Whalesbook
పాలసీ అనిశ్చితి బంగారం ర్యాలీకి ఊతం
అమెరికాలో ట్రేడ్ పాలసీలో వచ్చిన ఊహించని మార్పులు బంగారం ధరలకు గట్టి మద్దతునిస్తున్నాయి. ఫిబ్రవరి 20, 2026న సుప్రీంకోర్టు ఇచ్చిన కీలక తీర్పు, గతంలో విధించిన అనేక టారిఫ్లను రద్దు చేసింది. ఈ నిర్ణయం ప్రభుత్వం నుంచి ప్రతిస్పందనను ప్రేరేపించి, ప్రస్తుతం బంగారం ర్యాలీకి ప్రధాన కారణంగా మారింది. ఇది గ్లోబల్ ట్రేడ్ డైనమిక్స్ మరియు US ఆర్థిక అంచనాలలో గణనీయమైన అంతరాయాన్ని సూచిస్తుంది.
కొత్త టారిఫ్ల ప్రకటన.. డాలర్పై ప్రభావం
ఫిబ్రవరి 20, 2026న జరిగిన 6-3 మెజారిటీతో కూడిన సుప్రీంకోర్టు తీర్పులో, అంతర్జాతీయ అత్యవసర ఆర్థిక అధికారాల చట్టం (IEEPA) కింద అధ్యక్షుడికి టారిఫ్లను విధించే అధికారం లేదని స్పష్టం చేసింది. ఈ తీర్పుతో, గతంలో వసూలు చేసిన బిలియన్ల డాలర్ల సుంకాలపై సందేహాలు నెలకొన్నాయి. దీనికి ప్రతిస్పందనగా, ప్రభుత్వం 1974 ట్రేడ్ యాక్ట్ లోని సెక్షన్ 122 కింద, ఫిబ్రవరి 24 నుండి అమల్లోకి వచ్చేలా ఒక కొత్త గ్లోబల్ 15% టారిఫ్ను అమలు చేయనున్నట్లు ప్రకటించింది. చెల్లింపుల సంక్షోభాల కోసం రూపొందించిన సెక్షన్ 122 ను ఇంతకు ముందెన్నడూ విస్తృతమైన టారిఫ్ల కోసం ఉపయోగించలేదు. ఈ అరుదైన చట్టపరమైన మార్గాన్ని ఆశ్రయించడం, ఈ కొత్త సుంకాల వ్యవధి, చట్టబద్ధత, మరియు అంతిమ ప్రభావంపై తీవ్ర అనిశ్చితిని సృష్టిస్తోంది. ఇది బంగారం సురక్షిత ఆస్తి (Safe Haven) ఆకర్షణను పెంచుతోంది. ఈ అనిశ్చితి కరెన్సీపై ప్రభావం చూపడంతో, US డాలర్ ఇండెక్స్ స్వల్పంగా క్షీణించి 97.60 వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది.
ద్రవ్యోల్బణం vs వృద్ధి.. క్లిష్టంగా మారిన ఆర్థిక పరిస్థితి
US ఆర్థిక పరిస్థితి మిశ్రమంగానే ఉంది. జనవరి 2026లో చికాగో ఫెడ్ నేషనల్ యాక్టివిటీ ఇండెక్స్ +0.18 కి పాజిటివ్ గా మారినప్పటికీ, ఆర్థిక వృద్ధి ట్రెండ్ కంటే ఎక్కువగా ఉందని సూచిస్తున్నప్పటికీ, విస్తృత GDP గణాంకాలు మందగమనాన్ని సూచిస్తున్నాయి. 