వాల్యుయేషన్ ఆందోళనలను పేర్కొంటూ, JM ఫైనాన్షియల్ CDSL షేర్లను 'రిడ్యూస్' కు డౌన్‌గ్రేడ్ చేసింది

JM ఫైనాన్షియల్ సెంట్రల్ డిపాజిటరీ సర్వీసెస్ లిమిటెడ్ (CDSL) షేర్ల రేటింగ్‌ను 'హోల్డ్' నుండి 'రిడ్యూస్' కు డౌన్‌గ్రేడ్ చేసింది. ఈ డౌన్‌గ్రేడ్ కంపెనీ సెప్టెంబర్ త్రైమాసిక ఆర్థిక ఫలితాల తర్వాత వచ్చింది. బ్రోకరేజ్ సంస్థ CDSL కోసం ₹1,500 ప్రతి షేరుకు ధర లక్ష్యాన్ని (price target) కొనసాగిస్తోంది, ఇది దాని ఇటీవలి ముగింపు ధర నుండి సుమారు 6% సంభావ్య తగ్గుదలను (potential downside) సూచిస్తుంది. JM ఫైనాన్షియల్, డిపాజిటరీ రంగంలో CDSL యొక్క ఆధిపత్య స్థానాన్ని (dominant position) మరియు భారతీయ క్యాపిటల్ మార్కెట్లలో (capital markets) పెరుగుతున్న కార్యకలాపాల నుండి ప్రయోజనం పొందే సంసిద్ధతను అంగీకరిస్తుంది. అయినప్పటికీ, టర్నోవర్ వాల్యూమ్స్‌లో (turnover volumes) నిరంతర క్షీణత CDSL యొక్క భవిష్యత్ ఆదాయాలను (earnings) ప్రతికూలంగా ప్రభావితం చేస్తుందని సంస్థ ఆందోళన వ్యక్తం చేసింది. సెప్టెంబర్ త్రైమాసికంలో బాంబే స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ (BSE) మరియు నేషనల్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ (NSE) లలో సగటు రోజువారీ టర్నోవర్ (Average Daily Turnover - ADT) ఏడాదికి 18% తగ్గిందని డేటా చూపిస్తుంది. ఒక సానుకూల అంశం ఏమిటంటే, CDSL యాజమాన్యం లైఫ్ ఇన్సూరెన్స్ కార్పొరేషన్ (LIC) తో ఏకీకరణ ఈ నెలలోనే పూర్తవుతుందని ఆశిస్తోంది. JM ఫైనాన్షియల్ ఈ ఏకీకరణను CDSL మార్కెట్ వాటాను (market share) విస్తరించేందుకు ఒక ముఖ్యమైన అవకాశంగా భావిస్తుంది. ఈ సానుకూల అంశాలు ఉన్నప్పటికీ, JM ఫైనాన్షియల్ డౌన్‌గ్రేడ్ చేయడానికి ప్రధాన కారణం CDSL యొక్క వాల్యుయేషన్. బ్రోకరేజ్ సంస్థ, వచ్చే ఏడాది అంచనా వేసిన ఆదాయాలకు (projected earnings) 40 రెట్ల (one-year forward price-to-earnings) వద్ద కంపెనీకి విలువ కట్టింది, ఇది ఖరీదైనదని భావిస్తోంది. ఈ వాల్యుయేషన్ మెట్రిక్ రేటింగ్ మార్పుకు కీలక చోదక శక్తిగా ఉంది. సెప్టెంబర్ త్రైమాసికం ఆర్థిక పనితీరు విషయానికొస్తే, CDSL 23.2% క్వార్టర్-ఆన్-క్వార్టర్ ఆదాయ వృద్ధిని నమోదు చేసింది, ఇది ₹319 కోట్లకు చేరుకుంది. నికర లాభం (Net profit) 36.7% క్వార్టర్-ఆన్-క్వార్టర్ వృద్ధితో ₹139.93 కోట్లుగా ఉంది. డేటా ఎంట్రీ & స్టోరేజ్ (Data Entry & Storage) మరియు డిపాజిటరీ యాక్టివిటీ (Depository Activity) వ్యాపారాల నుండి ఆదాయాలు మునుపటి త్రైమాసికంతో పోలిస్తే 20% కంటే ఎక్కువ పెరిగాయి. మార్జిన్లు (Margins) కూడా మెరుగుపడ్డాయి, త్రైమాసికానికి 500 బేసిస్ పాయింట్ల కంటే ఎక్కువ విస్తరించాయి. ప్రస్తుతం, CDSL షేర్లు మంగళవారం ₹1,556 వద్ద 2.3% తగ్గుదలతో ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. ఈ ఏడాది స్టాక్ తక్కువ పనితీరు కనబరిచింది, ఏడాది నుండి నేటి వరకు 14% తగ్గింది. ప్రభావం: ఈ వార్త డౌన్‌గ్రేడ్ మరియు వాల్యుయేషన్ ఆందోళనల కారణంగా CDSL స్టాక్ ధరపై స్వల్పకాలిక ప్రతికూల ప్రభావాన్ని సూచిస్తుంది. అయినప్పటికీ, LIC తో కొనసాగుతున్న ఏకీకరణ మరియు క్యాపిటల్ మార్కెట్ కార్యకలాపాలలో సంభావ్య వృద్ధి పునరుద్ధరణకు అవకాశాలు మరియు మద్దతును అందించవచ్చు.