వడ్డీ రేట్లను పెంచుతారనే భయాలు, అమెరికా-ఇరాన్ మధ్య ఉద్రిక్తతల నేపథ్యంలో బంగారం ధరలు గత 7 నెలల్లో ఎన్నడూ లేనంత కనిష్టానికి పడిపోయాయి. వెండి ధరలు కూడా తగ్గడంతో, మార్కెట్లలో ఆందోళన నెలకొంది. త్వరలో రానున్న అమెరికా ఆర్థిక గణాంకాలు ఫెడరల్ రిజర్వ్ తదుపరి చర్యలను తెలియజేస్తాయి.
అసలు ఏం జరిగింది?
బుధవారం, జులై 1న బంగారం ధరలు గత 7 నెలల్లో ఎన్నడూ లేనంత కనిష్ట స్థాయికి చేరాయి. COMEX గోల్డ్ ఫ్యూచర్స్ 1.13% పడిపోయి ఔన్సు $3,993 వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది. వెండి ధరల్లో మరింత భారీ పతనం నమోదైంది, 2.93% తగ్గి ఔన్సు $57.735 వద్ద స్థిరపడింది. విలువ రహిత ఆస్తులను (non-yielding assets) కలిగి ఉండటంపై పెట్టుబడిదారులు జాగ్రత్త వహిస్తున్న నేపథ్యంలో, ఈ ప్రీమియస్ మెటల్స్ లో వచ్చిన ఈ అమ్మకాల ఒత్తిడి ప్రపంచ మార్కెట్ సెంటిమెంట్ను ప్రతిబింబిస్తోంది.
ఫెడరల్ రిజర్వ్ నిర్ణయాలు ఎందుకు ముఖ్యం?
బంగారంపై ప్రధాన ఒత్తిడి అమెరికా వడ్డీ రేట్లపై మారుతున్న అంచనాల నుండే వస్తోంది. ద్రవ్యోల్బణం (inflation) తగ్గకపోతే, వడ్డీ రేట్లను మరింత పెంచే అవకాశం ఉందని క్లీవ్ల్యాండ్ ఫెడరల్ రిజర్వ్ బ్యాంక్ ప్రెసిడెంట్ బెత్ హమ్మాక్ సూచించారు. వడ్డీ రేట్లు పెరిగినప్పుడు బంగారం ఆకర్షణ కోల్పోతుంది, ఎందుకంటే దీనిపై ఎటువంటి వడ్డీ లేదా డివిడెండ్ రాదు. అంతేకాకుండా, అధిక వడ్డీ రేట్లు తరచుగా US డాలర్ను బలపరుస్తాయి, దీనివల్ల అంతర్జాతీయ కొనుగోలుదారులకు బంగారం ఖరీదైనదిగా మారుతుంది. CME ఫెడ్వాచ్ టూల్ ప్రకారం, సెప్టెంబరు నాటికి వడ్డీ రేటు పెంపునకు 67% అవకాశం ఉందని ప్రస్తుత మార్కెట్ అంచనాలు సూచిస్తున్నాయి.
భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు
అమెరికా, ఇరాన్ మధ్య శాంతి ఒప్పందం కుదిరే అవకాశంపై ఉన్న అనిశ్చితి మార్కెట్లలో అస్థిరతను పెంచుతోంది. ఇరాన్ అధికారులు సీనియర్ US ప్రతినిధులతో తక్షణ సమావేశాలను తిరస్కరించారనే నివేదికలు భౌగోళిక రాజకీయ ఆందోళనలను తీవ్రతరం చేశాయి. కాల్పుల విరమణ షరతులు, అణు కార్యక్రమాలపై చర్చలతో సహా ఈ పరిష్కారం కాని సమస్యలు, పెట్టుబడిదారులు సురక్షితమైన లేదా మరింత లిక్విడ్ ఆస్తుల వైపు దృష్టి సారిస్తున్న 'రిస్క్-ఆఫ్' వాతావరణానికి దోహదం చేస్తున్నాయి.
భారతీయ పెట్టుబడిదారులకు అర్థం
అంతర్జాతీయంగా బంగారం డాలర్లలో ట్రేడ్ అయినప్పటికీ, భారతదేశంలోకి చేరే ధర (landed cost) రూపాయి బలంపై కూడా ఆధారపడి ఉంటుంది. ఫెడ్ రేట్ హైక్స్ వల్ల US డాలర్ బలపడితే, అది డాలర్తో పోలిస్తే రూపాయిపై ఒత్తిడిని పెంచుతుంది. ఈ సంక్లిష్టమైన పరస్పర చర్యల వల్ల, కరెన్సీ మారకం రేటులో హెచ్చుతగ్గులు ఉంటే, అంతర్జాతీయంగా బంగారం ధరలు తగ్గినా, భారతదేశంలో రిటైల్ ధరలు వెంటనే లేదా సమానంగా తగ్గకపోవచ్చు.
తదుపరి ఏమి చూడాలి?
మార్కెట్ ఇప్పుడు యునైటెడ్ స్టేట్స్ నుండి రాబోయే ఆర్థిక డేటాపై దృష్టి సారించింది. జూన్ ADP ఉపాధి నివేదిక, గురువారం నాటి నాన్ఫార్మ్ పేరోల్స్ వంటివి కార్మిక మార్కెట్ ఆరోగ్యంపై స్పష్టమైన చిత్రాన్ని అందిస్తాయి. అదనంగా, యూరోజోన్, US ISM డేటా నుండి తయారీ PMI, ద్రవ్యోల్బణం గణాంకాలు ప్రపంచ ద్రవ్య విధానం (monetary policy) యొక్క మార్గాన్ని, బంగారం ధరల భవిష్యత్తు దిశను నిర్ధారించడంలో కీలకం కానున్నాయి.