భారతదేశంలో బులియన్ దిగుమతులు మళ్లీ ప్రారంభం! మార్కెట్లకు ఊరట

DGFT కీలక నిర్ణయం: దిగుమతులకు గ్రీన్ సిగ్నల్

భారతదేశంలో బులియన్ (బంగారం, వెండి) దిగుమతులపై నెలకొన్న ఆంక్షలు ఎట్టకేలకు తొలగిపోయాయి. విదేశీ వాణిజ్య డైరెక్టరేట్ జనరల్ (DGFT) కీలక నిర్ణయం తీసుకుంది. రాబోయే మూడేళ్ల పాటు, దేశంలోని 17 బ్యాంకులకు బులియన్ దిగుమతి చేసుకునేందుకు అనుమతులు మంజూరు చేసింది. ఈ నిర్ణయంతో గత కొన్ని వారాలుగా నిలిచిపోయిన దిగుమతులు తిరిగి ప్రారంభం కానున్నాయి. ఇది భారతీయ విలువైన లోహాల మార్కెట్ లో వాణిజ్య ప్రవాహాన్ని సాధారణీకరించడానికి ఒక ముఖ్యమైన అడుగు.

సరఫరా అంతరాయాలు, ధరల్లో మార్పులు

DGFT వార్షిక అనుమతి పొందిన బులియన్ దిగుమతిదారుల జాబితాను జారీ చేయడంలో జరిగిన ఆలస్యం, దేశీయ విలువైన లోహాల మార్కెట్ కు పెద్ద అడ్డంకిగా మారింది. లైసెన్స్ పునరుద్ధరణ కోసం బ్యాంకులు ఆర్డర్లను నిలిపివేశాయి. దీంతో దాదాపు 5 టన్నుల బంగారం మరియు 8 టన్నుల వెండి కస్టమ్స్ వద్ద అనుమతి లేకుండా నిలిచిపోయాయి. ఏప్రిల్ 2 న DGFT బంగారం, వెండి, ప్లాటినం ఆభరణాల దిగుమతులను 'ఫ్రీ' కేటగిరీ నుండి 'రిస్ట్రిక్టెడ్' గా వర్గీకరించిన కొద్ది రోజులకే ఈ అంతరాయం ఏర్పడింది. ఇది చాలా మంది దిగుమతిదారులకు ప్రభుత్వ లైసెన్స్ తప్పనిసరి చేసింది. ఈ రెండు పరిణామాలూ కలిసి దేశీయ సరఫరాను తీవ్రంగా కుదించాయి. ఫలితంగా, అంతర్జాతీయ బెంచ్ మార్కులతో పోలిస్తే భారతీయ బంగారం ధరల్లో కనిపించే సాధారణ తగ్గింపు (discount) ఏప్రిల్ ప్రారంభంలో సుమారు $8 ఔన్సులకు తగ్గింది. మార్చిలో ఇది $46 ఔన్సులుగా ఉంది. దిగుమతి ఆంక్షలు, అంతరాయాల వల్ల ఏర్పడిన ఈ ధరల మార్పు, కీలక డిమాండ్ సీజన్లకు ముందు మార్కెట్ పై ప్రభావం చూపింది.

