2026లో గోల్డ్ పరుగు నెమ్మదించింది. రియల్ యీల్డ్స్ పెరుగుతుండటంతో మరియు పెట్టుబడిదారులు వడ్డీని ఇచ్చే అసెట్స్ వైపు మొగ్గు చూపుతుండటంతో బంగారం ధరలలో కరెక్షన్ కనిపిస్తోంది. ముఖ్యంగా ఇండియాలో ఫిజికల్ గోల్డ్ డిమాండ్ ఆరేళ్ల కనిష్టానికి పడిపోయింది.
బంగారం అంటే ఒకప్పుడు సురక్షితమైన ఆస్తి (Safe-haven). కానీ, 2026 చివరి నాటికి ఈ పరిస్థితి మారుతోంది. జనవరిలో $5,595 (ఔన్స్‌కు) స్థాయికి చేరి ఆల్ టైమ్ హై కొట్టిన గోల్డ్, నవంబర్ ప్రారంభానికి వచ్చేసరికి $4,000 మార్కు దిగువకు పడిపోయింది. మార్కెట్లో ఇప్పుడు పరిస్థితులు మారాయి.. పెట్టుబడిదారులు బంగారం కంటే వడ్డీని ఇచ్చే (Interest-bearing) అసెట్స్ వైపు చూస్తున్నారు.
బంగారంపై పెరుగుతున్న 'అవకాశ వ్యయం' (Opportunity Cost)
ప్రస్తుతం US 10-ఏళ్ల TIPS యీల్డ్స్ దాదాపు 3% వద్ద ఉన్నాయి. దీంతో ఇన్వెస్టర్లు గోల్డ్ కంటే గవర్నమెంట్ బాండ్లలోనే ఎక్కువ లాభాలను చూస్తున్నారు. ప్రపంచవ్యాప్తంగా మౌలిక సదుపాయాలు, ఎనర్జీ ప్రాజెక్టులకు భారీగా నిధులు అవసరమవుతున్నాయి, దీంతో పెట్టుబడులన్నీ అటువైపు మళ్లుతున్నాయి. ఒకప్పుడు మార్కెట్ పడిపోతే బంగారం ధర పెరిగేది, ఇప్పుడు ఆ పరిస్థితి మారి బంగారం కూడా రిస్క్ అసెట్స్ తో పాటే కదులుతోంది.
భారత్‌లో తగ్గిన డిమాండ్
భారతదేశంలో ఫిజికల్ గోల్డ్ కొనుగోళ్లు ఆరేళ్ల కనిష్టానికి చేరుకున్నాయి. బంగారం ధరలు చుక్కలనంటడంతో సాధారణ కొనుగోలుదారులు వెనకడుగు వేస్తున్నారు. దీనికి తోడు బలహీనమైన వర్షపాతం వల్ల గ్రామీణ ప్రాంతాల నుంచి డిమాండ్ గణనీయంగా తగ్గింది. అయితే, ఫిజికల్ గోల్డ్ కంటే ETFs వంటి ఫైనాన్షియలైజ్డ్ గోల్డ్ ఉత్పత్తులపై ఇన్వెస్టర్ల ఆసక్తి పెరుగుతోందని మార్కెట్ నిపుణులు చెబుతున్నారు.
సెంట్రల్ బ్యాంకుల సపోర్ట్
రిటైల్ ఇన్వెస్టర్లు గోల్డ్‌ని వదిలేస్తున్నా, ప్రపంచవ్యాప్తంగా ఉన్న సెంట్రల్ బ్యాంకులు మాత్రం బంగారంపై నమ్మకాన్ని ఉంచాయి. 2026 మూడో క్వార్టర్‌లో సెంట్రల్ బ్యాంకులు ఏకంగా 321 టన్నుల గోల్డ్‌ను కొనుగోలు చేశాయి. భవిష్యత్తులో అప్పుల భారం, భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలను దృష్టిలో ఉంచుకుని ఈ కొనుగోళ్లు సాగుతున్నాయి.
రానున్న రోజుల్లో రియల్ వడ్డీ రేట్లు (Real Interest Rates) మరియు సెంట్రల్ బ్యాంకుల పాలసీలే గోల్డ్ ధరను నిర్ణయించబోతున్నాయి. ఇన్వెస్టర్లు ఇప్పుడు గోల్డ్ కంటే రాగి (Copper) మరియు యురేనియం (Uranium) వంటి పారిశ్రామికంగా వృద్ధిని చూపే కమోడిటీల వైపు మళ్లుతున్నారు.