బంగారం దూసుకుపోతోంది: కాల్పుల విరమణ ఆశలు, రిస్క్ సెంటిమెంట్ తో ధరల ర్యాలీ

బంగారం ధరల్లో హెచ్చుతగ్గులు - కారణాలు

గత నెల మార్చిలో కనిష్ట స్థాయిల నుండి దాదాపు $700 కోలుకున్న బంగారం, ప్రస్తుతం అంతర్జాతీయంగా నెలకొన్న కొన్ని పరిణామాలతో ధరల్లో ఒడిదుడుకులు ఎదుర్కొంటోంది. మధ్యప్రాచ్యంలో దౌత్యపరమైన ప్రయత్నాలు తాత్కాలికంగా భయాలను తగ్గించినా, మార్కెట్ లో అనిశ్చితి ఇంకా కొనసాగుతోంది.

బంగారం 'రిస్క్ అసెట్' గా మారిందా?

ఏప్రిల్ 9న స్పాట్ గోల్డ్ ధర దాదాపు $4,791 వద్ద ట్రేడ్ అయింది. ఇది రోజువారీగా దాదాపు 1.5% పెరుగుదల. ఇజ్రాయెల్, లెబనాన్ తో చర్చలకు సిద్ధంగా ఉందని సంకేతాలు ఇవ్వడంతో బ్రెంట్ క్రూడ్ ఆయిల్ ధరలు తగ్గుముఖం పట్టాయి. అదే సమయంలో, US డాలర్ ఇండెక్స్ స్వల్పంగా క్షీణించింది, US ట్రెజరీ ఈల్డ్స్ కూడా కొద్దిగా తగ్గాయి. సాధారణంగా బలహీనమైన డాలర్, తక్కువ ఈల్డ్స్ బంగారం ధరలకు సానుకూలంగా ఉంటాయి. కానీ, ప్రస్తుత ర్యాలీలో సంప్రదాయ 'సేఫ్ హెవెన్' (భద్రతా అన్వేషణ) కంటే, స్వల్పకాలికంగా షార్ట్ కవరింగ్, రిస్క్ అసెట్స్ వైపు పెట్టుబడిదారుల మొగ్గు ఎక్కువగా ఉందని మార్కెట్ విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు.

సెంట్రల్ బ్యాంకుల కొనుగోళ్లు vs ద్రవ్యోల్బణం భయాలు

ప్రస్తుతం బంగారం ర్యాలీ వెనుక స్పెక్యులేటివ్ ట్రేడింగ్, మొమెంటం ఎక్కువగా ఉందని, దాని సంప్రదాయ 'సేఫ్ హెవెన్' పాత్రకు భిన్నంగా వ్యవహరిస్తోందని విశ్లేషకులు అభిప్రాయపడుతున్నారు. దీనికి ఉదాహరణగా, చైనా పీపుల్స్ బ్యాంక్ ఆఫ్ చైనా (PBoC) గత 17 నెలలుగా నిరంతరాయంగా బంగారం కొనుగోళ్లు చేస్తూనే ఉంది. మార్చిలో మరో 5 టన్నులు కొనుగోలు చేసింది. ఇది దీర్ఘకాలిక రిజర్వ్ డైవర్సిఫికేషన్ వ్యూహంలో భాగం. గోల్డ్‌మన్ సాచ్స్, జేపీ మోర్గాన్ వంటి బ్రోకరేజీ సంస్థలు వచ్చే 2026 నాటికి బంగారం ధరలు ఔన్స్ కు $5,400 నుండి $6,300 వరకు చేరవచ్చని అంచనా వేస్తున్నాయి. అయితే, మార్కెట్ మరోవైపు తీవ్రమైన ద్రవ్యోల్బణాన్ని కూడా ఎదుర్కొంటోంది. ఫిబ్రవరిలో వ్యక్తిగత వినియోగ వ్యయ (PCE) ధరల సూచీ ఏడాది ప్రాతిపదికన 2.8% పెరిగింది, కోర్ PCE **3.0%**గా నమోదైంది. ఫెడరల్ రిజర్వ్ లక్ష్యం 2% కాగా, ఈ ద్రవ్యోల్బణం ఇంకా ఎక్కువగా ఉంది. ఇది ఫెడ్ వడ్డీ రేట్లను ఎక్కువ కాలం పాటు అధికంగానే ఉంచే అవకాశాలను పెంచుతుంది, ఇది సాధారణంగా బంగారం ధరలపై ప్రతికూల ప్రభావం చూపుతుంది.

