భారతదేశంలో EV బ్యాటరీలకు భారీ డిమాండ్.. కానీ ఈ కీలక కంపెనీలకు భారీ రిస్కులు!

దేశీయ బ్యాటరీ ఉత్పత్తికి ఊతం

భారతదేశం దిగుమతులపై ఆధారపడటాన్ని తగ్గించుకుని, బలమైన దేశీయ EV బ్యాటరీ ఎకోసిస్టమ్‌ను నిర్మించుకోవడానికి చేస్తున్న ప్రయత్నాలు మార్కెట్‌కు కీలక చోదక శక్తిగా మారాయి. 2025లో 20 GWh ఉన్న EV బ్యాటరీల డిమాండ్, 2032 నాటికి 200 GWh స్థాయికి చేరుకుంటుందని అంచనా. EVల వినియోగం వేగవంతం కావడంతో ఈ డిమాండ్ పెరుగుతోంది. FY2025-26 నాటికి మొత్తం వాహన రిజిస్ట్రేషన్లలో EVల వాటా దాదాపు 8.5% కి చేరుకుంది, సుమారు 25 లక్షలకు పైగా యూనిట్లు అమ్ముడయ్యాయి. ఆటో, అడ్వాన్స్‌డ్ కెమిస్ట్రీ సెల్ మాన్యుఫాక్చరింగ్ కోసం ప్రొడక్షన్ లింక్డ్ ఇన్సెంటివ్ (PLI) స్కీములు, PM E-DRIVE ప్రోగ్రామ్ వంటి ప్రభుత్వ మద్దతు, దేశీయ ఉత్పత్తి సామర్థ్యాలను పెంపొందించడం, పెట్టుబడులను ఆకర్షించడం లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది.

మార్కెట్ వాటా కోసం పోటీ పడుతున్న కీలక ప్లేయర్స్

PCBL Chemical, Himadri Speciality Chemical, Balaji Amines వంటి కంపెనీలు ఈ వేగంగా విస్తరిస్తున్న వాల్యూ చైన్‌లో, ముడి పదార్థాలు, కాంపోనెంట్స్ నుండి ఫినిష్డ్ బ్యాటరీ మెటీరియల్స్ వరకు తమ స్థానాన్ని పటిష్టం చేసుకుంటున్నాయి. PCBL Chemical తన నానోవాస్ ప్లాట్‌ఫామ్‌ను నెక్స్ట్-జెనరేషన్ బ్యాటరీ మెటీరియల్స్ కోసం ఉపయోగిస్తోంది. ముఖ్యంగా నానోసిలికాన్, కండక్టివ్ కార్బన్, ఎసిటిలీన్ బ్లాక్ పై దృష్టి సారిస్తోంది. FY28 నాటికి వాణిజ్యపరమైన వాల్యూమ్స్ అందుబాటులోకి వస్తాయని అంచనా. FY26 లో రెవిన్యూ, ప్రాఫిట్ క్షీణించినప్పటికీ, PCBL ఈ హై-మార్జిన్ సెగ్మెంట్‌లో పెట్టుబడులకు అధిక ప్రాధాన్యత ఇస్తోంది. Himadri Speciality Chemical, ఒక యానోడ్ మెటీరియల్ ఫెసిలిటీని ప్రారంభించడం, చైనా వెలుపల ప్రపంచంలోనే మొట్టమొదటి కమర్షియల్-స్కేల్ LFP క్యాథోడ్ యాక్టివ్ మెటీరియల్ ప్లాంట్‌ను స్థాపించడం ద్వారా దూకుడుగా విస్తరిస్తోంది. దీర్ఘకాలంలో 200,000 MTPA లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. దాని వ్యూహాత్మక పెట్టుబడులు అడ్వాన్స్‌డ్ యానోడ్, సెల్ టెక్నాలజీలను కూడా కవర్ చేస్తాయి. Balaji Amines భారతదేశంలో ఎలక్ట్రానిక్-గ్రేడ్ డైమిథైల్ కార్బోనేట్ (DMC) తయారీలో ఏకైక ప్లేయర్, ఇది కీలకమైన బ్యాటరీ కెమికల్. అలాగే ఇతర ముఖ్యమైన EV బ్యాటరీ కాంపోనెంట్స్ కోసం తన సామర్థ్యాన్ని పెంచుకుంటోంది.

