భౌగోళిక ఉద్రిక్తతలు తగ్గడం, చమురు ధరలు పడిపోవడంతో ద్రవ్యోల్బణం (Inflation) కంట్రోల్ అవుతుందని, దీంతో బంగారం ధర ₹5,000 స్థాయికి చేరవచ్చని విశ్లేషకులు అంచనా వేస్తున్నారు. సెంట్రల్ బ్యాంకుల కొనుగోళ్లు ధరలకు మద్దతు ఇస్తున్నా, ఫెడరల్ రిజర్వ్ పాలసీ, డాలర్ బలంతో బంగారం భవిష్యత్తు ముడిపడి ఉంది.
2026లో బంగారం పనితీరు చాలా ఆసక్తికరంగా, ఊహలకు అందని విధంగా ఉంది. సాంప్రదాయకంగా, సంఘర్షణల సమయంలో బంగారం సురక్షితమైన పెట్టుబడిగా పరిగణిస్తారు. కానీ ఈసారి భౌగోళిక ఉద్రిక్తతలు (Geopolitical Tensions) ధరలపై వ్యతిరేక ప్రభావాన్ని చూపాయి.
సంఘర్షణలు తీవ్రమవడం వల్ల క్రూడ్ ఆయిల్ ధరలు పెరిగాయి. ఇది ద్రవ్యోల్బణాన్ని (Inflation) మరింత పెంచింది. ఫలితంగా, అమెరికా ఫెడరల్ రిజర్వ్ (Federal Reserve) కఠినమైన పాలసీని కొనసాగించాల్సి వచ్చింది. దీనివల్ల డాలర్ బలపడింది, రియల్ వడ్డీ రేట్లు పెరిగాయి. సాధారణంగా, బంగారం వంటి రాబడి లేని ఆస్తులపై పెట్టుబడులను ఇది నిరుత్సాహపరుస్తుంది.
ద్రవ్యోల్బణం & ఫెడరల్ రిజర్వ్ పాలసీ
ఈ ఏడాది బంగారం ధర కదలికలకు చమురు ధరలు, ద్రవ్యోల్బణం మధ్య సంబంధం ప్రధాన చోదక శక్తిగా నిలిచింది. చమురు ధరలు పెరిగినప్పుడు, ద్రవ్యోల్బణ అంచనాలు పెరిగి, ఫెడరల్ రిజర్వ్ వడ్డీ రేట్లను పెంచుతుందని సూచిస్తుంది. మే నెల CPI రిపోర్ట్ (4.2% వార్షిక ద్రవ్యోల్బణం) తర్వాత ఈ డైనమిక్ స్పష్టంగా కనిపించింది. మార్కెట్లు మరింత దూకుడుగా ఉండే ద్రవ్య విధానాన్ని ఊహించడంతో, జనవరి గరిష్టాల నుండి బంగారం ధర దాదాపు 30% తగ్గింది.
అయితే, ఇటీవల వచ్చిన డేటాలో మార్పు సంకేతాలు కనిపిస్తున్నాయి. జూన్ CPI ప్రింట్ వార్షికంగా 3.5% కి తగ్గింది, కోర్ ఇన్ఫ్లేషన్ కూడా తగ్గుముఖం పట్టింది. ఇది ఇంధన-ఆధారిత ద్రవ్యోల్బణ చక్రం వేగం తగ్గుతోందని సూచిస్తుంది. వడ్డీ రేట్ల అంచనాలు తగ్గుముఖం పట్టడంతో, బంగారం స్వల్పంగా కోలుకుంది. అయినప్పటికీ, ఫెడరల్ రిజర్వ్ నుండి వచ్చిన అనిశ్చిత వ్యాఖ్యల వల్ల ఈ ర్యాలీకి ఆటంకాలు ఎదురయ్యాయి.
సెంట్రల్ బ్యాంకుల డిమాండ్ & ధరల మద్దతు
మార్కెట్ అస్థిరత కొనసాగుతున్నప్పటికీ, ప్రపంచ సెంట్రల్ బ్యాంకుల నుండి స్థిరమైన కొనుగోలు డిమాండ్ ఉంది. అధికారిక రంగం కొనుగోళ్లు స్థిరంగా ఉన్నాయి. చైనా, జూన్ 2026 నాటికి వరుసగా 20 నెలల పాటు బంగారం నిల్వలను పెంచుకుంటూ వచ్చింది. ఈ నిరంతర కొనుగోలు ప్రవర్తన, మార్కెట్ సెంటిమెంట్ ప్రతికూలంగా మారినప్పుడు ధరల తగ్గుదలను పరిమితం చేయడానికి కీలకమైన బఫర్గా పనిచేస్తుంది.
భవిష్యత్తు అంచనాలు
బంగారం $5,000 లక్ష్యాన్ని చేరుకోవాలంటే, ద్రవ్యోల్బణం శాశ్వతంగా తగ్గడం, భౌగోళిక ఉద్రిక్తతలు తగ్గడం చాలా అవసరం. క్రూడ్ ఆయిల్ ధరలు అదుపులో ఉంటే, రియల్ యీల్డ్స్లో ఉపశమనం లభించి, బంగారం $4,200-$4,400 శ్రేణిని పరీక్షించడానికి అనుకూలమైన వాతావరణం ఏర్పడవచ్చు. దీనికి విరుద్ధంగా, భౌగోళిక పరిస్థితులు మళ్లీ క్షీణిస్తే, చమురుపై ద్రవ్యోల్బణ ప్రభావం ఫెడరల్ రిజర్వ్ను మరింత కఠినమైన వైఖరి వైపు మళ్లించవచ్చు. అటువంటి పరిస్థితుల్లో, $3,950 మరియు $3,800 సమీపంలోని కనిష్ట స్థాయిలు పెట్టుబడిదారులకు కీలకమైన ప్రాంతాలుగా మారతాయి. బంగారం తుది దిశ, ప్రస్తుత డిసిన్ఫ్లేషనరీ ట్రెండ్లు ప్రపంచ సెంట్రల్ బ్యాంక్ పాలసీలను, US డాలర్ బలాన్ని ప్రభావితం చేస్తాయా అనే దానిపై ఆధారపడి ఉంటుంది.