రికార్డు దిగుమతులు.. మారిన పెట్టుబడిదారుల తీరు

ప్రపంచంలో రెండో అతిపెద్ద బంగారం వినియోగదారుగా, అతిపెద్ద వెండి కొనుగోలుదారుగా ఉన్న భారతదేశం, తన గణనీయమైన దేశీయ డిమాండ్ ను తీర్చడానికి దిగుమతులపై ఎక్కువగా ఆధారపడుతుంది. మార్చి 2026 తో ముగిసిన సంవత్సరంలో, ధరల పెరుగుదల కారణంగా బంగారం దిగుమతులు రికార్డు స్థాయిలో $71.98 బిలియన్ కు చేరుకున్నాయి. వెండి దిగుమతులు కూడా విలువ పరంగా సుమారు $12 బిలియన్ కు రెట్టింపు అయ్యాయి. ఈ దిగుమతి ధోరణుల మధ్య, పెట్టుబడిదారుల ప్రవర్తనలో ఒక ముఖ్యమైన మార్పు కనిపించింది. గోల్డ్ ETFలలో భారీగా పెట్టుబడులు పెరిగాయి. జనవరి 2026 లోనే ₹24,040 కోట్ల పెట్టుబడి వచ్చింది, ఇది ఈక్విటీ ఫండ్స్ ఆకర్షించిన ₹24,029 కోట్ల కంటే ఎక్కువ. 2026 మొదటి త్రైమాసికంలో, గోల్డ్ ETFలు ₹31,561 కోట్ల పెట్టుబడులను నమోదు చేశాయి. అయితే, వెండి ETFలు ఫిబ్రవరి 2026 లో 27 నెలల్లో తొలిసారిగా ₹826.3 కోట్ల నికర అవుట్ ఫ్లోను చూశాయి. ఈ దిగుమతి గణాంకాలు భారతదేశ వాణిజ్య లోటుకు దోహదం చేస్తున్నాయి, ఇది FY26 లో అంచనా $333.2 బిలియన్ కు పెరిగింది. 2026 కోసం ప్రపంచ బంగారం ధర అంచనాలు ఆశాజనకంగా ఉన్నాయి, ప్రధాన సంస్థలు $5,400 మరియు $6,300 ఔన్సుల మధ్య ధరలను అంచనా వేస్తున్నాయి.

భవిష్యత్తులో సవాళ్లు

దిగుమతి మార్గాలు తిరిగి తెరిచినప్పటికీ, భారతదేశ బులియన్ మార్కెట్ కు నష్టభయం మిగిలి ఉంది. DGFT ఇటీవల ఆభరణాల దిగుమతులను 'రిస్ట్రిక్టెడ్' గా మార్చడం వల్ల నియంత్రణపరమైన సవాళ్లు ఏర్పడవచ్చు. కస్టమ్స్ క్లియరెన్స్ లోని అంతరాయాలు, 13 టన్నులకు పైగా విలువైన లోహాల పేరుకుపోయిన బ్యాక్ లాగ్, కార్యకలాపాల సమస్యలు తిరిగి తలెత్తవచ్చని సూచిస్తున్నాయి. భారతదేశం దిగుమతులపై ఎక్కువగా ఆధారపడటం, ప్రపంచ బంగారం, వెండి ధరలలో అస్థిరతకు, కరెన్సీ హెచ్చుతగ్గులకు గురిచేస్తుంది. ఇది వాణిజ్య లోటును పెంచవచ్చు. గోల్డ్ ETFలు లిక్విడిటీని అందించినప్పటికీ, భౌతిక బంగారం కోసం బలమైన సాంస్కృతిక డిమాండ్ ఉంది, ముఖ్యంగా అక్షయ తృతీయ వంటి కీలక సమయాల్లో సరఫరాలో ఏదైనా అంతరాయం ఏర్పడితే ధరల పెరుగుదలకు, కొరతకు దారితీయవచ్చు.

డిమాండ్ అంచనాలు బలంగానే ఉన్నాయి

కేంద్ర బ్యాంకులు తమ హోల్డింగ్స్ ను వైవిధ్యపరచడం, ప్రపంచ ఆర్థిక అనిశ్చితి మధ్య సురక్షితమైన పెట్టుబడులను వెతుకుతున్న పెట్టుబడిదారుల వల్ల 2026 లో బంగారం కోసం బలమైన డిమాండ్ కొనసాగుతుందని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు. భారతీయ గోల్డ్ ETFలలో వచ్చిన గణనీయమైన పెట్టుబడులు ఈ ధోరణి కొనసాగుతుందని సూచిస్తున్నాయి. మార్కెట్ ఏదైనా తదుపరి నియంత్రణ సర్దుబాట్లు లేదా ప్రపంచ సరఫరా గొలుసులలో మార్పుల కోసం నిశితంగా గమనిస్తుంది.