HSBC అంచనాల్లో బంగారం ధరల తగ్గుదల.. డాలర్ బలం, వడ్డీ రేట్లపై ఫోకస్

2026-2027 సంవత్సరాలకు గాను బంగారం ధర అంచనాలను HSBC తగ్గించింది. బలమైన అమెరికా డాలర్, ఫెడరల్ రిజర్వ్ వడ్డీ రేట్లపై మారిన అంచనాలే దీనికి కారణమని తెలుస్తోంది. అయితే, దీర్ఘకాలంలో బంగారంపై పాజిటివ్ వ్యూ నే కొనసాగిస్తోంది.

బంగారం ధరలపై HSBC అంచనాలు

అమెరికా డాలర్ బలపడటం, ఫెడరల్ రిజర్వ్ వడ్డీ రేట్ల విధానంలో మార్పులు వంటి కారణాలతో HSBC తమ 2026, 2027 సంవత్సరాలకు సంబంధించిన గోల్డ్ ప్రైస్ ఫోర్‌కాస్ట్‌లను తగ్గించింది. గతంలో 2026కు $4,864 గా అంచనా వేసిన సగటు బంగారం ధరను ఇప్పుడు $4,560 ఔన్స్‌కు తగ్గించారు. అలాగే, 2027 అంచనాలను $5,000 నుండి $4,925 ఔన్స్‌కు మార్చారు. అయితే, 2028, 2029 అంచనాలలో ఎలాంటి మార్పు లేదని, ప్రస్తుత ధరల తగ్గుదల అనేది దీర్ఘకాలిక ట్రెండ్‌లో ఒక తాత్కాలిక దశ మాత్రమేనని బ్రోకరేజ్ సంస్థ అభిప్రాయపడింది.

భారత బంగారం డిమాండ్‌పై ప్రభావం

భారత మార్కెట్లో బంగారం వినియోగం రెండు రకాల సవాళ్లను ఎదుర్కొంటోంది. దేశీయంగా అధిక ధరలు, దిగుమతి సుంకాలు నగలు (Jewellery) డిమాండ్‌పై ఒత్తిడి తెస్తున్నాయి. మరోవైపు, బంగారం ఆధారిత ఆర్థిక సాధనాల (Financial Instruments)పై పెట్టుబడిదారుల ఆసక్తి పెరుగుతోంది. నియంత్రణ సంస్థలు తెచ్చిన మార్పులు గోల్డ్ మార్కెట్‌లో పెట్టుబడులను సులభతరం చేశాయి. అయితే, 2026 మొదటి త్రైమాసికంలో భారతదేశం, చైనాలో వినియోగదారుల నగలు కొనుగోలు గణనీయంగా తగ్గింది. ఈ మందకొడితనం 2027 వరకు కొనసాగవచ్చని HSBC అంచనా వేస్తోంది.

మాక్రోఎకనామిక్ అంశాలు, అస్థిరత

ప్రస్తుతం మార్కెట్ దృష్టి భౌగోళిక రాజకీయ సంఘటనల నుండి తొలగి, వాస్తవ వడ్డీ రేట్లు, అమెరికా కరెన్సీ బలం వంటి ప్రాథమిక మాక్రోఎకనామిక్ అంశాలపైకి మారింది. HSBC అంచనాల ప్రకారం, 2026లో బంగారం ధరలు $3,800 నుండి $4,700 ఔన్స్‌ల మధ్య అస్థిరంగా కదలవచ్చు. ఫెడరల్ రిజర్వ్ దూకుడుగా వ్యవహరిస్తుందన్న అంచనాలు ఇప్పటికే ధరలలో చేర్చబడ్డాయని, ఇది మరింత తగ్గుదలను పరిమితం చేయవచ్చని బ్రోకరేజ్ భావిస్తోంది.

దీర్ఘకాలిక ఆదరణ

ప్రస్తుత ద్రవ్య విధానం, బలమైన డాలర్ వల్ల స్వల్పకాలిక ఒత్తిడి ఉన్నప్పటికీ, బంగారంపై దీర్ఘకాలిక వాదనలు బలంగానే ఉన్నాయి. పెరుగుతున్న ఫిస్కల్ డెఫిసిట్స్, ప్రపంచవ్యాప్తంగా పెరుగుతున్న సార్వభౌమ రుణ స్థాయిలు బంగారం డిమాండ్‌కు ముఖ్యమైన చోదకాలుగా మారాయని HSBC హైలైట్ చేసింది. 2029 నాటికి ప్రపంచ ప్రభుత్వాల అప్పులు GDPలో **100%**కి చేరుకునే అవకాశం ఉన్నందున, పోర్ట్‌ఫోలియో డైవర్సిఫికేషన్ కోసం బంగారం సురక్షితమైన ఆస్తిగా పరిగణించబడుతోంది. అంతేకాకుండా, 2025లో రికార్డు స్థాయిల కారణంగా సెంట్రల్ బ్యాంకుల బంగారం కొనుగోళ్లు తగ్గినప్పటికీ, ఈ సంవత్సరం చివరలో అవి పెరిగే అవకాశం ఉందని HSBC భావిస్తోంది. పెట్టుబడిదారులు సెంట్రల్ బ్యాంకుల కొనుగోళ్ల కార్యకలాపాలు, గోల్డ్-బ్యాక్డ్ ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ (ETFs) కదలికలను గమనించడం ద్వారా, నగలు వినియోగంలో బలహీనతను సంస్థాగత ఆసక్తి ఎలా భర్తీ చేస్తుందో అంచనా వేయవచ్చు.