మోతీలాల్ ఓస్వాల్ దూకుడు పిలుపు: పవర్ ఫైనాన్స్ కార్పొరేషన్ ₹485 కి భారీ జంప్ కొట్టనుంది!

మోతీలాల్ ఓస్వాల్, పవర్ ఫైనాన్స్ కార్పొరేషన్ (PFC) పై ఒక పరిశోధనా నివేదికను విడుదల చేసింది. ఇది 'BUY' సిఫార్సును కొనసాగిస్తూ, సెప్టెంబర్ 2027 నాటికి 'సమ్-ఆఫ్-ది-పార్ట్స్' (SoTP) వాల్యుయేషన్ ఆధారంగా ₹485 టార్గెట్ ప్రైస్ (TP) ను నిర్దేశించింది. ఈ TP, PFC యొక్క స్టాండలోన్ వ్యాపారానికి 1x మల్టిపుల్ మరియు REC లిమిటెడ్‌లోని దాని వాటాకు ₹151 ప్రతి షేరుగా లెక్కించబడింది, ఇందులో 20% హోల్డ్-కో డిస్కౌంట్ (hold-co discount) కూడా పరిగణనలోకి తీసుకోబడింది. 2026 ఆర్థిక సంవత్సరం రెండవ త్రైమాసికం (2QFY26)లో, పవర్ ఫైనాన్స్ కార్పొరేషన్ ₹44.6 బిలియన్ల పన్ను అనంతర లాభం (PAT)ను నివేదించింది. ఇది గత సంవత్సరంతో పోలిస్తే (YoY) ~2% వృద్ధిని సూచిస్తుంది, కానీ విశ్లేషకుల అంచనాలకు సుమారు 17% తక్కువగా ఉంది. నికర వడ్డీ ఆదాయం (NII) బలమైన పనితీరును కనబరిచింది, ~20% YoY వృద్ధితో సుమారు ₹52.9 బిలియన్లకు చేరుకుంది, ఇది అంచనాలకు అనుగుణంగా ఉంది. ఇతర నిర్వహణ ఆదాయం (Other operating income) ~19% YoY తగ్గి ~₹11.8 బిలియన్లకు చేరుకుంది, దీనికి డివిడెండ్ ఆదాయంలో (dividend income) తగ్గుదల కారణమైంది. సంస్థ 2QFY26 లో ₹5 బిలియన్ల కరెన్సీ నష్టాలను (exchange losses) కూడా నమోదు చేసింది, ఇది ప్రధానంగా EUR/INR కరెన్సీ మార్పిడి రేటులో హెచ్చుతగ్గుల వల్ల జరిగింది. FY26 మొదటి అర్ధభాగం (1HFY26)లో, PAT 11% YoY వృద్ధిని నమోదు చేసింది, మరియు FY26 ద్వితీయార్ధానికి 10% YoY PAT వృద్ధిని సంస్థ అంచనా వేస్తోంది. **Impact** ఈ పరిశోధనా నివేదిక, ఒక ప్రముఖ బ్రోకరేజ్ సంస్థ నుండి 'BUY' రేటింగ్ మరియు గణనీయమైన ధర లక్ష్యాన్ని పునరుద్ఘాటిస్తూ, పవర్ ఫైనాన్స్ కార్పొరేషన్ మరియు REC లిమిటెడ్ పై పెట్టుబడిదారుల సెంటిమెంట్‌ను సానుకూలంగా ప్రభావితం చేసే అవకాశం ఉంది. నివేదికలోని వివరణాత్మక ఆర్థిక విశ్లేషణ మరియు భవిష్యత్ సూచనలు (forward-looking statements) పెట్టుబడి నిర్ణయాలకు మార్గనిర్దేశం చేయగలవు మరియు స్టాక్ యొక్క మార్కెట్ పనితీరుపై ప్రభావం చూపగలవు. **Rating**: 7/10 **Difficult Terms**: * **PAT**: పన్ను అనంతర లాభం (Profit After Tax), అన్ని ఖర్చులు మరియు పన్నులు తీసివేసిన తర్వాత మిగిలిన నికర లాభం. * **YoY**: సంవత్సరం వారీగా (Year-on-Year), మునుపటి సంవత్సరం యొక్క అదే కాలంతో పోలిస్తే పనితీరు. * **INR**: భారత రూపాయి (Indian Rupee), భారతదేశ కరెన్సీ. * **NII**: నికర వడ్డీ ఆదాయం (Net Interest Income), ఒక ఆర్థిక సంస్థ ఉత్పత్తి చేసిన వడ్డీ ఆదాయం మరియు చెల్లించిన వడ్డీ మధ్య వ్యత్యాసం. * **PY**: గత సంవత్సరం (Previous Year). * **PQ**: గత త్రైమాసికం (Previous Quarter). * **SoTP**: సమ్-ఆఫ్-ది-పార్ట్స్ (Sum-of-the-Parts), ఒక కంపెనీ యొక్క వ్యక్తిగత వ్యాపార యూనిట్లు లేదా అనుబంధ సంస్థలను విడిగా విలువకట్టి, వాటిని కూడటం ద్వారా కంపెనీని అంచనా వేసే ఒక వాల్యుయేషన్ పద్ధతి. * **TP**: టార్గెట్ ప్రైస్ (Target Price), ఒక విశ్లేషకుడు భవిష్యత్తులో ఒక స్టాక్ కోసం అంచనా వేసే ధర స్థాయి. * **Hold-co discount**: ఒక హోల్డింగ్ కంపెనీ యొక్క అనుబంధ సంస్థల విలువను లెక్కించేటప్పుడు, దానిపై విధించే తగ్గింపు, ఇది నిర్మాణ సంక్లిష్టతలు లేదా పరిమితులను పరిగణనలోకి తీసుకుంటుంది.