బంగారం, వెండి ధరల్లో స్వల్ప కోలుకోలు! పతనానంతరం మార్కెట్ లో ఏం జరుగుతోంది?

పతనానంతరం మార్కెట్ లో కొత్త సమీకరణాలు

కొద్ది రోజుల క్రితం చూసిన భయంకరమైన పతనం తర్వాత, బంగారం, వెండి ధరలు ఇప్పుడు కొంచెం కుదుటపడుతున్న సూచనలు కనిపిస్తున్నాయి. టెక్నికల్ రిబౌండ్స్, కొనుగోలుదారుల ఆసక్తి దీనికి ప్రధాన కారణాలు. అయితే, ప్రపంచ ఆర్థిక పరిస్థితులు ఈ రెండు లోహాల భవిష్యత్తును వేర్వేరు దారుల్లో నడిపిస్తున్నాయి. బంగారం ఒక సురక్షితమైన పెట్టుబడిగా తన స్థానాన్ని నిలబెట్టుకునే ప్రయత్నం చేస్తోంది. కానీ, ప్రపంచవ్యాప్తంగా రిస్క్ తీసుకోవడానికి పెరుగుతున్న ఆసక్తి, బలపడుతున్న అమెరికా డాలర్ బంగారం ర్యాలీకి అడ్డుగా నిలుస్తున్నాయి.

మరోవైపు, వెండి మాత్రం ఊహాజనిత (Speculative) జోష్ తగ్గిపోవడం, పారిశ్రామిక డిమాండ్ పై అనిశ్చితి కారణంగా మరింత అస్థిరతను ఎదుర్కొంటుంది. దీని రికవరీ బంగారం కంటే బలహీనంగా, తీవ్రమైన ధరల హెచ్చుతగ్గులకు లోనయ్యే అవకాశం ఉందని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు.

అసలు ఈ భారీ పతనం ఎందుకు జరిగింది?

గోల్డ్ ధర 15% కంటే ఎక్కువగా, సిల్వర్ ధర 30% కంటే ఎక్కువగా కేవలం రెండు ట్రేడింగ్ సెషన్లలో పడిపోవడానికి కొన్ని ప్రధాన కారణాలున్నాయి. ఫెడరల్ రిజర్వ్ లో హాకిష్ (తక్షణం వడ్డీ రేట్లు పెంచే స్వభావం) వైఖరి ఉన్న కెవిన్ వార్ష్ పేరును సూచించడం, బలమైన అమెరికా డాలర్, పెరుగుతున్న ట్రెజరీ ఈల్డ్స్ (ప్రభుత్వ బాండ్లపై రాబడి) ఈ పతనానికి ఆజ్యం పోశాయి. జనవరిలో ISM మాన్యుఫ్యాక్చరింగ్ PMI 52.6కి పెరగడం, తయారీ రంగం పుంజుకున్నట్లు సంకేతాలిచ్చింది. ఇది వడ్డీ రేట్లు త్వరగా తగ్గుతాయన్న అంచనాలను తగ్గించింది.

అంతేకాకుండా, ప్రధాన ఎక్స్ఛేంజీలలో మార్జిన్ అవసరాలు పెంచడం కూడా ఈ సెల్-ఆఫ్ ను తీవ్రతరం చేసింది. దీనివల్ల లివరేజ్డ్ ట్రేడర్లు తమ పొజిషన్లను వేగంగా లిక్విడేట్ చేయాల్సి వచ్చింది.

ప్రస్తుత రికవరీ & ఇండియా-US ట్రేడ్ డీల్ ప్రభావం

ప్రస్తుతం, స్పాట్ గోల్డ్ ధర సుమారు $4,950 వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది, ఇది కనిష్ట స్థాయిల నుండి దాదాపు 5% రికవరీ. వెండి సుమారు $85 వద్ద, కనిష్ట స్థాయిల నుండి దాదాపు 8% పుంజుకుంది.

ఇటీవల అమెరికా-భారత్ మధ్య జరిగిన వాణిజ్య ఒప్పందం, భారతీయ వస్తువులపై దిగుమతి సుంకాలను 50% నుండి సుమారు **18%**కి తగ్గించడం, ప్రపంచ రిస్క్ సెంటిమెంట్ ను మెరుగుపరచవచ్చు. సరఫరా గొలుసులో (Supply Chain) సమస్యలను తగ్గించవచ్చు. ఇది బంగారంపై భయం-ఆధారిత డిమాండ్ ను పరిమితం చేసే అవకాశం ఉంది.

