బంగారం, వెండి ధరల్లో పతనం: డాలర్ బలం, వడ్డీ రేట్ల ఎఫెక్ట్

అసలు కారణాలేంటి?

సోమవారం, మే 11, 2026 న స్పాట్ బంగారం, వెండి ధరలు కిందికి దిగాయి. దీనికి ప్రధాన కారణాలు యూఎస్ డాలర్ ఇండెక్స్ బలంగా ఉండటం, ముడి చమురు ధరలు పెరగడం, భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు. ముఖ్యంగా అమెరికా, ఇరాన్ మధ్య నెలకొన్న ఉద్రిక్తతల నేపథ్యంలో ముడి చమురు ధరలు దూసుకుపోతున్నాయి. ఇది ద్రవ్యోల్బణంపై భయాలను పెంచుతోంది.

ఫెడ్ నిర్ణయాలు & బంగారంపై ప్రభావం

అమెరికా ద్రవ్యోల్బణం (Inflation) అంచనాలు కూడా ఫెడరల్ రిజర్వ్ (Fed) ను వడ్డీ రేట్లను ఎక్కువ కాలం పాటు ఎక్కువగా ఉంచేలా ప్రేరేపిస్తున్నాయి. కోర్ CPI ఏప్రిల్ 2026 నాటికి 2.7% పెరిగే అవకాశం ఉంది, హెడ్‌లైన్ ద్రవ్యోల్బణం 3.7% కి చేరవచ్చని అంచనా, ఇది మార్చిలో 3.3% గా నమోదైంది. ప్రస్తుతానికి ఫెడ్ లక్షిత వడ్డీ రేటు 3.50%-3.75% మధ్య ఉంది. మార్కెట్లు ఇప్పుడు వడ్డీ రేట్ల కోతల కంటే, మరిన్ని రేట్ల పెంపులనే ఎక్కువగా ఆశిస్తున్నాయి.

ఇలాంటి పరిస్థితుల్లో, వడ్డీ లభించని బంగారం వంటి ఆస్తులను కలిగి ఉండటం ఖరీదైన వ్యవహారం అవుతుంది. చారిత్రాత్మకంగా బంగారం ధరలు యూఎస్ డాలర్‌కు వ్యతిరేక దిశలో కదులుతాయి. డాలర్ బలపడితే బంగారం ర్యాలీలకు ఆటంకం ఏర్పడుతుంది. ఉదాహరణకు, గత మార్చి 2026 లో, ఇరాన్ స్ట్రెయిట్ ఆఫ్ హోర్ముజ్‌ను దిగ్బంధిస్తామని బెదిరించినప్పుడు, డాలర్ బలపడటంతో బంగారం ధరలు కేవలం వారాల్లోనే సుమారు ₹5,400 నుంచి ₹4,400 కు పడిపోయాయి.

ETFలు & మైనింగ్ కంపెనీలపై ప్రభావం

SPDR Gold Shares ETF (GLD) సుమారు $433.77 వద్ద, iShares Silver Trust ETF (SLV) సుమారు $73.01 వద్ద ట్రేడ్ అయ్యాయి. GLD ETF ఖర్చు నిష్పత్తి 0.40%, SLV ది 0.50%. న్యూమాంట్ మైనింగ్ (NEM) వంటి గోల్డ్ మైనింగ్ కంపెనీల P/E నిష్పత్తులు సుమారు 15-18 మధ్య, బ్యారిక్ గోల్డ్ (GOLD) ది 13.8x నుంచి 20x కంటే ఎక్కువగా ఉన్నాయి. బంగారం ధరలు భారీగా పడిపోతే వీరూ ప్రభావితమవుతారు.

భవిష్యత్ అంచనాలు

ప్రస్తుత పరిస్థితుల్లో బంగారం, వెండి ధరలకు పరిమితంగానే ర్యాలీ అవకాశం ఉందని, దిశగా ట్రెండ్డవచ్చని కొందరు విశ్లేషకులు అంచనా వేస్తున్నారు. భౌగోళిక ఉద్రిక్తతలు మరింత తీవ్రమైతే తప్ప, డాలర్ బలహీనపడితే తప్ప పెద్దగా పెరుగుదల ఉండకపోవచ్చు. రాబోయే యూఎస్ ద్రవ్యోల్బణం డేటా, ఫెడరల్ రిజర్వ్ ప్రకటనలను ఇన్వెస్టర్లు నిశితంగా గమనించాలి. ఉదాహరణకు, బ్యాంక్ ఆఫ్ అమెరికా విశ్లేషకులు, ద్రవ్యోల్బణం తగ్గకపోవడం, బలమైన జాబ్ గ్రోత్ కారణంగా ఫెడ్ వడ్డీ రేట్ల కోతలను 2027 ద్వితీయార్ధానికి వాయిదా వేయవచ్చని అంచనా వేస్తున్నారు. ఇది బంగారం ఆకర్షణను మరింత తగ్గించవచ్చు.