ప్రపంచ గోల్డ్ ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ (ETFs) వరుసగా మూడు వారాలుగా ఇన్వెస్ట్మెంట్లను ఆకర్షిస్తున్నాయి. మొత్తం కలిపి **$3 బిలియన్ల**కు పైగా నిధులు ఈ ఫండ్స్లోకి వచ్చాయి. అమెరికా లేబర్ మార్కెట్ నివేదిక బలహీనంగా రావడంతో ఇన్వెస్టర్లు జాగ్రత్తగా వ్యవహరిస్తున్నారు. పశ్చిమ దేశాల్లో మిశ్రమ ధోరణులు కనిపిస్తుండగా, భారత్, చైనా ఇన్వెస్టర్లు మాత్రం బంగారం కొనుగోళ్లలో ముందున్నారు.
బంగారంపై మళ్లీ నమ్మకం పెరిగిందా?
గోల్డ్-బ్యాక్డ్ ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ (ETFs) లో పెట్టుబడులు కొనసాగుతున్నాయి. గతంలో అవుట్ఫ్లోలు చూసిన ఫండ్స్ లోకి ఇప్పుడు కొత్తగా డబ్బులు వస్తుండటం ఇన్వెస్టర్ల నమ్మకం పెరిగిందనడానికి సూచన. ఇటీవల బంగారం ధరలు $4,340 ఔన్సుల మార్క్ దగ్గర ట్రేడ్ అవుతుండటం, గ్లోబల్ వడ్డీ రేట్లపై మారుతున్న అంచనాలు ఈ ర్యాలీకి కారణమయ్యాయి.
మార్కెట్ వ్యూహం మారింది!
గతంలో భౌగోళిక రాజకీయ సంఘర్షణలు బంగారం ధరలను ప్రభావితం చేసేవి. కానీ ఇప్పుడు మార్కెట్ డేటాను చూస్తే, ఇన్వెస్టర్లు మాక్రోఎకనామిక్ సూచికలకు, ముఖ్యంగా ద్రవ్యోల్బణం (Inflation), వాస్తవ వడ్డీ రేట్లు (Real Interest Rates), అమెరికా ఫెడరల్ రిజర్వ్ (Fed) మానిటరీ పాలసీపై ఎక్కువ దృష్టి పెడుతున్నారు. అమెరికా నాన్-ఫార్మ్ పేరోల్స్ (Nonfarm Payrolls) డేటా బలహీనంగా రావడంతో, సెప్టెంబర్లో ఫెడ్ దూకుడుగా వడ్డీ రేట్లను పెంచుతుందనే అంచనాలు తగ్గాయి. వడ్డీ రేట్లు తక్కువగా లేదా స్థిరంగా ఉంటాయని భావించినప్పుడు, బంగారం వంటి నిష్క్రియాత్మక ఆస్తులు (Non-yielding Assets) ఇన్వెస్టర్లకు మరింత ఆకర్షణీయంగా మారతాయి.
ప్రాంతీయంగా భిన్న ధోరణులు
గ్లోబల్ మార్కెట్లలో వేర్వేరు ధోరణులు కనిపిస్తున్నాయి. ఈ సంవత్సరం ప్రారంభం నుంచి చూస్తే, పశ్చిమ దేశాలు, ఆసియా దేశాల ఇన్వెస్టర్ల మధ్య స్పష్టమైన తేడా ఉంది. కొన్ని పశ్చిమ మార్కెట్లలో నికర విత్డ్రాయల్స్ నమోదైనప్పటికీ, చైనా, భారతదేశంలోని ఇన్వెస్టర్లు మాత్రం స్థిరంగా కొనుగోళ్లు జరుపుతూ, ఈ ఏడాది మొత్తం ఇన్ఫ్లోలకు గణనీయంగా దోహదపడుతున్నారు. అంతేకాకుండా, ప్రపంచవ్యాప్తంగా సెంట్రల్ బ్యాంకులు గోల్డ్ మార్కెట్కు మద్దతునిస్తూనే ఉన్నాయి. 2026 రెండో త్రైమాసికంలో రికార్డు స్థాయిలో కొనుగోళ్లు జరగడం గోల్డ్ ధరలకు మంచి సపోర్ట్ అందిస్తోంది.
భవిష్యత్ అంచనాలు.. రిస్కులు
ఈ సానుకూల ధోరణి ఉన్నప్పటికీ, బంగారం భవిష్యత్తు ఆర్థిక డేటాపై ఆధారపడి ఉంటుంది. రాబోయే వారాల్లో అమెరికా వినియోగదారుల ధరల సూచీ (CPI) నివేదికలు, ఫెడరల్ రిజర్వ్ నుంచి అధికారిక ప్రకటనలు కీలకం కానున్నాయి. ద్రవ్యోల్బణం అంచనాల కంటే ఎక్కువగా ఉంటే, సెంట్రల్ బ్యాంక్ కఠినమైన విధానాన్ని అనుసరించవచ్చు. ఇది బంగారం ధరలపై ఒత్తిడి పెంచి, ప్రస్తుత ఇన్ఫ్లోల వేగాన్ని తగ్గించవచ్చు.
అలాగే, మార్కెట్ పార్టిసిపెంట్లు లాభాల స్వీకరణ (Profit-Taking) అవకాశాన్ని కూడా పరిగణనలోకి తీసుకోవాలి. బంగారం ధరలు పెరిగినప్పుడు, కొంతమంది ఇన్వెస్టర్లు తమ లాభాలను సొంతం చేసుకోవడానికి అమ్మకాలు చేయవచ్చు. ప్రస్తుత ఆర్థిక అనిశ్చితి తగ్గినట్లయితే ఇది జరగవచ్చు. ఈ ఇన్ఫ్లోల స్థిరత్వం, మాక్రోఎకనామిక్ వాతావరణం బంగారంపై సురక్షితమైన పెట్టుబడిగా (Safe-haven Asset) మద్దతునిచ్చే దానిపై ఆధారపడి ఉంటుంది.