అయినప్పటికీ, ద్రవ్యోల్బణం (Inflation)పై ఆందోళనలు, కరెన్సీ అస్థిరత, భౌగోళిక రాజకీయ (Geopolitical) రిస్కులు బంగారం యొక్క ప్రాథమిక మద్దతుగా కొనసాగుతున్నాయి. వెండి విషయంలో కూడా, ప్రపంచ వాణిజ్యం పెరిగితే దాని పారిశ్రామిక వినియోగాలకు మద్దతు లభించవచ్చు. కానీ, బంగారం స్థాయిలో దీనికి సురక్షితమైన పెట్టుబడి ఆకర్షణ లేదు.

విశ్లేషకుల అంచనాలు: గోల్డ్ vs సిల్వర్

అనలిస్టులు కీలక టెక్నికల్ స్థాయిలపై నిశితంగా దృష్టి సారిస్తున్నారు. బంగారం ఇటీవల ₹1.37 లక్షల (ప్రస్తుతం సుమారు $4,950) వద్ద కనిష్ట స్థాయిల నుండి కోలుకుంది. తక్షణ రెసిస్టెన్స్ సుమారు ₹1.54 లక్షల (సుమారు $5,000) వద్ద ఉంది. దీనిని అధిగమిస్తే ₹1.60 లక్షల - ₹1.67 లక్షల స్థాయిలను లక్ష్యంగా చేసుకోవచ్చు.

వెండి ధరలు కిలో ₹2.25 లక్షల (సుమారు $87/oz) కనిష్ట స్థాయిల నుండి ₹2.69 లక్షల వరకు పుంజుకున్నాయి. ఇది వెండి యొక్క అధిక అస్థిరతను స్పష్టం చేస్తోంది.

ప్రస్తుత మార్కెట్ వాతావరణం బంగారం, వెండిల విభిన్న పాత్రలను హైలైట్ చేస్తోంది. సెంట్రల్ బ్యాంకుల కొనుగోళ్లు, ద్రవ్యోల్బణం, భౌగోళిక అనిశ్చితికి వ్యతిరేకంగా హెడ్జ్ గా దాని విలువ బంగారం ఆకర్షణను పెంచుతున్నాయి. SPDR Gold Shares (GLD) వంటి ETF లు గణనీయమైన మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ ను కలిగి ఉన్నాయి. వెండి ధర ఎక్కువగా పారిశ్రామిక డిమాండ్ పై ఆధారపడి ఉంటుంది, కాబట్టి ఇది ఆర్థిక చక్రాలకు మరింత సున్నితంగా ఉంటుంది.

మునుపటి స్పెక్యులేటివ్ ర్యాలీ వెండి విషయంలో ఒకే దిశలో వెళ్లే ట్రేడ్ అనే భావనను దెబ్బతీసింది. దీనితో పెట్టుబడిదారులలో అప్రమత్తత పెరిగింది. డాలర్ ఇండెక్స్ (DXY) 97.4 స్థాయికి పడిపోవడం సాధారణంగా విలువైన లోహాలకు సానుకూలం. కానీ, హాకిష్ ఫెడ్, పెరుగుతున్న ట్రెజరీ ఈల్డ్స్ గురించిన చర్చ దీనిని ఎదుర్కోవచ్చు. ద్రవ్యోల్బణం 2.7% వద్ద స్థిరంగా ఉండటం, బంగారం ధరల పెరుగుదలకు కారణమవుతుంది.

భవిష్యత్తుపై అంచనాలు

ఇటీవలి అల్లకల్లోలం ఉన్నప్పటికీ, చాలా మంది విశ్లేషకులు బంగారంపై దీర్ఘకాలిక సానుకూల దృక్పథాన్ని కలిగి ఉన్నారు. 2026 చివరి నాటికి బంగారం ధర $5,400 (Goldman Sachs) నుండి $6,000 (Deutsche Bank) వరకు, కొన్ని అంచనాలు $8,000 కంటే ఎక్కువగా ఉండవచ్చని చెబుతున్నాయి. JPMorgan 2026 చివరి నాటికి గోల్డ్ $6,300కి చేరుకుంటుందని అంచనా వేసింది.

వెండి అంచనా మాత్రం మరింత మిశ్రమంగా ఉంది. AI, సోలార్ పవర్ వంటి రంగాలకు సంబంధించిన పారిశ్రామిక డిమాండ్ ఉన్నప్పటికీ, దాని అధిక అస్థిరత, స్పెక్యులేటివ్ పొజిషన్ల అన్ వైండింగ్ కారణంగా ఊహించలేని మార్గం ఉండవచ్చు. తీవ్రమైన అప్ సైడ్ టార్గెట్లు ఉన్నప్పటికీ, వెండి రికవరీ బంగారం కంటే ఎక్కువ ఒడిదుడుకులతో కూడుకున్నదని అనలిస్టులు హెచ్చరిస్తున్నారు. ఇటీవల కనిష్ట స్థాయిల నుండి కీలకమైన టెక్నికల్ సపోర్ట్ లెవెల్స్ రెండు లోహాల భవిష్యత్తుకు చాలా కీలకం కానున్నాయి.