Whalesbook
Geojit Financial Services, Coal India Ltd. (CIL) స్టాక్ కి ₹506 టార్గెట్ ప్రైస్ తో 'BUY' రేటింగ్ ని ఇచ్చింది. కంపెనీ FY28 అంచనాల ఆధారంగా 6.3x EV/EBITDA మల్టిపుల్ తో ఈ వ్యాల్యుయేషన్ ని నిర్దేశించింది. ఇది కంపెనీ భవిష్యత్ గ్రోత్ పై అనలిస్టుల నమ్మకాన్ని తెలియజేస్తోంది.
కానీ, Q3 FY26 లో Coal India కన్సాలిడేటెడ్ రెవెన్యూ 5.2% తగ్గి ₹34,924 కోట్లకు పడిపోయింది. కోల్ ఆఫ్ టేక్ తగ్గడం, ఈ-ఆక్షన్ ధరలు తగ్గడమే దీనికి కారణం. అయితే, Fuel Supply Agreement (FSA) రేట్లు ₹1,505 (గతంలో ₹1,435) కి పెరగడం కొంత అనుకూలంగా మారింది.
ఈ ప్రభావంతో, EBITDA 24.2% క్షీణించి ₹9,331 కోట్లకు చేరింది. EBITDA మార్జిన్స్ కూడా 670 బేసిస్ పాయింట్లు తగ్గి 26.7% కి చేరుకున్నాయి. ఇటీవల జరిగిన వేజ్ అగ్రిమెంట్ల వల్ల ఎంప్లాయీ బెనిఫిట్స్ ఖర్చులు 21.8% పెరగడం, అలాగే స్ట్రిప్పింగ్ యాక్టివిటీ ఖర్చులు 75.3% పెరగడం ఈ మార్జిన్ల తగ్గిదలకు ముఖ్య కారణాలయ్యాయి.
ఈ సవాళ్ల మధ్య కూడా, Coal India FY28-29 నాటికి వార్షిక ఉత్పత్తిని 1 బిలియన్ టన్నులకు చేర్చాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. ప్రస్తుతం FY25 లో ఉత్పత్తి 781 మిలియన్ టన్నులు మాత్రమే. భారతదేశ ఇంధన అవసరాలను తీర్చడానికి, బొగ్గు దిగుమతులను తగ్గించడానికి ప్రభుత్వ విధానాలు దేశీయ బొగ్గు ఉత్పత్తికి గట్టి మద్దతునిస్తున్నాయి.
అయినప్పటికీ, పెరుగుతున్న ఆపరేషనల్ ఖర్చులు, ESG (పర్యావరణ, సామాజిక, పాలనా) పరమైన అంశాలు, అలాగే క్లీనర్ ఎనర్జీ వైపు ప్రపంచం మళ్లుతున్న పరిస్థితులు వంటి రిస్కులు కూడా ఉన్నాయి. ప్రస్తుతం అనలిస్టుల అంచనాలు ₹450 నుంచి ₹520 మధ్యలో ఉన్నాయని గమనించాలి.