు మరియు రవాణా చేయబడిన వస్తువులకు (transshipped goods) మూలం (origin) నియమాలను కఠినతరం చేసే వరకు, దేశీయ మిల్లులు అధిక ప్రపంచ సరఫరా మరియు ప్రాంతీయ వాణిజ్య బలహీనతల (regional trade vulnerabilities) ద్వంద్వ గాలులను ఎదుర్కొంటూనే ఉండవచ్చు.