Whalesbook
మంగళవారం, ఫిబ్రవరి 3న, బంగారం ధరలు ఇటీవలి భారీ పతనం నుంచి కాస్త కోలుకున్నాయి. గత కొన్ని రోజులుగా చూసిన తీవ్రమైన అమ్మకాల తర్వాత, పెట్టుబడిదారుల్లో ఆందోళన నెలకొన్న నేపథ్యంలో ఈ పునరుద్ధరణ కనిపించింది. అయితే, మార్కెట్ పరిశీలకులు మాత్రం దీన్ని మార్కెట్ దిశలో ఒక పెద్ద మార్పుగా కాకుండా, వ్యూహాత్మక స్థానాల మార్పుగా చూస్తున్నారు.
అసలు కారణం: బేరసారాల కొనుగోళ్లు
ఈ తాజా పెరుగుదలకు ప్రధాన కారణం బేరసారాల కొనుగోళ్లు (bargain hunting) మరియు షార్ట్-కవరింగ్ కార్యకలాపాలు. ఫిబ్రవరి 2న దాదాపు 5% పడిపోయి, దాదాపు 40 సంవత్సరాలలో అతిపెద్ద సింగిల్-డే పతనంగా నమోదైన తర్వాత, బంగారం ధరలు స్థిరపడ్డాయి. గతంలో ఈ తీవ్రమైన అమ్మకాలకు కారణం, అమెరికా రాజకీయ పరిణామాలు, ముఖ్యంగా ఫెడరల్ రిజర్వ్ చైర్ గా కెవిన్ వార్ష్ నామినేషన్ వల్ల మరింత హాకిష్ (hawkish) ద్రవ్య విధాన వైఖరిని సూచించడం. ఈ వడ్డీ రేట్ల అంచనాల మార్పు, విలువైన లోహాలను అస్థిరపరిచింది. ఫిబ్రవరి 3 నాటికి, బంగారం ధర దాదాపు $4,781 వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది, ఇది ముందు రోజుతో పోలిస్తే 2.60% పెరిగింది. జనవరిలో ఇది $5,608.35 వద్ద గరిష్ట స్థాయిని తాకింది.
SAMCO విశ్లేషణ: కన్సాలిడేషన్ లో భాగంగానే పుంజుకుంది!
SAMCO Securities విశ్లేషకులు మంగళవారం నాటి ఈ పుంజుకోవడాన్ని, మార్కెట్ యొక్క దీర్ఘకాలిక బలమైన పునాదులను దెబ్బతీయకుండా, అవసరమైన కన్సాలిడేషన్ (consolidation) దశలో భాగంగా చూస్తున్నారు. SAMCO లో మార్కెట్ పర్స్పెక్టివ్స్ అండ్ రీసెర్చ్ హెడ్ అయిన అపూర్వ షెత్ ప్రకారం, ఇటీవలి పతనానికి కారణం బంగారం యొక్క అంతర్లీన ఫండమెంటల్స్ బలహీనపడటం కాదు, కేవలం పెట్టుబడిదారుల స్థానాలు (positioning) మరియు లాభాల స్వీకరణ (profit-taking) వల్లే జరిగింది. SAMCO అంచనాల ప్రకారం, బంగారం దీర్ఘకాలిక ధరల నిర్మాణం (higher highs, higher lows) ఇప్పటికీ బలంగా ఉంది. కీలక బ్రేక్అవుట్ స్థాయిలు చాలా వరకు నిలబడ్డాయి, ఇది దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడిదారులు డిప్స్ లో కొనుగోలు చేస్తున్నారని సూచిస్తుంది.
ఇటీవలి పారాబోలిక్ ర్యాలీ (parabolic surge), కొన్నిసార్లు "మెల్ట్-అప్" (melt-up) గా వర్ణించబడింది, ఇది ఊహాగానాల (speculative excess) అధిక స్థాయిని చూపింది. ఫ్యూచర్స్ మరియు ఆప్షన్స్ లో మార్కెట్ పొజిషనింగ్ బాగా సాగింది, ఇది ధరల పతనం వేగాన్ని, ప్రభావాన్ని పెంచింది. అయితే, ఈ బలవంతపు అమ్మకాల దశ సాధారణంగా నిలకడగా ఉండదు మరియు అమ్మకాలు ఐచ్ఛికం కావడం, లిక్విడిటీ మెరుగుపడటంతో స్థిరపడుతుంది.