ర్యాలీ నిలకడపై సందేహాలు - ద్రవ్యోల్బణం, ఫెడ్ పాలసీ రిస్క్స్

ప్రస్తుత ర్యాలీ ఎంతకాలం కొనసాగుతుందనే దానిపై సందేహాలున్నాయి. అమెరికా-ఇరాన్ మధ్య కాల్పుల విరమణ ఒప్పందం బలహీనంగా ఉందని, ఇది మళ్లీ ఘర్షణలకు దారితీయవచ్చని, దీనితో హార్ముజ్ జలసంధిలో అంతరాయాలు ఏర్పడవచ్చని నిపుణులు భావిస్తున్నారు. చమురు ధరలు పెరిగితే, అది నేరుగా ద్రవ్యోల్బణాన్ని పెంచుతుంది. ఇది ఫెడరల్ రిజర్వ్ వంటి సెంట్రల్ బ్యాంకులు వడ్డీ రేట్ల తగ్గింపులను వాయిదా వేయడానికి లేదా పునరాలోచించడానికి దారితీయవచ్చు. ఈ పరిస్థితి US డాలర్ ను బలపరిచి, బాండ్ ఈల్డ్స్ ను పెంచి, బంగారంపై గణనీయమైన ఒత్తిడిని కలిగిస్తుంది. ప్రస్తుతం కనిపిస్తున్న ఈ పెరుగుదల, షార్ట్-కవరింగ్, మొమెంటం ట్రేడింగ్ ద్వారా నడుస్తోందే తప్ప, బంగారంపై దీర్ఘకాలిక నమ్మకం వల్ల కాదని స్పష్టమవుతోంది. ద్రవ్యోల్బణం మరింత మొండిగా మారితే, సెంట్రల్ బ్యాంకులు కఠినమైన ద్రవ్య విధానాన్ని కొనసాగించాల్సి వస్తే, బంగారం ధరలు గణనీయంగా పడిపోయే అవకాశం ఉంది. అమెరికాలో ఏప్రిల్ 4తో ముగిసిన వారంలో నిరుద్యోగ క్లెయిమ్‌లు 219,000కి పెరిగినప్పటికీ, ద్రవ్యోల్బణం డేటా ఫెడ్ ను వడ్డీ రేట్ల తగ్గింపుల విషయంలో వెనక్కి తగ్గనివ్వకపోవచ్చు.

బంగారం ధరల అవుట్‌లుక్: భవిష్యత్తు ఏమిటి?

విశ్లేషకుల అంచనాల ప్రకారం, ద్రవ్యోల్బణం తీరు, ఫెడరల్ రిజర్వ్ విధాన నిర్ణయాలు, భౌగోళిక రాజకీయ సంఘటనల గమనం వంటి అంశాలపై ఆధారపడి, 2026 నాటికి బంగారం ధరలు ఔన్స్ కు $5,000 నుండి $6,300 మధ్య చేరవచ్చు. సెంట్రల్ బ్యాంకుల కొనుగోళ్లు, భౌగోళిక అనిశ్చితులు కొంత మద్దతునిస్తున్నప్పటికీ, స్వల్పకాలిక అస్థిరత కొనసాగవచ్చు. రాబోయే US CPI డేటా బంగారం స్వల్పకాలిక, మధ్యకాలిక దిశను నిర్ణయించడంలో కీలక పాత్ర పోషిస్తుంది.