2026లో ప్రపంచ బంగారం డిమాండ్ ప్రధానంగా ఓవర్-ది-కౌంటర్ (OTC) కార్యకలాపాలు, ఆసియా దేశాల బలమైన కొనుగోళ్లపై ఆధారపడి ఉంటుంది. పశ్చిమ దేశాలలో ETFల ప్రవాహాలు తగ్గినా, ఆసియా మార్కెట్ల నుంచి వచ్చే డిమాండ్ దీనిని భర్తీ చేస్తుంది. పెట్టుబడులు నిలకడగా ఉన్నప్పటికీ, అధిక ధరలు ఆభరణాల డిమాండ్పై ప్రభావం చూపవచ్చు.
2026 నాటికి ప్రపంచ బంగారం డిమాండ్ బాగుంటుందని అంచనా వేస్తున్నారు, అయితే 2025లో నమోదైన రికార్డు స్థాయిలను అందుకునే అవకాశం తక్కువ. వరల్డ్ గోల్డ్ కౌన్సిల్ (World Gold Council) ప్రకారం, మార్కెట్ డ్రైవర్లలో మార్పు కనిపిస్తోంది. ఉత్తర అమెరికా, యూరప్లోని పెట్టుబడిదారులు అధిక రియల్ యీల్డ్స్ (real yields) కారణంగా ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ (ETFs) నుంచి వెనక్కి తగ్గుతున్నప్పటికీ, బలమైన ఓవర్-ది-కౌంటర్ (OTC) కార్యకలాపాలు, ఆసియా మార్కెట్ల నుంచి గట్టి డిమాండ్ ఈ ప్రభావాన్ని బ్యాలెన్స్ చేస్తున్నాయి.
పాశ్చాత్య ETFలపై వడ్డీ రేట్ల ప్రభావం
పాశ్చాత్య మార్కెట్లలో బంగారం ఆకర్షణ వడ్డీ రేట్లు, యూఎస్ డాలర్ పనితీరుతో ముడిపడి ఉంటుంది. 10-సంవత్సరాల యూఎస్ ట్రెజరీ ఇన్ఫ్లేషన్-ప్రొటెక్టెడ్ సెక్యూరిటీస్ (TIPS) యీల్డ్స్ సుమారు 2.5% వద్ద ఉండటంతో, బంగారం వంటి నాన్-యీల్డింగ్ ఆస్తిని కలిగి ఉండటానికి అయ్యే అవకాశ వ్యయం (opportunity cost) పెరిగింది. 2026 అక్టోబర్లో యూఎస్ వడ్డీ రేట్లను పెంచే అవకాశం ఉందనే అంచనాలు గోల్డ్-బ్యాక్డ్ ETFలలోకి ప్రవాహాలను మరింత తగ్గించాయి. అయితే, యూఎస్ డాలర్ బలహీనపడటం, ఈక్విటీ మార్కెట్ పనితీరు మందగించడం, లేదా యూఎస్ మిడ్టర్మ్ ఎన్నికల చుట్టూ అస్థిరత పెరిగితే ఈ ఒత్తిడి తగ్గే అవకాశం ఉంది.
ఆసియా మార్కెట్లు, భారత గ్రామీణ డిమాండ్
బంగారు మార్కెట్కు ఆసియా పెట్టుబడిదారులు కీలక మద్దతుగా నిలుస్తున్నారు. చైనాలో, తక్కువ దేశీయ వడ్డీ రేట్లు, సవాలుగా ఉన్న రియల్ ఎస్టేట్ రంగం, భౌగోళిక రాజకీయ ఆందోళనలు వంటి అంశాలు ఫిజికల్ గోల్డ్ ఉత్పత్తులపై ఆసక్తిని కొనసాగిస్తున్నాయి. భారతదేశంలో, అధిక ధరలు ఉన్నప్పటికీ మార్కెట్ గణనీయమైన ప్రతిఘటనను చూపింది. దేశంలోని పెట్టుబడిదారులు బంగారానికి ప్రాధాన్యత ఇస్తూ, ధరలు తగ్గినప్పుడు కొనుగోలు చేస్తున్నారు. అయితే, భారతీయ సందర్భంలో కొన్ని రిస్కులు ఉన్నాయి; తగినంత వర్షపాతం లేకపోతే గ్రామీణ ఆదాయాలు తగ్గి, భారతదేశంలోని విస్తారమైన గ్రామీణ మార్కెట్లలో ఆభరణాల డిమాండ్కు ఆటంకం కలగవచ్చు. అంతేకాకుండా, వినియోగదారులు బంగారంపై ఆసక్తి చూపుతున్నప్పటికీ, అధిక ధరల కారణంగా తేలికపాటి ఆభరణాలు లేదా బిస్కెట్లు, నాణేల వంటి పెట్టుబడి-ఆధారిత ఉత్పత్తుల వైపు మళ్లుతున్నారు.
సెంట్రల్ బ్యాంక్ రిజర్వ్స్, టెక్నాలజీ ట్రెండ్స్
కేంద్ర బ్యాంకులు ద్రవ్యోల్బణాన్ని ఎదుర్కోవడానికి, తమ జాతీయ నిల్వలను వైవిధ్యపరచడానికి బంగారం మార్కెట్లో ముఖ్యమైన పాత్ర పోషిస్తున్నాయి. నికర వార్షిక కొనుగోళ్లు 2025లో చూసిన అసాధారణ స్థాయిలకు చేరుకోనప్పటికీ, ప్రపంచవ్యాప్తంగా రిజర్వ్ మేనేజర్లకు బంగారం ఒక కీలక వ్యూహాత్మక ఆస్తిగా మిగిలిపోయింది. మరోవైపు, టెక్నాలజీ రంగంలో, ఆర్టిఫిషియల్ ఇంటెలిజెన్స్ (AI), ఎలక్ట్రానిక్ కాంపోనెంట్స్లో పెట్టుబడులు బంగారం డిమాండ్కు మద్దతునిస్తున్నాయి. AI-సంబంధిత ఖర్చుల చక్రం మందగిస్తే, హై-ఎండ్ ఎలక్ట్రానిక్స్లో ఉపయోగించే బంగారం డిమాండ్ తగ్గవచ్చు. సరఫరా వైపు, ప్రస్తుత అధిక ధరలు, స్థిరమైన ఉత్పత్తిదారుల మార్జిన్ల మద్దతుతో మైన్ ఉత్పత్తి స్వల్పంగా పెరుగుతుందని అంచనా, అయితే కొత్త ప్రాజెక్ట్ అభివృద్ధికి అవసరమైన దీర్ఘకాలిక సమయాలు ఈ వృద్ధి వేగాన్ని పరిమితం చేస్తున్నాయి.