Whalesbook
📈 అసలు లెక్కలేంటి?
India Glycols Limited (IGL) తాజాగా ప్రకటించిన FY26 మూడో త్రైమాసికం (డిసెంబర్ 31, 2025 తో ముగిసిన) ఫలితాలు అద్భుతంగా ఉన్నాయి. కంపెనీ నెట్ రెవెన్యూ గత ఏడాదితో పోలిస్తే 13.0% వృద్ధి చెంది ₹1,102 కోట్లకు చేరుకుంది. EBITDA ఏకంగా 36.1% పెరిగి ₹176 కోట్లుగా నమోదైంది. దీంతో EBITDA మార్జిన్ కూడా 277 బేసిస్ పాయింట్లు మెరుగుపడి **16.0%**కి చేరింది. పన్నుల తర్వాత నికర లాభం (PAT) 18.9% పెరిగి ₹68 కోట్లకు చేరగా, PAT మార్జిన్ **6.1%**గా నమోదైంది.
గత తొమ్మిది నెలల (9MFY26) కాలంలో కూడా ఇదే వృద్ధి కనిపించింది. నెట్ రెవెన్యూ 11.4% పెరిగి ₹3,235 కోట్లకు, EBITDA 28.9% పెరిగి ₹487 కోట్లకు చేరింది. ఈ కాలంలో EBITDA మార్జిన్ 15.0% వద్ద నిలిచింది.
పూర్తి FY25 ఆర్థిక సంవత్సరానికి, IGL ₹3,768 కోట్ల నికర రెవెన్యూను, ₹525 కోట్ల EBITDAను సాధించింది. ఈ కాలంలో కంపెనీ యొక్క Debt-to-Equity నిష్పత్తి 0.80xగా, Interest Coverage నిష్పత్తి 2.50xగా ఉంది. ROCE **11.6%**కి మెరుగుపడింది.
📉 అప్పుల భారం తగ్గింపు!
కంపెనీ కేవలం ఫలితాల్లోనే కాకుండా, ఆర్థిక క్రమశిక్షణలోనూ అదరగొట్టింది. మొత్తం అప్పులను ఒకేసారి ₹582 కోట్లు తగ్గించుకోవడం అతిపెద్ద సాహసం. ఇందులో ₹467 కోట్లు ప్రిఫరెన్షియల్ అలాట్మెంట్ ద్వారా రాగా, మిగిలినది అంతర్గత ఆదాయాల ద్వారా తీర్చారు. ఈ అప్పుల తగ్గింపు వల్ల వడ్డీ ఖర్చులు గణనీయంగా తగ్గుతాయి, ఇది Q4 FY26 నుంచి పూర్తిగా కనిపించనుంది.
🚀 విభాగాల వారీగా పనితీరు
బయో-ఫ్యూయల్ (Bio-Fuel) విభాగం దుమ్ము దులిపేసింది. Q3లో 45.2%, 9MFY26లో 51.2% ఆదాయ వృద్ధిని నమోదు చేసింది. బయో-బేస్డ్ స్పెషాలిటీస్ అండ్ పెర్ఫార్మెన్స్ కెమికల్స్ (BSPC) విభాగం అధిక-మార్జిన్ ఉత్పత్తులపై దృష్టి సారించి, ఖర్చులను అదుపులో ఉంచడం ద్వారా మంచి EBIT మార్జిన్ వృద్ధిని చూపించింది. పోర్టబుల్ స్పిరిట్స్ (Potable Spirits) విభాగం కూడా కొత్త ఉత్పత్తులు, ప్రీమియం ఉత్పత్తులతో 5.0% (Q3) వృద్ధిని చూపింది. అయితే, ఎన్నేచర్ బయోఫార్మా (Ennature Biopharma) విభాగం మాత్రం సవాళ్లను ఎదుర్కొంటోంది, 9MFY26లో ఆదాయం 14.0% తగ్గింది.
💡 భవిష్యత్ ప్రణాళికలు - డీమెర్జర్
కంపెనీ తన బయోఫార్మా, స్పిరిట్స్ & బయోఫ్యూయల్ వ్యాపారాలను వేరు చేసే డీమెర్జర్ ప్రణాళికలో వేగంగా ముందుకు సాగుతోంది. స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజీలు, నేషనల్ కంపెనీ లా ట్రిబ్యునల్ (NCLT) నుంచి అనుమతులు లభించాయి. ఏప్రిల్ 1, 2026ను డీమెర్జర్ కోసం నియామక తేదీగా (Appointed Date) నిర్ణయించారు. ఈ వ్యూహాత్మక అడుగు వల్ల వాటాదారుల విలువ పెరుగుతుందని, కంపెనీపై మరింత ఫోకస్ పెట్టవచ్చని భావిస్తున్నారు.
కొనసాగుతున్న పాజిటివ్ ఆర్థిక పనితీరు, విభిన్న ఉత్పత్తుల పోర్ట్ఫోలియో, పెర్ఫార్మెన్స్ కెమికల్స్లో మంచి పైప్లైన్ కంపెనీ భవిష్యత్తుపై ఆత్మవిశ్వాసాన్ని పెంచుతున్నాయి. Q4 FY26 నుంచి తగ్గనున్న వడ్డీ ఖర్చులు కూడా కంపెనీకి అదనపు బలాన్ని చేకూరుస్తాయి.
🚩 రిస్కులు & అంచనాలు:
మొత్తంగా కంపెనీ తీరు ఆశాజనకంగా ఉన్నా, ఎన్నేచర్ బయోఫార్మా విభాగంలో తగ్గుతున్న ఆదాయం గమనించాల్సిన అంశం. డీమెర్జర్ అమలులో ఏదైనా ఆటంకాలు తలెత్తే అవకాశం ఉంది. తగ్గనున్న వడ్డీ ఖర్చుల పూర్తి ప్రయోజనం, డీమెర్జర్ తర్వాత ఏర్పడే కొత్త కంపెనీల పనితీరును నిశితంగా పరిశీలించాల్సి ఉంటుంది.