2025 నాలుగో త్రైమాసికంలో వార్షిక GDP వృద్ధి 1.4% కి తగ్గిపోయింది, ఇది 2025 మూడవ త్రైమాసికంలో నమోదైన 4.4% వృద్ధి నుండి గమనార్హమైన తగ్గుదల. ఈ మందగమనానికి కొంతవరకు మునుపటి షట్ డౌన్ కారణంగా ప్రభుత్వ వ్యయం తగ్గడం కూడా కారణం. అదే సమయంలో, ద్రవ్యోల్బణం (Inflation) కొంచెం తగ్గుముఖం పట్టడం లేదు. డిసెంబర్ 2025లో పర్సనల్ కన్సంప్షన్ ఎక్స్పెండిచర్స్ (PCE) ధరల సూచీ నెలవారీగా 0.4% పెరిగింది, ఆహారం, ఇంధనం మినహాయించిన కోర్ కొలత కూడా 0.4% పెరిగింది. వార్షిక ప్రాతిపదికన, హెడ్లైన్ PCE ద్రవ్యోల్బణం 2.9% కి, కోర్ PCE 3.0% కి చేరాయి. ఈ రెండు ఫిగర్లు ఫెడరల్ రిజర్వ్ యొక్క 2% లక్ష్యాన్ని, మార్కెట్ అంచనాలను మించి ఉన్నాయి. మందగిస్తున్న వృద్ధి నేపథ్యంలో ఈ నిలకడైన ద్రవ్యోల్బణ ఒత్తిడి, ఫెడరల్ రిజర్వ్ విధానాన్ని క్లిష్టతరం చేస్తోంది. వడ్డీ రేట్లను దూకుడుగా తగ్గించే సామర్థ్యాన్ని పరిమితం చేయడం ద్వారా, బంగారంకు నిరంతర మద్దతు లభించే అవకాశం ఉంది.
ఇన్వెస్టర్ల ఆసక్తి, భౌగోళిక అనిశ్చితి
మార్కెట్ సెంటిమెంట్ బంగారంపై ఎక్కువగా బుల్లిష్గా మారుతోంది. ఫిబ్రవరి 17తో ముగిసిన వారంలో మనీ మేనేజర్లు తమ నెట్-లాంగ్ పొజిషన్లను గణనీయంగా 96,057కి పెంచుకున్నారు. ఇది మూడు వారాల్లో అత్యంత ఆశాజనకమైన వైఖరి. డిమాండ్ను మరింత సూచిస్తూ, COMEX లో నమోదైన బంగారం నిల్వలు సెప్టెంబర్ 2024 నుండి కనిష్ట స్థాయిలకు పడిపోయాయి. గ్లోబల్ గోల్డ్ ETF హోల్డింగ్స్ కూడా ఏడాది ప్రారంభం నుండి 1.20 మిలియన్ ఔన్సులు పెరిగాయి. భౌగోళిక రాజకీయ రిస్క్ ప్రీమియం పెరుగుదలకు తోడు, US-ఇరాన్ అణు చర్చల మూడవ రౌండ్ ఫిబ్రవరి 26న జెనీవాలో జరగనుంది. ఈ అంశాల కలయిక - విధాన అస్థిరత, నిలకడైన ద్రవ్యోల్బణం, మందగిస్తున్న వృద్ధి, భౌగోళిక రాజకీయ రిస్కులు - బంగారం తన లాభాలను కొనసాగించడానికి అనుకూలమైన వాతావరణాన్ని సృష్టిస్తోంది.
భవిష్యత్ అంచనాలు
ప్రస్తుత మార్కెట్ డైనమిక్స్ను ప్రతిబింబిస్తూ, విశ్లేషకులు తమ బంగారు ధర లక్ష్యాలను పెంచుతున్నారు. Mirae Asset Sharekhan తక్షణ రెసిస్టెన్స్ $5150 వద్ద ఉందని గుర్తించినప్పటికీ, విస్తృత సంస్థాగత అంచనాలు 2026కి బంగారం ధర $5,400 నుండి $6,500 పరిధిలో ట్రేడ్ అవుతుందని, కొన్ని అంచనాలు $6,900 వరకు చేరుకుంటాయని భావిస్తున్నాయి. Goldman Sachs సంవత్సరాంతపు లక్ష్యాన్ని $5,400 గా నిర్దేశించగా, JPMorgan $6,300 ను అంచనా వేస్తోంది. కొత్త టారిఫ్ పాలన యొక్క పరిణామాలు, ఫెడరల్ రిజర్వ్ తదుపరి విధాన కదలికలు, పెరుగుతున్న భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతల పరిష్కారంపై ఈ పథం ఆధారపడి ఉంటుంది.