ఆయిల్ ETFలు: రికార్డు స్థాయికి ఇన్‌ఫ్లోలు.. భౌగోళిక ఉద్రిక్తతలతో ఇన్వెస్టర్ల విభిన్న అంచనాలు

రికార్డు ఇన్‌ఫ్లోలు, లోతైన మార్కెట్ వైవిధ్యం

మార్చి 2026 నెలలో, ఆయిల్ ETFలలోకి $2.2 బిలియన్ల పెట్టుబడులు చేరడం ఒక రికార్డు. పెరుగుతున్న భౌగోళిక రాజకీయ సంఘటనల (Geopolitical Events) నేపథ్యంలో మార్కెట్ తీవ్రంగా విభజించబడిందని ఇది సూచిస్తోంది. ముఖ్యంగా, ProShares UltraShort Bloomberg Crude Oil ETF (SCO)లోకి $977 మిలియన్ల పెట్టుబడులు వచ్చాయి. అయితే, ఈ నెలలో SCO 41% నష్టాన్ని నమోదు చేసింది. ఇది ఇన్వెస్టర్లు ఆయిల్ ధరలలో ఆకస్మిక మార్పులపై లేదా రివర్సల్ పై భారీగా పందెం కాస్తున్నారని సూచిస్తుంది. మరోవైపు, United States Oil Fund (USO)లోకి సుమారు $700 మిలియన్లు, United States Brent Oil Fund (BNO)లోకి $600 మిలియన్ల చొప్పున భారీ పెట్టుబడులు వచ్చాయి. భవిష్యత్ క్రూడ్ ధరలపై నెలకొన్న అనిశ్చితి దీనికి అద్దం పడుతోంది.

భారీ నష్టాలున్నా.. ఇన్వర్స్ ETFల వైపు డబ్బు ప్రవాహం

ఏప్రిల్ 1, 2026 నాటికి, బ్రెంట్ క్రూడ్ ధర బ్యారెల్ $101 వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది. మధ్యప్రాచ్య ఉద్రిక్తతలు, హార్ముజ్ జలసంధి (Strait of Hormuz) వంటి కీలక రవాణా మార్గాలకు ముప్పు ఉన్న నేపథ్యంలో ధరలు కొంత స్థిరంగా ఉన్నప్పటికీ, అంతకుముందు గరిష్టాల నుంచి తగ్గాయి. ProShares UltraShort Bloomberg Crude Oil ETF (SCO) ధర $8.78 వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది. మార్చిలో బ్రెంట్ క్రూడ్ 60% వరకు పెరిగినట్లుగా అంచనా, ఈ క్రమంలో SCO 41% నష్టపోయింది. ఇంత నష్టం ఉన్నప్పటికీ, SCOలోకి వచ్చిన భారీ పెట్టుబడులు ఇన్వెస్టర్లు ప్రతికూల పందెం (contrarian bets) కాస్తున్నారని లేదా ఆయిల్ ధరలు పడిపోతాయని ఆశిస్తున్నారని తెలుస్తోంది. SCO అధిక ఎక్స్పెన్స్ రేషియో (0.95%) కలిగి, దీర్ఘకాలంలో తక్కువ పనితీరు కనబరిచినప్పటికీ, ఈ పెట్టుబడులు అసాధారణం.

బుల్లిష్ ETFలకూ రికార్డు డిమాండ్

United States Oil Fund (USO), United States Brent Oil Fund (BNO) అనేవి బుల్లిష్ ETFలు. ఇవి క్రూడ్ ఆయిల్ ఫ్యూచర్స్ (futures) ను ట్రాక్ చేస్తాయి. USO WTI క్రూడ్ పై దృష్టి సారిస్తుంది, దీని ఎక్స్పెన్స్ రేషియో 0.70%. BNO బ్రెంట్ క్రూడ్ ఫ్యూచర్స్‌ను ట్రాక్ చేస్తుంది, దీని ఎక్స్పెన్స్ రేషియో 1.14%. ఈ ఫండ్స్ ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులను నిర్వహించే వ్యూహాల ద్వారా మార్కెట్ నిర్మాణాలైన కంటాంగో (contango) లేదా బ్యాక్‌వర్డేషన్ (backwardation) వల్ల స్పాట్ ధరలకు భిన్నంగా పని చేయవచ్చు. USO మరియు BNO లలోకి భారీ పెట్టుబడులు రావడం, ఇన్వెస్టర్లు ధరలు పెరుగుతాయని భావిస్తున్నారని లేదా ద్రవ్యోల్బణాన్ని (inflation) హెడ్జ్ (hedge) చేసుకోవడానికి ప్రయత్నిస్తున్నారని సూచిస్తోంది.

ఆయిల్ ETF పెట్టుబడుల్లో రిస్కులు, సంక్లిష్టతలు

SCO వంటి లివరేజ్డ్ (leveraged) మరియు ఇన్వర్స్ ETFలలో పెట్టుబడి పెట్టడం చాలా రిస్క్‌తో కూడుకున్నది. SCO ఎక్స్పెన్స్ రేషియో (0.95%) సాధారణం కంటే ఎక్కువ. USO, BNO వంటి ఫండ్స్‌లో ఫ్యూచర్స్ కాంట్రాక్టులను నిర్వహించడం వల్ల, ముఖ్యంగా కంటాంగో మార్కెట్లలో నష్టాలు రావచ్చు. BNO యొక్క లిమిటెడ్ పార్టనర్‌షిప్ స్ట్రక్చర్ పన్నుల రిపోర్టింగ్ విషయంలో కూడా సంక్లిష్టంగా ఉంటుంది. భౌగోళిక రాజకీయ పందెంలు ఊహించలేనివి. మధ్యప్రాచ్య ఉద్రిక్తతలు, హార్ముజ్ జలసంధికి ముప్పు వంటివి ధరలపై ఒత్తిడిని కొనసాగిస్తున్నాయి.

భవిష్యత్ ఆయిల్ ధరలపై అనలిస్ట్‌ల విభిన్న అంచనాలు

2026కు సంబంధించి ఆయిల్ ధరలపై అనలిస్ట్‌ల అంచనాలు మిశ్రమంగా ఉన్నాయి. Goldman Sachs తన 2026 బ్రెంట్ అంచనాను బ్యారెల్‌కు $85 కి పెంచింది. హార్ముజ్ జలసంధిలో అంతరాయాలు ప్రధాన సరఫరా షాక్‌గా మారే అవకాశం ఉందని పేర్కొంది. S&P Global Ratings కూడా ఇదే విధమైన కారణాలతో 2026 WTI, బ్రెంట్ ధరల అంచనాలను పెంచింది. దీనికి విరుద్ధంగా, J.P. Morgan సరఫరా-డిమాండ్ డైనమిక్స్ ఆధారంగా తక్కువ సగటు ధరలను అంచనా వేస్తోంది. EIA (Energy Information Administration) ప్రకారం, సంఘర్షణ (conflict) వ్యవధిని బట్టి 2026 మూడవ త్రైమాసికంలో ధరలు గణనీయంగా తగ్గుతాయని అంచనా. మార్కెట్ కొనసాగుతున్న సంఘర్షణకు లేదా శాంతియుత పరిష్కారానికి ఎలా స్పందిస్తుందనే దానిపై బుల్లిష్ లేదా బేరిష్ (bearish) పందెంల ఫలితం ఆధారపడి ఉంటుంది.