జూన్ 23న కమోడిటీ మార్కెట్లలో (MCX) బంగారం, వెండి ధరలు తగ్గుముఖం పట్టాయి. అమెరికా ఫెడరల్ రిజర్వ్ వడ్డీ రేట్లను మరింత పెంచుతుందనే అంచనాలు పెరగడమే దీనికి ప్రధాన కారణం. బలపడుతున్న డాలర్, పెరుగుతున్న ట్రెజరీ ఈల్డ్స్ కూడా విలువైన లోహాల ఆకర్షణను తగ్గించాయి. మార్కెట్ పార్టిసిపెంట్లు ఇప్పుడు రాబోయే అమెరికా ద్రవ్యోల్బణ డేటాపై దృష్టి సారించారు.
అసలు ఏం జరిగింది?
జూన్ 23, 2026న విలువైన లోహాల ట్రేడింగ్లో భారీ పతనం నమోదైంది. మల్టీ కమోడిటీ ఎక్స్ఛేంజ్ (MCX)లో, జూలై డెలివరీకి వెండి ఫ్యూచర్స్ 3.48% (₹8,158) పడిపోయి, కిలోకు ₹2.26 లక్షల వద్ద ముగిశాయి. ఆగస్టు డెలివరీకి గోల్డ్ ఫ్యూచర్స్ కూడా 0.98% (₹1,446) క్షీణించి, 10 గ్రాములకు ₹1.46 లక్షలకు పడిపోయాయి. అనిశ్చితి సమయాల్లో సురక్షితమైన ఆస్తులుగా పరిగణించబడే వాటికి డిమాండ్ తగ్గడంతో, ప్రపంచ మార్కెట్ పరిస్థితులు మారినప్పుడు ఈ ధరల దిద్దుబాటు జరిగింది.
ధరలు ఎందుకు తగ్గుతున్నాయి?
సాధారణంగా, ఆర్థిక పరిస్థితులు అనిశ్చితంగా ఉన్నప్పుడు పెట్టుబడిదారులు బంగారం, వెండిని విలువైన స్థిరమైన నిల్వలుగా చూస్తారు. అయితే, ఈ లోహాల ధరలు అమెరికా ద్రవ్య విధానంతో ముడిపడి ఉంటాయి. అమెరికా ఫెడరల్ రిజర్వ్ వడ్డీ రేట్లను పెంచే సంకేతాలు ఇచ్చినప్పుడు, ప్రభుత్వ బాండ్లపై రాబడి (ట్రెజరీ ఈల్డ్స్) పెరుగుతుంది. బంగారం, వెండి వడ్డీని చెల్లించవు కాబట్టి, వడ్డీ రేట్లు ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు బాండ్లతో పోలిస్తే పెట్టుబడిదారులకు అవి తక్కువ ఆకర్షణీయంగా మారతాయి.
అంతేకాకుండా, యూఎస్ డాలర్ దాదాపు ఒక సంవత్సరం గరిష్ట స్థాయికి చేరుకుంది. బంగారం, వెండి డాలర్లలో ధర నిర్ణయించబడతాయి కాబట్టి, బలమైన డాలర్ ఈ లోహాలను ఇతర కరెన్సీలను ఉపయోగించే కొనుగోలుదారులకు మరింత ఖరీదైనదిగా చేస్తుంది. ఈ అధిక వడ్డీ రేటు అంచనాలు, బలమైన డాలర్ కలయిక బులియన్ ధరలపై తక్షణ ఒత్తిడిని పెంచింది.
ప్రపంచ మార్కెట్ తీరు
అంతర్జాతీయ మార్కెట్లలో కూడా ఇదే విధమైన ధోరణులు కనిపించాయి. COMEX సిల్వర్ ఫ్యూచర్స్ (జూలై డెలివరీ) 5.45% తగ్గి $62.01 ఔన్సుకి చేరగా, గోల్డ్ ఫ్యూచర్స్ 1.51% తగ్గి $4,126.77 ఔన్సుకి పడిపోయాయి. వడ్డీ రేట్లకు అతీతంగా, మార్కెట్ సెంటిమెంట్ను మారుతున్న భౌగోళిక-రాజకీయ కారకాలు ప్రభావితం చేశాయి. ఇటీవల జరిగిన పరిణామాలు, ఉదాహరణకు ఇరాన్ చమురు అమ్మకాలకు అమెరికా లైసెన్స్ మంజూరు చేయడం, ఇతర చమురు ఉత్పత్తిదారుల నుంచి ఉత్పత్తి పెరగడం వంటివి, ప్రపంచ సరఫరా ఆందోళనలను తగ్గించాయి. ఈ అంశాలు సురక్షితమైన ఆస్తులను కలిగి ఉండాలనే అత్యవసర భావనను తగ్గించాయి.
పెట్టుబడిదారులు ఏం గమనించాలి?
పెట్టుబడిదారులు ఇప్పుడు రాబోయే యూఎస్ పర్సనల్ కన్సంప్షన్ ఎక్స్పెండిచర్స్ (PCE) నివేదికను నిశితంగా పరిశీలిస్తున్నారు. ద్రవ్యోల్బణం తీరును ట్రాక్ చేయడానికి ఫెడరల్ రిజర్వ్కు ఇది ఒక కీలకమైన కొలమానం. PCE డేటా ద్రవ్యోల్బణం ఎక్కువగా ఉందని సూచిస్తే, ఫెడ్ రేట్లను పెంచుతూనే ఉంటుందనే అభిప్రాయాన్ని అది బలపరుస్తుంది, తద్వారా విలువైన లోహాలపై ఒత్తిడి కొనసాగవచ్చు.
దేశీయంగా, ప్రపంచ స్థూల కారకాలు ప్రధానంగా ఉన్నప్పటికీ, వ్యాపారులు కాలానుగుణ డిమాండ్ను కూడా చూడవచ్చు. భారతదేశంలో పండుగల సీజన్ కారణంగా ఆగస్టు నుండి అక్టోబర్ వరకు కాలంలో డిమాండ్ ఎక్కువగా ఉంటుంది. ఈ సాంప్రదాయ కాలానుగుణ పెరుగుదల ధరలకు కొంత మద్దతును అందిస్తుందో లేదో మార్కెట్ విశ్లేషకులు చూస్తున్నారు, అయితే సమీప కాలంలో మార్కెట్ దిశలో ప్రాథమిక చోదక శక్తిగా ప్రపంచ వడ్డీ రేటు ధోరణులు ఉండే అవకాశం ఉంది.