బంగారం, వెండి ధరల్లో పతనం: డాలర్ బలం, పెరుగుతున్న వడ్డీ రేట్లే కారణమా?

భౌగోళిక ఉద్రిక్తతల కంటే ఆర్థిక శక్తులే పైచేయి!

ప్రస్తుతం పశ్చిమ ఆసియా వంటి ప్రాంతాల్లో ఉద్రిక్తతలు కొనసాగుతున్నప్పటికీ, బంగారం, వెండి వంటి precious metals పై వాటి ప్రభావం అనుకున్నంతగా కనిపించడం లేదు. దీనికి బదులుగా, అమెరికా ట్రెజరీ ఈల్డ్స్ (Treasury Yields) పెరగడం, డాలర్ మరింత బలపడటం వంటి స్థూల ఆర్థిక (Macroeconomic) అంశాలు ధరలను కిందకి లాగుతున్నాయి.

బంగారంపై డాలర్, వడ్డీ రేట్ల ప్రభావం

మార్చి 30, 2026 నాడు, COMEX గోల్డ్ ఫ్యూచర్స్ ధర సుమారు $4,437.33 వద్ద ట్రేడ్ అవుతూ, మునుపటి రోజుతో పోలిస్తే 1.28% పడిపోయింది. అదే సమయంలో, COMEX సిల్వర్ ఫ్యూచర్స్ కూడా సుమారు $68.13 వద్ద, 2.09% క్షీణించి, ఇదే ధోరణిని అనుసరించాయి. బలమైన అమెరికా డాలర్, ఇతర కరెన్సీలు వాడే కొనుగోలుదారులకు బంగారం ధరను పెంచుతుంది. మరోవైపు, పెరుగుతున్న బాండ్ ఈల్డ్స్, బంగారం వంటి ఆదాయం రాని ఆస్తులను (Non-yielding assets) కలిగి ఉండేందుకు అయ్యే Opportunity Cost ను పెంచుతాయి. అందుకే పెట్టుబడిదారులు, yield వచ్చే ఆస్తుల వైపు మళ్లుతున్నారు.

వెండిపై రెండు రకాల ఒత్తిళ్లు

బంగారంతో పాటు వెండి కూడా ఈ ఆర్థిక పరిణామాల వల్ల ప్రభావితం అవుతున్నప్పటికీ, దీనిపై పారిశ్రామిక రంగం (Industrial applications) నుంచి వచ్చే డిమాండ్ కూడా కీలక పాత్ర పోషిస్తుంది. ప్రపంచ ఆర్థిక వృద్ధి మందగిస్తుందనే ఆందోళనలు, తయారీ రంగంలో (Manufacturing slowdown) తగ్గుదల, వెండి డిమాండ్‌పై ప్రభావం చూపుతాయి. పారిశ్రామిక కార్యకలాపాలు తగ్గితే, బంగారం కంటే వెండి ధరలు మరింతగా పడిపోయే అవకాశం ఉందని విశ్లేషకులు అంటున్నారు. సోలార్ ప్యానెల్స్ వంటి రంగాల నుంచి డిమాండ్ ఉన్నప్పటికీ, ఆర్థిక మందగమనం ఈ పాజిటివ్ సెంటిమెంట్‌ను అధిగమించగలదు.

ఫెడ్ పాలసీ, ETFల నుంచి ఔట్‌ఫ్లోస్

ఫెడరల్ రిజర్వ్ (Federal Reserve) ద్రవ్యోల్బణాన్ని (Inflation) అదుపు చేయడానికి అధిక వడ్డీ రేట్లను కొనసాగించే అవకాశం ఉందని మార్కెట్ భావిస్తోంది. మార్చి 2026 లో ఫెడరల్ ఫండ్స్ రేటును 3.5%-3.75% వద్ద ఉంచడం దీనికి సంకేతం. ఇది బంగారం, వెండి వంటి ఆస్తుల ఆకర్షణను తగ్గిస్తుంది. పెద్ద గోల్డ్ ETFs అయిన SPDR Gold Trust నుంచి $2.3 బిలియన్ , iShares IAU నుంచి $1.6 బిలియన్ నిధులు బయటకు వెళ్లడం, పెట్టుబడిదారుల జాగ్రత్త వైఖరిని సూచిస్తోంది. కొంతమంది సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు గోల్డ్ ETFల నుండి బిట్‌కాయిన్ ETFల వైపు మళ్తున్నారని కూడా చెబుతున్నారు.

భవిష్యత్ అంచనాలు.. మిశ్రమ సంకేతాలు

భవిష్యత్తులో, సెంట్రల్ బ్యాంకుల నిర్ణయాలు, ముఖ్యంగా ఫెడరల్ రిజర్వ్ చర్యలపై పెట్టుబడిదారులు దృష్టి సారిస్తారు. JPMorgan, Wells Fargo వంటి సంస్థలు ఈ సంవత్సరం చివరి నాటికి బంగారం ధర $6,000 నుండి $6,300 కు చేరుకోవచ్చని అంచనా వేస్తున్నప్పటికీ, ప్రస్తుత ఆర్థిక పరిస్థితులు, భౌగోళిక అనిశ్చితి కారణంగా బంగారం, వెండి ధరల్లో అస్థిరత కొనసాగే అవకాశం ఉంది.