డాలర్ ర్యాలీ, బంగారం పతనం: ఇరాన్ ఉద్రిక్తతలతో మార్కెట్ లో కలకలం!

భౌగోళిక ఉద్రిక్తతలు డాలర్ కు ఊతం, బంగారం పతనానికి కారణం

గురువారం, ఏప్రిల్ 2, 2026న, బంగారం, వెండి ధరలు తీవ్రంగా పడిపోయాయి. ఇరాన్ విషయంలో అధ్యక్షుడు ట్రంప్ చేసిన వ్యాఖ్యలు, స్పష్టమైన ఉపశమన గడువు లేకుండా సైనిక చర్య కొనసాగే అవకాశాలను సూచించాయి. ఇది అమెరికా డాలర్ ఇండెక్స్ (DXY) ను సుమారు 0.5% పెంచి, 100.00 స్థాయికి పైన తీసుకువెళ్లింది. డాలర్ బలం విలువైన లోహాలపై అమ్మకాల ఒత్తిడిని పెంచింది. దీంతో బంగారం ధర సుమారు 3% తగ్గి $4,630 ఆ సమయంలో ట్రేడ్ అయితే, వెండి ధర 5.5% పైగా పడిపోయి సుమారు $71 కి చేరింది. చమురు ధరలు కూడా తీవ్రంగా స్పందించాయి. బ్రెంట్ క్రూడ్ ఫ్యూచర్స్ దాదాపు 5% పెరిగి $106 బ్యారెల్ కు చేరుకోగా, WTI క్రూడ్ ధర 4% పైగా పెరిగి $104 కు చేరుకుంది. ఇవి ద్రవ్యోల్బణం (inflation) పై ఆందోళనలను మరింత పెంచాయి.

ద్రవ్యోల్బణం భయాలతో ఫెడ్ వడ్డీ రేట్ల పెంపు అంచనాలు పెరిగాయి

ఈ సంఘర్షణల ప్రభావం కరెన్సీ కదలికలకే పరిమితం కాలేదు, ఫెడరల్ రిజర్వ్ విధానపరమైన అంచనాలను కూడా గణనీయంగా మార్చివేసింది. ఇంధన మార్కెట్ అంతరాయాల వల్ల పెరిగిన ద్రవ్యోల్బణం, మార్కెట్ అంచనాలను పూర్తిగా తిరగరాసింది. ట్రేడర్లు ఇప్పుడు 2026 చివరి నాటికి ఫెడ్ వడ్డీ రేటును పెంచే (hike) అవకాశాలను 52% వరకు అంచనా వేస్తున్నారు. ఇది అంతకుముందు ఉన్న రేటు కోత (cut) అంచనాలకు పూర్తిగా విరుద్ధం. ఈ హాకిష్ (hawkish) మార్పు, బంగారం, వెండి వంటి వడ్డీ రహిత ఆస్తులను (non-yielding assets) తక్కువ ఆకర్షణీయంగా మార్చింది. ఎందుకంటే అధిక వడ్డీ రేట్లు లాభపడే డాలర్ ఆస్తులకు పెట్టుబడిదారులు మొగ్గు చూపుతున్నారు. మార్చిలో FOMC, కొనసాగుతున్న ద్రవ్యోల్బణం, సంఘర్షణ వల్ల ఏర్పడిన ఆర్థిక అనిశ్చితిని కారణంగా చూపుతూ, తన కీలక వడ్డీ రేటును మార్చకుండా ఉంచింది.

రేటు అంచనాలతో సేఫ్ హెవెన్స్ పై ఒత్తిడి

చారిత్రాత్మకంగా, డాలర్ బలం బంగారం, వెండిపై ఒత్తిడిని కలిగిస్తుంది. అయితే, ప్రస్తుత పరిస్థితి డాలర్ రెండు పాత్రలను పోషిస్తోంది - సేఫ్ హెవెన్ గానూ, ఫెడ్ విధానానికి సున్నితంగానూ. భౌగోళిక రాజకీయ అల్లకల్లోలం తరచుగా బంగారాన్ని ఆకర్షణీయంగా మార్చినప్పటికీ, ద్రవ్యోల్బణం, అధిక వడ్డీ రేట్లపై తక్షణ ఆందోళనలు ఈ అంశాన్ని అధిగమిస్తున్నట్లు కనిపిస్తోంది. విస్తృత మార్కెట్లు కూడా ఈ జాగ్రత్తను ప్రతిబింబించాయి. ఏప్రిల్ 2, 2026న US స్టాక్ ఫ్యూచర్స్ 0.9% పడిపోగా, ప్రధాన ఆసియా సూచీలు గణనీయంగా క్షీణించాయి, S&P 500 1.02% నష్టంతో ముగిసింది.

