ఆంబర్ ఎంటర్‌ప్రైజెస్ మార్జిన్ సంక్షోభాన్ని ఎదుర్కొంటుంది: ICICI సెక్యూరిటీస్ 'హోల్డ్' కొనసాగింపు, కానీ టార్గెట్ ధరను తగ్గించింది!

ఆంబర్ ఎంటర్‌ప్రైజెస్ ఇండియా యొక్క Q2FY26 పనితీరు మరియు భవిష్యత్ అవుట్‌లుక్‌పై ICICI సెక్యూరిటీస్ ఒక పరిశోధన నివేదికను విడుదల చేసింది. రూమ్ ఎయిర్ కండీషనర్ (RAC) విభాగంలో బలహీనమైన మార్జిన్ల కారణంగా కంపెనీ 2.2% వార్షిక (YoY) ఆదాయ క్షీణతను ఎదుర్కొంది. అయితే, ఇతర వ్యాపార విభాగాల బలమైన పనితీరు మరియు వినియోగదారుల మన్నికైన వస్తువుల (Consumer Durables) రంగంలో వైవిధ్యీకరణ ద్వారా ఇది పాక్షికంగా భర్తీ చేయబడింది.

వినియోగదారుల మన్నికైన వస్తువుల విభాగం FY26లో 13-15% వార్షిక వృద్ధిని సాధిస్తుందని అంచనా వేయబడింది, ఇది సాధారణ పరిశ్రమ దృక్పథంలో ఒక సానుకూల సంకేతం. ఎలక్ట్రానిక్స్ విభాగంలో ముడి పదార్థాల ధరల పెరుగుదల వల్ల మార్జిన్లు ప్రతికూలంగా ప్రభావితమయ్యాయి. Q4FY26 నాటికి ఈ ఖర్చుల ఒత్తిళ్లు తగ్గుతాయని నివేదిక పేర్కొంది, ఎందుకంటే కాంట్రాక్టులలోని 'పాస్-త్రూ క్లాజులు' ఆంబర్ ఎంటర్‌ప్రైజెస్‌కు పెరిగిన ఖర్చులను వినియోగదారులకు బదిలీ చేయడానికి అనుమతిస్తాయి.

రైల్వేస్ విభాగం ఒక ముఖ్యమైన సానుకూల అంశం, ఇది సుమారు INR 26 బిలియన్ల ఆర్డర్ బుక్‌ను కలిగి ఉంది. ఆంబర్ ఎంటర్‌ప్రైజెస్ యాజమాన్యం ఈ విభాగం నుండి ఆదాయాన్ని రాబోయే రెండేళ్లలో రెట్టింపు చేయాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. అంతేకాకుండా, FY26 నాటికి నికర నగదు స్థితిని (net cash position) సాధించాలని కంపెనీ లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది.

అవుట్‌లుక్ మరియు ప్రభావం: ICICI సెక్యూరిటీస్ FY25 నుండి FY28 వరకు ఆదాయానికి 20.3% మరియు టాక్స్ తర్వాత లాభం (PAT)కి 37.1% CAGR (Compound Annual Growth Rate)ను ఆంబర్ ఎంటర్‌ప్రైజెస్ సాధిస్తుందని అంచనా వేసింది. ఈ వృద్ధి అంచనాలు ఉన్నప్పటికీ, సంస్థ స్టాక్‌పై 'హోల్డ్' సిఫార్సును కొనసాగిస్తోంది. టార్గెట్ ధర INR 7,700 నుండి INR 7,000 కు తగ్గించబడింది, ఇది FY28 ఆదాయంపై 36 రెట్లు P/E (Price-to-Earnings) నిష్పత్తిని సూచిస్తుంది. ఈ తగ్గింపు, కంపెనీ వృద్ధి చెందుతుందని ఆశించినప్పటికీ, ప్రస్తుత స్టాక్ విలువ బహుశా దాని సంభావ్య అప్‌సైడ్‌లో గణనీయమైన భాగాన్ని ఇప్పటికే ప్రతిబింబిస్తుందని సూచిస్తుంది, అందువల్ల ఇది జాగ్రత్తతో కూడిన 'హోల్డ్' వైఖరి.