Whalesbook
2025లో గ్లోబల్ ఫైనాన్షియల్ మార్కెట్లు భారీ అస్థిరతను ఎదుర్కొన్నాయి, దీనికి ప్రధాన కారణం ఏప్రిల్ ప్రారంభంలో అమెరికా టారిఫ్లను అమలు చేయడం. ఈ విధాన మార్పు విధానపరమైన అనిశ్చితిని తీవ్రతరం చేసింది, ఇది పెట్టుబడులను US డాలర్ నుండి సాంప్రదాయ సురక్షిత ఆస్తుల వైపు తరలించడానికి దారితీసింది, బంగారం దీనికి స్పష్టమైన లబ్ధిదారుగా నిలిచింది. ఎకనామిక్ సర్వే 2026 ప్రకారం, బంగారం ధరలు ఏడాది పొడవునా $2,607 నుండి $4,315 ఔన్సులకు పెరిగాయి. ఈ పెరుగుదలకు బలహీనపడిన డాలర్, నిరంతరం ప్రతికూల వాస్తవ వడ్డీ రేట్ల అంచనాలు మరియు భౌగోళిక రాజకీయ, ఆర్థిక 'టెయిల్ రిస్క్ల' (tail risks) పై పెట్టుబడిదారుల ఆందోళన పెరగడం వంటివి కారణమయ్యాయి.
దీనికి విరుద్ధంగా, MSCI వరల్డ్ ఇండెక్స్ ద్వారా సూచించబడిన గ్లోబల్ ఈక్విటీలు, మరింత నిరాడంబరమైన పనితీరును అందించాయి. ఇండెక్స్ మార్చి ప్రారంభంలోని పతనం నుండి కోలుకుని స్వల్ప లాభాలను నమోదు చేసినప్పటికీ, దాని వృద్ధి బంగారం ర్యాలీతో పోలిస్తే చాలా వెనుకబడి ఉంది. సంవత్సరం ద్వితీయార్థంలో ఈ వ్యత్యాసం మరింత పెరిగింది, ఇది గ్రోత్-ఓరియెంటెడ్ ఈక్విటీ కంటే డిఫెన్సివ్ ఆస్తులకు పెట్టుబడిదారుల స్పష్టమైన ప్రాధాన్యతను సూచిస్తుంది. MSCI వరల్డ్ ఇండెక్స్ 2025కి 21.60% వార్షిక రాబడిని నమోదు చేసింది, ఇది బంగారం యొక్క గణనీయమైన వృద్ధి కంటే చాలా తక్కువ.
కార్పొరేట్ బాండ్ మార్కెట్లు ప్రారంభంలో పెరిగిన రిస్క్ ఎవర్షన్ (risk aversion)ను ప్రతిబింబించాయి, US మరియు యూరో హై-యీల్డ్ స్ప్రెడ్లు ఏప్రిల్ 2025 నాటికి వేగంగా పెరిగాయి. Nomura నివేదికల ప్రకారం, 2025 అంతటా US హై-యీల్డ్ స్ప్రెడ్లు 292 నుండి 281 బేసిస్ పాయింట్లకు తగ్గాయి. అయితే, తరువాతి నెలల్లో ఈ స్ప్రెడ్లు క్రమంగా తగ్గాయి, ఇది క్రెడిట్ పరిస్థితులలో మెరుగుదల మరియు పెట్టుబడిదారుల విశ్వాసం క్రమంగా స్థిరపడటాన్ని సూచిస్తుంది. ముఖ్యంగా, క్రెడిట్ మార్కెట్లలో ఈ మెరుగుదల ఈక్విటీ మార్కెట్ పనితీరులో సమానమైన బలోపేతానికి దారితీయలేదు. ఈ వ్యత్యాసం, ఫైనాన్షియల్ స్ట్రెస్ సూచికలు తగ్గినప్పటికీ, విస్తృత ఆర్థిక మరియు భౌగోళిక రాజకీయ స్థిరత్వంపై అంతర్గత ఆందోళనలు ఆస్తి కేటాయింపు నిర్ణయాలను నడిపించాయని హైలైట్ చేస్తుంది.
టారిఫ్ల ప్రభావం బంగారం ధరలపై కొత్తేమీ కాదు. చారిత్రక డేటా ప్రకారం, వాణిజ్య వివాదాలు మరియు టారిఫ్ ప్రకటనలు, 2018-2019 US-చైనా వాణిజ్య యుద్ధం వంటివి, గతంలో బంగారం ధరలలో గణనీయమైన పెరుగుదలతో సంబంధం కలిగి ఉన్నాయి. ఏప్రిల్ 2025లో ప్రకటించిన "లిబరేషన్ డే" టారిఫ్లు, మునుపటి టారిఫ్-ప్రేరిత షాక్లలో కనిపించిన నమూనా వలె, మార్కెట్ అస్థిరత మరియు అనిశ్చితిని ప్రత్యేకంగా పునరుద్ధరించాయి.
ఎకనామిక్ సర్వే 2026, ఫైనాన్షియల్ మార్కెట్లు అనిశ్చితికి అత్యంత సున్నితంగా ఉంటాయని, నిజ సమయంలోనే రిస్క్లను అంచనా వేస్తాయని నొక్కి చెబుతుంది. అనిశ్చితి యొక్క సుదీర్ఘ కాలాలు పెట్టుబడిదారులను నిర్ణయాలు తీసుకోవడంలో ఆలస్యం చేయడానికి, రుణ ఖర్చులను పెంచడానికి మరియు మార్కెట్ దిద్దుబాట్లను ప్రేరేపించడానికి దారితీయవచ్చు. ముందుకు చూస్తూ, సర్వే 2026 కోసం మూడు సంభావ్య ప్రపంచ దృశ్యాలను వివరిస్తుంది, ప్రతి ఒక్కటి మార్కెట్లు, ఉద్యోగాలు మరియు పొదుపులపై ప్రభావాలను కలిగి ఉంటాయి, ఇది ప్రపంచ అంతరాయం యొక్క నిరంతర వాతావరణాన్ని నొక్కి చెబుతుంది. J.P. Morgan, 2026 చివరి త్రైమాసికం నాటికి బంగారం ధరలు సగటున $5,055 ఔన్సులు ఉంటాయని అంచనా వేసింది, ఇది ఈ సంక్లిష్ట ప్రపంచ నేపథ్యంలో వైవిధ్యీకరణను కోరుకునే పెట్టుబడిదారులు మరియు సెంట్రల్ బ్యాంకుల నుండి నిరంతర డిమాండ్ను అంచనా వేస్తుంది. GDX వంటి గోల్డ్ మైనింగ్ ETFలు పెరిగిన రాబడులను అందించాయి, 2025లో GDX 189% లాభాన్ని నమోదు చేసింది, అయితే SPDR గోల్డ్ షేర్స్ (GLD) రాబడి 77% మాత్రమే, ఇది బంగారం ధర కదలికలపై లీవరేజ్డ్ ఎక్స్పోజర్ను చూపుతుంది కానీ అధిక అస్థిరతను కూడా సూచిస్తుంది.