భారతీయ కుటుంబాలు బంగారం ధరలు రికార్డు స్థాయికి చేరినప్పటికీ, తమ బంగారాన్ని అలాగే ఉంచుకుంటున్నాయి. దీనితో బంగారం రీసైక్లింగ్ (Recycling) దాదాపు మూడేళ్ల కనిష్ట స్థాయికి పడిపోయింది. అమ్మేయడానికి బదులుగా, బంగారంపై రుణాలు తీసుకోవడానికి ప్రాధాన్యత ఇస్తున్నారు. దీనివల్ల బ్యాంకుల గోల్డ్ క్రెడిట్ **105%** పెరిగింది. ఈ మార్పు వినియోగదారుల ప్రవర్తనలో వస్తున్న మార్పులను సూచిస్తుంది.
బంగారం రీసైక్లింగ్ తగ్గింది, కానీ వినియోగం పెరిగింది
ఈ సంవత్సరం ఏప్రిల్-జూన్ త్రైమాసికంలో, దేశంలో బంగారం రీసైక్లింగ్ (Recycling) దాదాపు మూడేళ్ల కనిష్టానికి పడిపోయింది. దేశీయ బంగారం ధరలు రికార్డు స్థాయిలకు చేరుకున్నప్పటికీ ఈ పరిస్థితి నెలకొంది. సాధారణంగా, బంగారం ధరలు పెరిగితే, ప్రజలు పాత బంగారు ఆభరణాలను అమ్మి లాభాలు పొందుతారు. అయితే, ఈసారి వినియోగదారులు తమ బంగారాన్ని అమ్మడానికి బదులుగా, దానిని తాకట్టు పెట్టి రుణాలు తీసుకోవడానికి మొగ్గు చూపుతున్నారు.
గోల్డ్ లోన్ రంగంలో భారీ వృద్ధి
బంగారాన్ని అమ్మడానికి ప్రజలు విముఖత చూపడంతో, గోల్డ్-బ్యాక్డ్ రుణ రంగంలో భారీ పెరుగుదల కనిపించింది. మే 2026 చివరి నాటికి, షెడ్యూల్డ్ కమర్షియల్ బ్యాంకుల వద్ద ఉన్న రిటైల్ గోల్డ్ లోన్లు సుమారు ₹5.1 లక్షల కోట్లకు చేరుకున్నాయి. ఇది గత ఏడాదితో పోలిస్తే 105% పెరుగుదల. ఇదే విధంగా, నాన్-బ్యాంకింగ్ ఫైనాన్షియల్ కంపెనీల (NBFCs) గోల్డ్ లోన్ పోర్ట్ఫోలియోలు కూడా ₹3.3 లక్షల కోట్లకు పెరిగాయి, ఇది 70% వృద్ధిని సూచిస్తుంది. ఈ రుణ రంగం, తక్కువ రిస్క్తో కూడిన సురక్షితమైన రుణ మార్గంగా మారడంతో, ఆర్థిక సంస్థలకు ఇది ఒక ప్రధాన ఆకర్షణగా మారింది.
రుణాలే ఎందుకు? అమ్మకాలు ఎందుకు కాదు?
వినియోగదారుల ప్రవర్తనలో ఈ మార్పు రావడానికి అనేక కారణాలున్నాయి. చాలా మంది బంగారం విలువ దీర్ఘకాలంలో పెరుగుతుందని నమ్ముతున్నారు, కాబట్టి దానిని శాశ్వతంగా వదులుకోవడానికి ఇష్టపడటం లేదు. బదులుగా, వారు రీటైలర్లు అందించే గోల్డ్ ఎక్స్ఛేంజ్ స్కీమ్లను ఉపయోగించుకుంటున్నారు. దీని ద్వారా పాత బంగారాన్ని కొత్త డిజైన్లతో మార్చుకుంటున్నారు. అంతేకాకుండా, తక్కువ డాక్యుమెంటేషన్తో త్వరగా లభించే గోల్డ్ లోన్లు, ఆస్తుల యాజమాన్యాన్ని కోల్పోకుండా అత్యవసర నగదు అవసరాలను తీర్చడానికి కుటుంబాలకు సహాయపడుతున్నాయి. ఈ త్రైమాసికంలో బంగారం వాల్యూమ్ డిమాండ్ 6% తగ్గి 131 టన్నులకు చేరుకున్నప్పటికీ, బంగారంపై మొత్తం వినియోగదారుల ఖర్చు రికార్డు స్థాయిలో ₹1.98 లక్షల కోట్లకు చేరడం గమనార్హం. ఇది, ఆస్తులను లిక్విడేట్ చేయడం ద్వారా కాకుండా, అప్పుల ద్వారా ఖర్చు చేసే శక్తి బలంగా ఉందని చూపిస్తుంది.
నియంత్రణ మరియు ధరల రిస్కులు
గోల్డ్ లోన్ రంగం వేగంగా విస్తరిస్తున్నప్పటికీ, పెట్టుబడిదారులు అంతర్లీనంగా ఉన్న రిస్కులను గమనించాలి. గోల్డ్ లోన్లు, లోన్-టు-వాల్యూ (LTV) నిష్పత్తుల ద్వారా నియంత్రించబడే లోహం మార్కెట్ ధరతో ముడిపడి ఉంటాయి. బంగారం ధరలు ఆకస్మికంగా, స్థిరంగా పడిపోతే, రుణదాతల వద్ద ఉన్న కొలేటరల్ విలువ తగ్గిపోతుంది. దీనివల్ల రుణదాతలు అదనపు మొత్తాన్ని అడగాల్సి రావచ్చు లేదా క్రెడిట్ నష్టాలను ఎదుర్కోవాల్సి రావచ్చు.
అంతేకాకుండా, గోల్డ్-బ్యాక్డ్ క్రెడిట్లో వేగవంతమైన వృద్ధి నియంత్రణ సంస్థల దృష్టిని ఆకర్షించింది. రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) రిటైల్ క్రెడిట్ స్పేస్పై కఠినమైన నిఘా ఉంచుతోంది. అధిక రుణ ప్రమాణాలు లేదా బ్యాంకులు, NBFCల గోల్డ్ లోన్ పోర్ట్ఫోలియోలలో ఏదైనా క్రమబద్ధమైన రిస్క్ పేరుకుపోతే, అది కఠినమైన నియంత్రణ పర్యవేక్షణకు లేదా కఠినమైన LTV అవసరాలకు దారితీయవచ్చు. ఈ వేగవంతమైన విస్తరణను నియంత్రణ సంస్థ ఎలా చూస్తుందో అర్థం చేసుకోవడానికి పెట్టుబడిదారులు భవిష్యత్ RBI వ్యాఖ్యానాలు, క్రెడిట్ వృద్ధి నివేదికలను పర్యవేక్షించాలి. ఈ విభాగంలో ఎక్కువగా ఉన్న కంపెనీల పనితీరు, దూకుడుగా లోన్ బుక్ వృద్ధిని, వివేకవంతమైన రిస్క్ నిర్వహణను సమతుల్యం చేసుకోవడంపై ఆధారపడి ఉంటుంది.