Hindalco Share Price: Novelis అగ్నిప్రమాదంతో భారీ నష్టం.. అయినా దేశీయ వ్యాపారం దూసుకుపోతోంది!

Novelis అగ్నిప్రమాదం.. అయినా రికార్డు స్థాయి ఆదాయం!

Hindalco Industries తాజా ఆర్థిక ఫలితాలు మిశ్రమంగా ఉన్నాయి. ఈ క్వార్టర్ లో కంపెనీ నికర లాభం ఏడాది ప్రాతిపదికన 51% తగ్గింది. దీనికి ముఖ్య కారణం అమెరికాలోని Novelis Oswego ప్లాంట్‌లో జరిగిన అగ్నిప్రమాదాల వల్ల వచ్చిన ₹4,565 కోట్ల అసాధారణ ఖర్చులే. ఈ భారీ దెబ్బ తగిలినా, Hindalco ఈ క్వార్టర్ లో తన చరిత్రలోనే అత్యధిక ఏకీకృత ఆదాయాన్ని (Consolidated Revenue) , EBITDAను సాధించింది. EBITDA 8.8% పెరిగి ₹11,197 కోట్లకు చేరుకుంది. ఈ ఫలితాలు, అమెరికాలో వచ్చిన సమస్యల మధ్య కూడా కంపెనీ కార్యకలాపాలలోని అంతర్గత బలాన్ని సూచిస్తున్నాయి.

దేశీయ కార్యకలాపాల్లో రికార్డులు.. విదేశాల్లో సవాళ్లు

లాభాల్లో ఈ తగ్గుదలకు ప్రధానంగా Novelis లోని తాత్కాలిక సమస్యలే కారణం. Novelis ఆదాయంలో దాదాపు 59% వాటాను కలిగి ఉంది. Oswegoలో అంతరాయం కారణంగా Novelis రోల్డ్ ప్రొడక్ట్ షిప్‌మెంట్లు 12% తగ్గాయి. అయినప్పటికీ, దాని EBITDA పర్ టన్ను 10% మెరుగుపడింది, ఇది కోర్ బిజినెస్ సామర్థ్యాన్ని సూచిస్తుంది. మరోవైపు, Hindalco దేశీయ అల్యూమినియం, కాపర్ వ్యాపారాలు తమ అత్యుత్తమ త్రైమాసిక ఫలితాలను నివేదించాయి. అధిక బేస్ మెటల్ ధరలు, అనుకూలమైన ప్రోడక్ట్ మిక్స్ దీనికి తోడ్పడ్డాయి. మొత్తం ఆర్థిక సంవత్సరానికి, ఇండియా వ్యాపారం రికార్డు స్థాయిలో ₹22,671 కోట్ల EBITDAను సాధించి, కీలకమైన మద్దతుగా నిలిచింది.

కొనసాగుతున్న రిస్కులు, కోలుకునే సమయం

విశ్లేషకుల నుంచి సానుకూల అంచనాలు ఉన్నప్పటికీ, కొన్ని నిర్మాణాత్మక రిస్కులు కొనసాగుతున్నాయి. Novelisలో అగ్నిప్రమాదాలు కంపెనీ నికర పరపతి నిష్పత్తిని (Net Leverage Ratio) పెంచాయి. అంచనాల ప్రకారం $925 మిలియన్ల నష్టం జరిగింది. బీమా ద్వారా 70-80% తిరిగి వస్తుందని యాజమాన్యం భావిస్తున్నప్పటికీ, తక్షణ నగదు ప్రవాహ ప్రభావం గణనీయంగా ఉంటుంది. Oswego హాట్ మిల్ జూన్ 2026 నాటికి పునఃప్రారంభం కానుంది. అయితే, టెక్నికల్ రీక్వాలిఫికేషన్‌లో ఏవైనా ఆలస్యాలు జరిగితే, కోలుకోవడం FY27కి కూడా మారవచ్చు. అదనంగా, పశ్చిమాసియా సంఘర్షణలు వంటి భౌగోళిక-రాజకీయపరమైన రిస్కులు, ఇన్‌పుట్ ఖర్చులను త్రైమాసిక ప్రాతిపదికన సుమారు 5% పెంచవచ్చని యాజమాన్యం హెచ్చరించింది.

రాబోయే సంవత్సరానికి జాగ్రత్తతో కూడిన ఆశావాదం

కొత్త ఆర్థిక సంవత్సరంలోకి అడుగుపెడుతున్న Hindalcoపై మార్కెట్ సెంటిమెంట్ జాగ్రత్తతో కూడిన ఆశావాదంతో ఉంది. Oswego పునఃప్రారంభం, 2026 రెండో అర్ధభాగంలో బే మిన్నెట్ (Bay Minette) కోల్డ్ మిల్ కమీషనింగ్ తో పాటు వాల్యూమ్ రికవరీ మార్గాన్ని విశ్లేషకులు నిశితంగా గమనిస్తున్నారు. ప్రస్తుత బ్రోకరేజ్ అంచనాల ప్రకారం, లాభాల్లో ఈ తగ్గుదల అనేది ప్రాథమిక క్షీణత కంటే తాత్కాలిక సమస్య అని తెలుస్తోంది. ఇన్వెస్టర్లు ప్రస్తుతం సుమారు 15x–18x P/E మల్టిపుల్‌తో ట్రేడ్ అవుతున్న ఈ స్టాక్‌ను, ఒకేసారి జరిగిన నష్టాల తక్షణ ప్రభావం, అలాగే డౌన్‌స్ట్రీమ్ సామర్థ్యం విస్తరణ, స్థిరమైన ప్రపంచ అల్యూమినియం ధరల నుండి దీర్ఘకాలిక వృద్ధి అవకాశాలను బేరీజు వేసుకుంటూ మూల్యాంకనం చేస్తున్నారు.