దీర్ఘకాలిక చోదక శక్తులు & మార్కెట్ పరిమాణం
బంగారం యొక్క దీర్ఘకాలిక ఆకర్షణను, సురక్షితమైన పెట్టుబడిగా దాని స్థానాన్ని బలపరిచే అనేక స్థిరమైన నిర్మాణాత్మక డ్రైవర్లు ఉన్నాయి. సెంట్రల్ బ్యాంకుల కొనుగోళ్లు చారిత్రాత్మకంగా అధిక స్థాయిలో ఉన్నాయి, 2025 లో 863 టన్నుల బంగారం కొనుగోలు జరిగిందని అంచనా, ఇది ఒక ముఖ్యమైన దీర్ఘకాలిక డిమాండ్ బేస్. ఈ సంస్థలు ద్రవ్య వ్యవస్థ అస్థిరత మరియు డాలర్ ఆధిపత్యానికి వ్యతిరేకంగా హెడ్జ్ (hedge) గా బంగారాన్ని వ్యూహాత్మకంగా సేకరిస్తున్నాయి. నిరంతర భౌగోళిక రాజకీయ ప్రమాదాలు (geopolitical risks) మరియు ప్రపంచ ఆర్థిక అనిశ్చితులు, ద్రవ్యోల్బణం (inflation) మరియు కరెన్సీ క్షీణతకు వ్యతిరేకంగా బంగారం యొక్క విశ్వసనీయమైన విలువ నిల్వ (store of value) పాత్రను మరింత బలపరుస్తాయి. ప్రపంచ బంగారం మార్కెట్ 2025 లో సుమారు $308.32 బిలియన్ల విలువైనదిగా ఉంది, మొత్తం మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు $33.688 ట్రిలియన్లగా అంచనా వేయబడింది.
భవిష్యత్తుపై SAMCO అంచనాలు: వృద్ధికి ఆరోగ్యకరమైన పునాది
SAMCO Securities రాబోయే నెలల్లో బంగారం కొంత కాలవ్యవధి కన్సాలిడేషన్ (time-wise consolidation) దశలోకి ప్రవేశిస్తుందని అంచనా వేస్తోంది. ఈ దశలో, తీవ్రమైన ర్యాలీ లేదా సుదీర్ఘ పతనం కాకుండా, పక్కకు ట్రేడింగ్ (sideways trading) జరిగే అవకాశం ఉంది. ఇది సాధారణంగా ధరలలో తీవ్రమైన పెరుగుదల తర్వాత మార్కెట్ సెంటిమెంట్, పొజిషనింగ్ రీసెట్ అవ్వడానికి సహాయపడుతుంది. ఈ త్రైమాసికం చివరి నాటికి బంగారం ధరలు సగటున $4,938 వద్ద, మరియు 12 నెలలలో $5,209 కి చేరుకోవచ్చని అంచనాలున్నాయి. ఇతర విశ్లేషకులు 2026 నాలుగో త్రైమాసికం నాటికి బంగారం $5,000 మార్కును దాటుతుందని, దీర్ఘకాలంలో $6,000 కు చేరుకునే అవకాశం ఉందని భావిస్తున్నారు. ప్రస్తుత స్థాయిలు ఒక కొత్త నిర్మాణాత్మక స్థావరాన్ని ఏర్పరుస్తున్నాయని వారు అభిప్రాయపడుతున్నారు.
ఈ ఊహించిన పరిధి-ఆధారిత కదలిక (range-bound movement) ఆరోగ్యకరమైనదిగా పరిగణించబడుతుంది, ఇది తదుపరి ధరల పెరుగుదలకు బలమైన పునాదిని నిర్మించగలదు. స్వల్పకాలిక అస్థిరత ఉన్నప్పటికీ, కీలక మద్దతు స్థాయిలు నిలబడినంత కాలం, మరియు దాని ప్రాథమిక డ్రైవర్ల మద్దతుతో, బంగారం ధరల ధోరణి పైపైకే ఉంటుందని SAMCO అంచనా వేస్తోంది.