భారత్‌లో కమోడిటీ పెట్టుబడులు పెరగనున్నాయా? ETFల వినియోగం పెరుగుదలపై విశ్లేషణ

భారతదేశంలో పెట్టుబడుల సరళి మారుతోంది. సంప్రదాయ ఈక్విటీలు, డెట్ ఫండ్స్‌తో పాటు, కమోడిటీ ఆధారిత పెట్టుబడులు ఇన్వెస్టర్ల పోర్ట్‌ఫోలియోలలో ముఖ్యమైన భాగంగా మారుతున్నాయి. మారుతున్న ఆర్థిక పరిస్థితులకు అనుగుణంగా, రిస్క్‌లను తగ్గించుకోవడానికి, మంచి రాబడిని పొందడానికి ఇన్వెస్టర్లు ఇప్పుడు కమోడిటీల వైపు చూస్తున్నారు.

బంగారం ఒక వ్యూహాత్మక రక్షణ!

నిప్పాన్ ఇండియా మ్యూచువల్ ఫండ్ కమోడిటీస్ హెడ్ విక్రమ్ ధావన్ మాట్లాడుతూ, ప్రస్తుతం ప్రపంచవ్యాప్తంగా ప్రభుత్వ రుణ భారం $110 ట్రిలియన్ల ను దాటి, మొత్తం రుణ భారం $370 ట్రిలియన్లకు చేరుకుందని తెలిపారు. ఇలాంటి పరిస్థితుల్లో, కరెన్సీల విలువ పడిపోయే ప్రమాదం ఉందని, అప్పుడు బంగారం ఒక సురక్షితమైన పెట్టుబడిగా (Hedge) పనిచేస్తుందని అన్నారు. అందుకే, బంగారం, వెండి వంటి విలువైన లోహాల ఎక్స్ఛేంజ్-ట్రేడెడ్ ఫండ్స్ (ETFs) ఇన్వెస్టర్ల దృష్టిని బాగా ఆకర్షిస్తున్నాయి. గత ఆర్థిక సంవత్సరంలో (FY26) వీటిలోనే ఎక్కువ పెట్టుబడులు పెట్టారు.

SEBI కొత్త నియమాలు

ఇన్వెస్టర్లు తప్పక గమనించాల్సిన మరో ముఖ్యమైన విషయం, సెక్యూరిటీస్ అండ్ ఎక్స్ఛేంజ్ బోర్డ్ ఆఫ్ ఇండియా (SEBI) తీసుకురాబోతున్న కొత్త ETF ట్రేడింగ్ నిబంధనలు. ఇవి సెప్టెంబర్ 1, 2026 నుండి అమల్లోకి వస్తాయి. ఈ కొత్త నియమాల ప్రకారం, ETFల నెట్ అసెట్ వాల్యూ (NAV) ను లెక్కించే విధానంలో మార్పులు రానున్నాయి. రియల్-టైమ్ డేటాను ఉపయోగించడం, డైనమిక్ ప్రైస్ బ్యాండ్స్ ను ప్రవేశపెట్టడం వంటివి మార్కెట్ సామర్థ్యాన్ని మెరుగుపరుస్తాయని భావిస్తున్నారు.

భవిష్యత్తులో ఇతర కమోడిటీ ఫండ్స్?

ప్రస్తుతం బంగారం, వెండి ETFలు ఎక్కువగా ఉన్నా, భవిష్యత్తులో కాపర్ (Copper), శక్తి (Energy) ఉత్పత్తుల వంటి ఇండస్ట్రియల్ కమోడిటీలను కూడా మ్యూచువల్ ఫండ్లలో చేర్చే అవకాశాలపై చర్చ జరుగుతోంది. ఇవి దేశంలో నిల్వలను పెంచడమే కాకుండా, పెట్టుబడిదారులకు మరింత ప్రత్యేకమైన మార్గాలను అందిస్తాయి.

పెట్టుబడిలో రిస్కులు

కమోడిటీలలో పెట్టుబడి పెట్టాలనుకునేవారు కొన్ని రిస్కులను కూడా గుర్తుంచుకోవాలి. ముఖ్యంగా పారిశ్రామిక లోహాలు, శక్తి ఉత్పత్తుల ధరలలో తీవ్రమైన అస్థిరత (Volatility) ఉండవచ్చు. అలాగే, ETF పనితీరు, అసలు కమోడిటీ ధర మధ్య స్వల్ప వ్యత్యాసం (Tracking Error) ఉండవచ్చు. కొన్ని సముచితమైన కమోడిటీ ETFలలో లిక్విడిటీ తక్కువగా ఉండటం, బిడ్-ఆస్క్ స్ప్రెడ్ (కొనుగోలు, అమ్మకం ధరల మధ్య వ్యత్యాసం) కూడా రిటైల్ ఇన్వెస్టర్లపై ప్రభావం చూపవచ్చు.

ముడి చమురు (Crude Oil) వంటి వాటిపై ప్రస్తుతం అంత సానుకూల దృక్పథం లేదు. OPEC వంటి ఉత్పత్తిదారుల కంటే, చైనా వంటి వినియోగ దేశాల వైపు ధరల నియంత్రణ మారుతోంది. ఎలక్ట్రిక్ వాహనాల వాడకం పెరగడం, కొత్త సరఫరా మార్గాలు అందుబాటులోకి రావడం వంటివి దీర్ఘకాలంలో చమురు ధరలపై ప్రభావం చూపవచ్చు. మొత్తానికి, భారతదేశంలో కమోడిటీ పెట్టుబడుల పెరుగుదల, మల్టీ-అసెట్ ఫండ్ల స్వీకరణ, కొత్త SEBI నియమాల అమలుపై ఆధారపడి ఉంటుంది.