వెండి, విలువైన లోహంతో పాటు పారిశ్రామిక వస్తువుగా తన ద్వంద్వ పాత్ర కారణంగా అదనపు ఒత్తిడిని ఎదుర్కొంటోంది. దీర్ఘకాలిక డిమాండ్ స్థిరంగా ఉన్నప్పటికీ, స్వల్పకాలిక లిక్విడిటీ, సాంకేతిక సమస్యలు వెండిపై భారం మోపుతున్నాయి. ఈ లోహం $72.70 కీలక మద్దతు స్థాయిని (support level) బద్దలు కొట్టింది, ఇది స్వల్పకాలికంగా బేరిష్ (bearish) సాంకేతిక ఔట్‌లుక్‌ను సృష్టించింది.

బంగారంపై సంస్థాగత అంచనాలు తీవ్రంగా విభజించబడ్డాయి

తక్షణ ప్రతికూలతలు ఉన్నప్పటికీ, బంగారంపై సంస్థాగత అంచనాలు తీవ్రంగా విభజించబడ్డాయి. గోల్డ్‌మన్ సాచ్స్ 2026 సంవత్సరం చివరి నాటికి సుమారు $5,400 ను అంచనా వేయగా, జె.పి. మోర్గాన్, యూబీఎస్ వరుసగా $6,300, $6,200 ను అంచనా వేస్తున్నాయి. ఇందుకు నిరంతర సెంట్రల్ బ్యాంక్ కొనుగోళ్లు, స్థూల ఆర్థిక అనిశ్చితి కారణాలని చెబుతున్నాయి. ఇది ఒక చర్చను హైలైట్ చేస్తుంది: ద్రవ్యోల్బణం, భౌగోళిక రాజకీయ ప్రమాదాలు విలువ నిల్వగా బంగారాన్ని పెంచుతాయా, లేక స్థిరంగా అధిక వడ్డీ రేట్లు దాని పెరుగుదలను పరిమితం చేస్తాయా?

స్వల్పకాలిక ఔట్‌లుక్ అస్థిరత, ప్రమాదాన్ని సూచిస్తోంది

మార్కెట్ యొక్క తక్షణ ప్రతిస్పందన విలువైన లోహాలకు గణనీయమైన డౌన్‌సైడ్ రిస్క్‌ను సూచిస్తుంది. సేఫ్-హేవెన్ డిమాండ్, అధిక-కాలం-అధిక-వడ్డీ రేట్ల అంచనాల వల్ల బలపడే డాలర్ బలం, ఒక సవాలుతో కూడిన వాతావరణాన్ని సృష్టిస్తోంది. కీలక మద్దతు స్థాయిలను బద్దలు కొట్టిన తర్వాత వెండి సాంకేతిక అడ్డంకులను ఎదుర్కొంటోంది, ఆర్థిక, పారిశ్రామిక సెంటిమెంట్‌లో మార్పులకు గురయ్యే అవకాశం ఉంది. 2026లో ఫెడ్ రేట్ హైక్ సంభావ్యత పెరగడం, కట్స్ కాకపోవడం, వడ్డీ రహిత ఆస్తుల ఆకర్షణను గణనీయంగా తగ్గిస్తుంది. దీర్ఘకాలిక భౌగోళిక రాజకీయ సంఘర్షణ సరఫరా షాక్‌లను, ద్రవ్యోల్బణాన్ని కొనసాగించవచ్చు, ఇది ద్రవ్యోల్బణంతో పోరాడటం, వృద్ధికి మద్దతు ఇవ్వడం మధ్య ఫెడ్‌ను కష్టమైన బ్యాలెన్సింగ్ చర్యలోకి బలవంతం చేస్తుంది. ఇది రేట్లను పెంచుతూ ఉంచవచ్చు, బంగారం, వెండిపై మరింత ఒత్తిడి తెస్తుంది. ఉపశమన వివరాలు లేని ట్రంప్ ప్రసంగంపై మార్కెట్ నిరాశ, ప్రమాద తగ్గింపు గ్రహింపుకు సున్నితత్వాన్ని తెలియజేస్తుంది.

బంగారం, వెండి యొక్క ఔట్‌లుక్ విభజించబడి ఉంది. స్వల్పకాలిక ధరలు భౌగోళిక రాజకీయాలు, డాలర్ మార్గాన్ని బట్టి ఎక్కువగా నిర్ణయించబడతాయి, తక్షణ డౌన్‌సైడ్ రిస్క్‌లతో. అయితే, అనేక సంస్థాగత విశ్లేషకులు బంగారం కోసం బుల్లిష్ దీర్ఘకాలిక వీక్షణను కొనసాగిస్తున్నారు, సెంట్రల్ బ్యాంక్ కొనుగోళ్లు, అంతర్లీన ద్రవ్యోల్బణం, సంభావ్య దీర్ఘకాలిక డాలర్ బలహీనత ఆధారంగా 2026 చివరి నాటికి $5,000 నుండి $6,600 వరకు అంచనా వేస్తున్నారు. మార్కెట్లు భౌగోళిక రాజకీయ సంఘటనలు, సెంట్రల్ బ్యాంక్ విధానం, ద్రవ్యోల్బణ డైనమిక్స్‌ను నావిగేట్ చేస్తున్నందున, ముందుకు వెళ్లే మార్గం అస్థిరంగా ఉండే అవకాశం ఉంది.