రిస్కులు, వాల్యుయేషన్ ఆందోళనలు

వాల్యుయేషన్స్ ఒక ప్రధాన ఆందోళన. PCBL Chemical సుమారు 54.60 P/E రేషియోతో ట్రేడ్ అవుతోంది, ఇది స్పెషాలిటీ కెమికల్స్ సెక్టార్ సగటు 37.87 కంటే గణనీయంగా ఎక్కువ. Himadri Speciality Chemical యొక్క ప్రైస్-టు-బుక్ రేషియో సుమారు 6.39 కూడా సెక్టార్ సగటు 3.37 తో పోలిస్తే కాస్త ఎక్కువగానే ఉంది. Himadri 16.84% ROE, 0.05 డెట్-టు-ఈక్విటీ రేషియో వంటి బలమైన రిటర్న్ రేషియోలను ప్రదర్శించినప్పటికీ, PCBL యొక్క 13.26% ROCE, 12.85% ROE అంత ఆకట్టుకునేలా లేవు. సుమారు 34.23 P/E రేషియోతో ఉన్న Balaji Amines, గత ఐదేళ్లలో కేవలం 1.72% అమ్మకాల వృద్ధిని నమోదు చేసుకుంది. PCBL, Himadri లకు కొత్త బ్యాటరీ మెటీరియల్స్‌ను వాణిజ్యపరంగా అందుబాటులోకి తీసుకురావడంలో టెక్నలాజికల్, స్కేలింగ్ రిస్కులు అంతర్లీనంగా ఉన్నాయి. వీటికి గణనీయమైన పెట్టుబడులు అవసరం. బ్యాటరీ ఉత్పత్తికి అవసరమైన లిథియం, కోబాల్ట్ వంటి కీలక ఖనిజాల కోసం భారతదేశం దిగుమతులపై ఆధారపడటం ఒక ముఖ్యమైన బలహీనతగా మిగిలిపోయింది. విశ్లేషకుల సెంటిమెంట్ ఈ జాగ్రత్తను ప్రతిబింబిస్తుంది, PCBL కి న్యూట్రల్ రేటింగ్, Himadri కి 'హోల్డ్' రేటింగ్ ఉంది. Himadri యొక్క టార్గెట్ ప్రైస్ స్వల్పంగా డౌన్‌సైడ్ ఉందని సూచిస్తోంది.

ముందున్న మార్గం

భారతదేశ EV బ్యాటరీ రంగానికి దీర్ఘకాలిక వృద్ధి బాట బలంగా ఉంది, 2032 నాటికి డిమాండ్ 200 GWh కి చేరుకుంటుందని అంచనా. ప్రభుత్వ విధానాలు స్థానికీకరణ, దేశీయ తయారీకి మద్దతునిస్తూనే ఉన్నాయి. అయినప్పటికీ, వాటి విజయం ప్రతిష్టాత్మక విస్తరణ ప్రణాళికలను అమలు చేయడం, గణనీయమైన పెట్టుబడుల అవసరాలను నిర్వహించడం, ప్రపంచ పోటీని ఎదుర్కోవడంపై ఆధారపడి ఉంటుంది. మార్కెట్ గణనీయమైన విలువ సృష్టిని ఆశిస్తున్నప్పటికీ, ముందుకు వెళ్లే మార్గంలో ఎగ్జిక్యూషన్ రిస్కులు, సంభావ్య వాల్యుయేషన్ దిద్దుబాట్లు ఉన్నాయి. కాబట్టి, ఇన్వెస్టర్లు అప్రమత్తంగా ఉండాలి.