Whalesbook
దశాబ్దాల చమురు చక్రం (Decades-Long Oil Cycle)
వెస్ట్ టెక్సాస్ ఇంటర్మీడియట్ (WTI) క్రూడ్ ఆయిల్ ధరలు ఒక ముఖ్యమైన 30 ఏళ్ల చక్రాన్ని అనుసరిస్తాయి. 1998 నుంచి 2008 వరకు, ఒక క్లాసిక్ ఎలియట్ వేవ్ సూపర్ సైకిల్ (I) లో, గ్లోబల్ ఎకానమీ వృద్ధి, పెరుగుతున్న డిమాండ్ కారణంగా ధరలు $11 నుంచి $147 కు దూసుకెళ్లాయి.
దీని తర్వాత 2008 నుంచి 2020 వరకు 12 ఏళ్ల బేర్ మార్కెట్, సూపర్ సైకిల్ వేవ్ (II) కొనసాగింది. ఈ కాలంలో నిరంతర వాలటాలిటీ, తక్కువ గరిష్టాలు, మార్కెట్ లో నిరాశావాదం కనిపించాయి. 2020 లో గ్లోబల్ ఎకానమీ షాక్ వల్ల చమురు ధరలు స్వల్పకాలం నెగటివ్ లోకి వెళ్లి, ఈ బేరిష్ సైకిల్ ముగింపును సూచించాయి.
2020 తర్వాత ర్యాలీ, పుల్ బ్యాక్
2020 కనిష్టాల నుంచి, క్రూడ్ ఆయిల్ దాదాపు సున్నా నుంచి $130 వరకు ర్యాలీ అయింది (2022 నాటికి). దీనిని కొత్త బుల్లిష్ సైకిల్ లోని వేవ్ (1) గా పరిగణిస్తున్నారు. తదుపరి కరెక్షన్ ధరలను $55-$60 పరిధికి తీసుకువచ్చింది, ఇది ఒక టెక్స్ట్ బుక్ వేవ్ (2) పుల్ బ్యాక్ స్ట్రక్చర్ ను అనుసరించింది.
కన్సాలిడేషన్ దశ: VCP ప్యాటర్న్
ప్రస్తుతం 2023 నుంచి 2026 వరకు కొనసాగుతున్న దశ, వేవ్ (ii) లోని వొలటాలిటీ కాంట్రాక్షన్ జోన్ (VCP) గా రూపుదిద్దుకుంటోంది. ఈ కాలంలో ధరలు ఫాలింగ్ ఛానెల్ లో ట్రేడ్ అవుతూ, తక్కువ గరిష్టాలు, కన్సాలిడేటింగ్ బేస్, తగ్గుతున్న ప్రైస్ వాలటాలిటీ కనిపిస్తాయి. రిటైల్ ట్రేడర్లు తరచుగా ఈ ప్యాటర్న్ ను బలహీనతగా భావించి, కాన్ఫిడెన్స్ కోల్పోతారు.
ఈ VCP అంటే 'అబ్సార్ప్షన్' (absorption). అంటే, బలమైన చేతులు (strong hands) బలహీనమైన చేతుల నుంచి కొనుగోలు చేయడం ద్వారా స్థానాలను (positions) కూడబెట్టుకుంటాయి. ఈ స్ట్రక్చర్డ్ కన్సాలిడేషన్ మార్కెట్ యొక్క తదుపరి ప్రధాన అప్ వర్డ్ మూవ్ కు ముందు వస్తుంది. VCP యొక్క సైకలాజికల్ ట్రాప్ ఏమిటంటే, మార్కెట్ వేగవంతం కావడానికి సిద్ధమవుతున్నప్పుడు, 'క్రూడ్ బుల్లిష్' నుంచి 'క్రూడ్ ఇరుక్కుపోయింది' అనే సెంటిమెంట్ ను మార్చగలదు.
అంచనా వేయబడిన 'వేవ్ 3' ర్యాలీ
ఈ కన్సాలిడేషన్ దశ నుంచి బ్రేక్ అవుట్, ముఖ్యంగా ఫాలింగ్ ఛానెల్ నుంచి బయటకు రావడం, కాంట్రాక్షన్ నుంచి ఎక్స్పాన్షన్ కు, సందేహం నుంచి మొమెంటం కు ట్రెండ్ మారడాన్ని సూచిస్తుంది. స్ట్రక్చర్ హోల్డ్ అయితే, క్రూడ్ ఆయిల్ వేవ్ (3) లోకి ప్రవేశిస్తుంది. ఇది సాధారణంగా అత్యంత లాభదాయకమైన దశ. ఫైబొనాక్సీ ఎక్స్టెన్షన్స్ ప్రకారం, 161.8% టార్గెట్ $155 గా ఉంది, అయితే $200 నుంచి $220 వరకు కూడా చేరే అవకాశం ఉంది.
జియోపాలిటికల్ అంశాలు ఔట్ లుక్ ను పెంచుతాయి
జియోపాలిటికల్ వాస్తవాలు టెక్నికల్ సెటప్ ను మరింత బలపరుస్తున్నాయి. చమురు ధరలలోని 'వార్ ప్రీమియం' (war premium) కాంపోనెంట్, US-ఇరాన్ టెన్షన్స్, OPEC+ సరఫరా నిర్ణయాలు, గ్లోబల్ కాన్ఫ్లిక్ట్స్ వంటి వాటి వల్ల ధరలు వేగంగా పెరిగే అవకాశం ఉంది. సరఫరా అంతరాయాల భయాలు ఊహాగానాలను (speculation) పెంచి, ధరలను త్వరగా పైకి నెట్టాయి.
బుల్లిష్ అంచనాకు రిస్క్
ఈ బుల్లిష్ ఔట్ లుక్ కు ఒక కీలకమైన రిస్క్ ఉంది. $55 సపోర్ట్ లెవెల్ కంటే కింద స్థిరంగా బ్రేక్ అయ్యి, క్లోజ్ అయితే, ఈ బుల్లిష్ స్ట్రక్చర్ చెల్లదు. అటువంటి బ్రీచ్, దీర్ఘకాలిక కరెక్షన్ లేదా మరింత కాంప్లెక్స్ ప్యాటర్న్ ను సూచిస్తుంది. 'ధర ఎప్పుడూ చివరి మాట' అనే నానుడిని ఇది బలపరుస్తుంది.