ఈ వారం బంగారం, వెండి ధరలు **5%** పైగా పెరిగాయి. అమెరికా ట్రెజరీ తన దీర్ఘకాలిక రుణాల కొనుగోళ్లను (debt buybacks) రెట్టింపు చేయనున్నట్లు ప్రకటించడమే దీనికి ప్రధాన కారణం. ఈ నిర్ణయం రుణాలపై వడ్డీ రేట్లను (yields) తగ్గించి, విలువైన లోహాలకు మద్దతునిచ్చింది. ఇరాన్ తో నెలకొన్న భౌగోళిక-రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు కూడా ఈ ర్యాలీకి తోడయ్యాయి.
బంగారం, వెండి: దూసుకుపోతున్న ధరలు!
ప్రపంచ మార్కెట్లలో వస్తున్న మార్పుల నేపథ్యంలో, ఈ వారం బంగారం, వెండి ధరలు గణనీయంగా పెరిగాయి. ఈ విలువైన లోహాలు 5% కు పైగా లాభాలను నమోదు చేశాయి. అమెరికా ట్రెజరీ డిపార్ట్మెంట్ తీసుకున్న ఒక కీలక నిర్ణయం ఈ ర్యాలీకి ప్రధాన కారణమైంది. ముఖ్యంగా, 10 నుండి 30 సంవత్సరాల కాలపరిమితి కలిగిన దీర్ఘకాలిక రుణాలను (long-term debt) కొనుగోలు చేసే ప్రక్రియను రెట్టింపు చేయనున్నట్లు ట్రెజరీ ప్రకటించింది. ఈ ప్రక్రియ సెప్టెంబర్ 9, 2026 నుండి ప్రారంభం కానుంది.
మార్కెట్ ఎందుకు రియాక్ట్ అయ్యింది?
ఇటీవల బాండ్ మార్కెట్లో 30 సంవత్సరాల ట్రెజరీ ఈల్డ్స్ (yields) దశాబ్దాల గరిష్ట స్థాయిలైన 5.33% కి చేరాయి. దీన్ని 'బయ్యర్స్ స్ట్రైక్' గా మార్కెట్ వర్గాలు భావించాయి. ఈ నేపథ్యంలో, ట్రెజరీ తన రుణాలను తానే తిరిగి కొనడం (buyback) ద్వారా మార్కెట్లోకి లిక్విడిటీని పెంచి, రుణ ఖర్చులను అదుపులోకి తేవాలని చూస్తోంది. ట్రెజరీ బాండ్లను కొనుగోలు చేసినప్పుడు, బాండ్ల ధరలు పెరిగి, ఈల్డ్స్ తగ్గుతాయి. బంగారం, వెండి వంటి లోహాలకు వడ్డీ ఆదాయం ఉండదు కాబట్టి, బాండ్ ఈల్డ్స్ తగ్గినప్పుడు పెట్టుబడిదారులు వీటికి మారడానికి మొగ్గు చూపుతారు. ఈల్డ్స్ తగ్గడంతో పాటు, డాలర్ బలహీనపడటం కూడా అంతర్జాతీయ కొనుగోలుదారులకు ఈ లోహాలను చౌకగా మార్చి, ధరల పెరుగుదలకు దోహదపడింది.
భౌగోళిక ఉద్రిక్తతల ప్రభావం
అమెరికా బాండ్ మార్కెట్ తో పాటు, ఇరాన్ తో నెలకొన్న భౌగోళిక-రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు కూడా బంగారం, వెండికి డిమాండ్ ను పెంచుతున్నాయి. ముఖ్యంగా, కీలకమైన ఇంధన రవాణా మార్గమైన స్ట్రెయిట్ ఆఫ్ హోర్ముజ్ మూసివేత వంటి అంశాలు మార్కెట్లలో ఆందోళన కలిగిస్తున్నాయి. ఇటువంటి అనిశ్చిత పరిస్థితులలో, పెట్టుబడిదారులు బంగారం, వెండి వంటి 'సేఫ్-హేవెన్' ఆస్తుల వైపు మొగ్గు చూపుతారు.
భవిష్యత్ అంచనాలు..?
అయితే, ఈ ర్యాలీ ఎంతకాలం కొనసాగుతుందనే దానిపై విశ్లేషకులలో భిన్నాభిప్రాయాలున్నాయి. ట్రెజరీ బైబ్యాక్ కార్యక్రమం స్వల్పకాలిక ఉపశమనాన్ని ఇచ్చినప్పటికీ, అమెరికా ప్రభుత్వ దీర్ఘకాలిక అప్పులు, ఫిస్కల్ డెఫిసిట్ వంటి ప్రాథమిక సమస్యలను ఇది పరిష్కరించదని వారు అభిప్రాయపడుతున్నారు. ఒకవేళ ఇంధన ధరలు మళ్ళీ పెరిగినా, లేదా ప్రభుత్వ వ్యయం అధికంగా ఉన్నా, ద్రవ్యోల్బణం (inflation) పెరిగే అవకాశం ఉంది. అటువంటప్పుడు, వడ్డీ రేట్ల అంచనాలు మారవచ్చు, ఇది బంగారం, వెండి ఇటీవలి లాభాలపై ఒత్తిడి తీసుకురావచ్చు.
ఈ ర్యాలీ బంగారం గనుల కంపెనీలపై కూడా ప్రభావం చూపింది. Agnico Eagle, Barrick వంటి కంపెనీల షేర్ ధరలు పెరిగాయి. స్వల్పకాలిక ట్రేడర్లకు ఈ అస్థిరత సవాలుగా మారవచ్చు. అయితే, దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడిదారులు ఈ అనిశ్చితిని తమ పోర్ట్ఫోలియోలను సమీక్షించుకోవడానికి ఉపయోగించుకోవచ్చు. రాబోయే వారాల్లో, ట్రెజరీ బైబ్యాక్ కార్యక్రమం అమలు, మధ్యప్రాచ్య పరిస్థితుల్లో వచ్చే మార్పులను జాగ్రత్తగా గమనించాల్సి ఉంటుంది.