Whalesbook
భారీ పతనానికి దారితీసిన కారణాలు
రికార్డు స్థాయిలకు చేరిన తర్వాత, పెట్టుబడిదారులు భారీగా లాభాలను స్వీకరించడం (Profit-taking) ఈ పతనానికి ప్రధాన కారణాల్లో ఒకటి. మార్కెట్ నిపుణులు కూడా ఇలాంటి కరెక్షన్ వస్తుందని ముందే హెచ్చరించారు. JPMorgan కు చెందిన మార్కో కొలనోవిక్, వెండి ధరల్లో ఏడాదిలోపు 50% పడిపోవచ్చని గతంలోనే అంచనా వేశారు. సిల్వర్ మార్కెట్లో అతిగా ట్రేడింగ్ జరగడం (ఒక వారంలో 4.3 బిలియన్ ఔన్సులు) ఒక అసాధారణ పరిణామమని, మార్కెట్లు ఎప్పుడూ ఇలాగే ఉండవని పీటర్ బ్రాండట్ వంటి నిపుణులు వ్యాఖ్యానించారు. రికార్డు స్థాయిలో అమ్మకాలు జరగడంతో, ETFల ప్రీమియంలు వాటి నెట్ అసెట్ వాల్యూ (NAV) కంటే పెరగడం కూడా ఈ పతనాన్ని మరింత తీవ్రతరం చేసింది.
దీనికి తోడు, గ్లోబల్ మార్కెట్లలో COMEX గోల్డ్ ఫ్యూచర్స్ 3.60%, సిల్వర్ ఫ్యూచర్స్ 6.51% మేర పడిపోవడంతో, భారతీయ ETFలపైనా ఈ ప్రభావం పడింది. గత కొన్నేళ్లుగా ఎన్నడూ చూడని విధంగా, ఈ విలువైన లోహాలు ఒకేసారి భారీగా పడిపోవడం మార్కెట్ వర్గాలను ఆశ్చర్యపరిచింది. ఈ పతనం కేవలం తాత్కాలికం కాదని, దీర్ఘకాలిక కాంట్రాక్టుల్లో కూడా బలహీనత కనిపించడం దీనికి సూచిక.
మరోవైపు, ఆర్థికపరమైన అంశాలు కూడా ఈ పతనానికి దోహదం చేశాయి. ముఖ్యంగా, అమెరికా డాలర్ బలపడటం (Rebound in U.S. dollar) విలువైన లోహాలకు ప్రతికూలంగా మారింది. ఫెడరల్ రిజర్వ్ (Fed) మరింత కఠినమైన ఆర్థిక విధానాలను అనుసరించవచ్చనే సంకేతాలు కూడా ఇన్వెస్టర్లలో ఆందోళనను పెంచాయి. భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు, వాణిజ్య వివాదాలు బంగారంపై కొంత ఆదరణ చూపినప్పటికీ, ఈ కారకాలు కలిసికట్టుగా పనిచేయడంతో మార్కెట్లో ఒత్తిడి పెరిగింది.
అయితే, భవిష్యత్తుపై కొందరు విశ్లేషకులు సానుకూల దృక్పథంతోనే ఉన్నారు. సెంట్రల్ బ్యాంకులు భారీగా బంగారం కొనుగోలు చేయడం, సోలార్ ప్యానెల్స్, ఎలక్ట్రానిక్స్ వంటి రంగాల్లో వెండికి పెరుగుతున్న పారిశ్రామిక డిమాండ్ (Industrial Demand) వంటివి దీర్ఘకాలంలో ధరలకు మద్దతుగా నిలుస్తాయని భావిస్తున్నారు. UBS వంటి సంస్థలు బంగారం ధరలు 2026 మధ్య నాటికి $6,200 కు చేరవచ్చని అంచనా వేస్తున్నాయి. అయితే, చిన్న మార్కెట్ అయిన సిల్వర్, ఊహాగానాలకు (Speculative swings) మరింత సున్నితంగా ఉంటుందని గమనించాలి.
మొత్తంగా, రికార్డుల తర్వాత వచ్చిన ఈ భారీ కరెక్షన్, మార్కెట్లలో ప్రస్తుతం ఉన్న అస్థిరతను (Volatility) సూచిస్తోంది. పెట్టుబడిదారులు జాగ్రత్తగా వ్యవహరించాల్సిన సమయం ఇది.