డాలర్ ర్యాలీ, వడ్డీ రేట్ల భయాలు: బంగారం, వెండి పతనం
అమెరికా డాలర్ సూచీ (Dollar Index) ఒక్కసారిగా దూసుకెళ్లడంతో, బంగారం, వెండి ధరలు తమ ఇటీవలి లాభాలను కోల్పోయాయి. DXY 100.1316 కి చేరి, నెలరోజుల ట్రెండ్ని కొనసాగించింది. డాలర్ బలపడటం వల్ల, డాలర్లలో ధర నిర్ణయించబడే బంగారం, వెండి వంటి ఆస్తులు అంతర్జాతీయ కొనుగోలుదారులకు చౌకగా అనిపించవు, ఇది వాటి ధరలపై ఒత్తిడి తెస్తుంది. ముఖ్యంగా, ఇరాన్ సంక్షోభంపై అధ్యక్షుడు డోనాల్డ్ ట్రంప్ చేసిన వ్యాఖ్యలు డాలర్ ర్యాలీకి మరింత ఊతం ఇచ్చాయి.
రేట్ల కోతపై ఆశలు సన్నగిల్లడంతో ఒత్తిడి
ఇరాన్పై ట్రంప్ వ్యాఖ్యలు, క్రూడ్ ఆయిల్ ధరలు (WTI) $108.77 కి పెరగడం వంటివి ఫెడరల్ రిజర్వ్ (Federal Reserve) త్వరలో వడ్డీ రేట్లను తగ్గిస్తుందన్న అంచనాలను తగ్గించాయి. మార్చి 2026 నాటి FOMC సమావేశంలో, ఫెడ్ రేట్లను 3.50% - 3.75% మధ్య స్థిరంగా ఉంచింది, ఏడాదికి ఒక కట్ మాత్రమే ఉంటుందని సూచించింది. అధిక చమురు ధరలు ద్రవ్యోల్బణం (Inflation)పై ఆందోళనలను పెంచుతాయి, ఇది సెంట్రల్ బ్యాంకులు అధిక రేట్లను కొనసాగించడానికి దారితీస్తుంది. వడ్డీ రేట్లు ఎక్కువ కాలం పాటు ఎక్కువగా ఉంటాయని భావించినప్పుడు, బంగారం, వెండి వంటి వడ్డీ చెల్లించని ఆస్తులు తరచుగా బలహీనంగా పనిచేస్తాయి.
వెండిపై పారిశ్రామిక డిమాండ్ ఆందోళనలు
బంగారం కంటే వెండి మరింత ఎక్కువగా పడిపోవడం, దాని ద్వంద్వ పాత్రను (Monetary Asset మరియు Industrial Commodity) హైలైట్ చేస్తుంది. బంగారం ప్రధానంగా సేఫ్ హెవెన్ (Safe Haven) గా కోరబడితే, వెండి ధర పారిశ్రామిక డిమాండ్పై (Industrial Demand) కూడా ఆధారపడి ఉంటుంది. గ్లోబల్ ఎకనామిక్ గ్రోత్, సంభావ్య మందగమనంపై ఆందోళనలు పారిశ్రామిక కార్యకలాపాలను ప్రభావితం చేస్తాయి. 2021 నుండి పారిశ్రామిక డిమాండ్ వల్ల వెండి మార్కెట్లో నిర్మాణాత్మక లోటు (Structural Deficit) ఉన్నప్పటికీ, గ్లోబల్ గ్రోత్ ఔట్లుక్పై ఏవైనా సందేహాలు వెండిపై బంగారం కంటే ఎక్కువ అమ్మకాల ఒత్తిడిని పెంచుతాయి.
ట్రేడర్ల సెంటిమెంట్, మాక్రో ఎకనామిక్ అంశాలు
ఎక్స్ఛేంజ్ డేటా ప్రకారం, బంగారం, వెండి రెండింటిలోనూ షార్ట్ పొజిషన్లు (Short Positions) భారీగా పెరిగాయి. ఇది ట్రేడర్లు ధరలు మరింత తగ్గుతాయని ఆశిస్తున్నారని సూచిస్తుంది. బలమైన యూఎస్ డాలర్ (DXY సుమారు 100.13 వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది) ప్రస్తుతం మార్కెట్లలో ప్రధాన డ్రైవర్గా మారింది. మార్చి 2026 నాటికి యూఎస్ వినియోగదారు ద్రవ్యోల్బణ అంచనాలు 5.2% కి పెరగడం, FOMC రేట్ కట్స్ పట్ల జాగ్రత్తగా వ్యవహరిస్తుందన్న అంచనాలు, వడ్డీ రేట్లు ఎక్కువ కాలం ఉంటాయని, ఇది వడ్డీ రహిత ఆస్తులకు ప్రతికూలంగా ఉంటుందని సూచిస్తున్నాయి. ప్లాటినం (-3.43%) , పల్లాడియం (-0.13%) వంటి ఇతర విలువైన లోహాలు కూడా బలహీనతను చూపించాయి.
భవిష్యత్ అంచనాలు జాగ్రత్తతో కూడుకున్నవి
ఎన్రిచ్ మనీ CEO పొన్ముడి ఆర్ మాట్లాడుతూ, అధిక ధరల వద్ద బంగారం బలహీనంగా ఉందని, కొద్దిగా దిగువకు మొగ్గు చూపుతోందని, జాగ్రత్తతో కూడిన ఔట్లుక్ (Cautious Outlook) ఉందని అన్నారు. ₹1,52,000 పైన స్థిరంగా కదిలితేనే బుల్లిష్ మొమెంటం (Bullish Momentum) ఉంటుందని, అయితే ₹1,50,000 కంటే తగ్గితే మరిన్ని అమ్మకాలు జరిగే అవకాశం ఉందని ఆయన అభిప్రాయపడ్డారు. భౌగోళిక అనిశ్చితి, చమురు ధరల ఊగిసలాట, యూఎస్ డాలర్ గమనం వంటి అంశాల వల్ల మార్కెట్లో అస్థిరత (Volatility) కొనసాగే అవకాశం ఉందని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు. సాధారణంగా, బలమైన డాలర్, అధిక వడ్డీ రేట్లు సమీప భవిష్యత్తులో బంగారం, వెండి ధరల పెరుగుదలను పరిమితం చేస్తాయి. ముఖ్యంగా పారిశ్రామిక డిమాండ్, గ్లోబల్ గ్రోత్తో ముడిపడి ఉన్న వెండికి అదనపు నష్టాలున్నాయి.