ఇండియన్ స్టాక్ మార్కెట్లో ఒక అరుదైన పరిణామం కనిపిస్తోంది. నిఫ్టీ 50 దిగ్గజాలతో పోలిస్తే, స్మాల్-క్యాప్ కంపెనీలు ప్రస్తుతం రికార్డు స్థాయి వాల్యుయేషన్ ప్రీమియంతో ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. ఫ్యూచర్ గ్రోత్ పై ఇన్వెస్టర్ల ఆశలు భారీగా ఉండటమే దీనికి ప్రధాన కారణం.
వాల్యుయేషన్లలో మార్పు.. కారణం ఏంటి?
సాధారణంగా స్థిరమైన ఆదాయం, బలమైన వ్యాపార నమూనాలు కలిగిన లార్జ్-క్యాప్ కంపెనీలకే ఇన్వెస్టర్లు ప్రాధాన్యత ఇస్తారు. కానీ, ప్రస్తుతం సీన్ మారింది. Nifty Midcap 100 మరియు Nifty Smallcap 100 ఇండెక్స్ కంపెనీల షేర్లు లార్జ్-క్యాప్ ల కంటే అధిక మల్టిపుల్స్ వద్ద కొనసాగుతున్నాయి.
ప్రస్తుత లెక్కల ప్రకారం, Nifty 50 ఇండెక్స్ 19.7 P/E ని కలిగి ఉంటే, Nifty Midcap 100 ఇండెక్స్ 29.9 P/E వద్ద, అలాగే Nifty Smallcap 100 ఇండెక్స్ 34.4 P/E వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది. అంటే, చిన్న కంపెనీలు భవిష్యత్తులో వేగంగా వృద్ధి చెందుతాయనే నమ్మకంతో ఇన్వెస్టర్లు ఎక్కువ ధర చెల్లించడానికి కూడా వెనుకాడటం లేదు.
రిస్క్ ఉందా?
చాలామంది రిటైల్ ఇన్వెస్టర్లు డిజిటల్ మరియు గ్రోత్-ఓరియెంటెడ్ బిజినెస్ లపై భారీగా బెట్టింగ్ కాస్తున్నారు. ఇది స్టాక్ ధరలను పెంచినప్పటికీ, కంపెనీల ప్రస్తుత ఆదాయంతో సంబంధం లేకుండా వాల్యుయేషన్లు పెరిగిపోయాయి. మార్కెట్ వర్గాల విశ్లేషణ ప్రకారం, ఇది 'Mean Reversion' (చారిత్రక సగటులకు తిరిగి రావడం) దశకు చేరుకునే అవకాశం ఉంది. ఒకవేళ చిన్న కంపెనీలు ఆశించిన స్థాయిలో లాభాలను చూపలేకపోతే, వాటి షేర్ల ధరలు సర్దుబాటు అయ్యే (Cool down) రిస్క్ ఉంటుంది.
గమనించాల్సిన అంశాలు
FII (Foreign Institutional Investors) కదలికలు ఇప్పుడు చాలా కీలకం. సాధారణంగా వీరు Nifty 50 వంటి స్థిరమైన స్టాక్స్ వైపు మొగ్గు చూపుతారు. గ్లోబల్ బాండ్ యీల్డ్స్ మరియు క్రూడ్ ఆయిల్ ధరలు స్థిరపడితే, మళ్ళీ పెద్ద ఇన్వెస్టర్లు లార్జ్-క్యాప్ ల వైపు దృష్టి మళ్ళించే ఛాన్స్ ఉంది. కాబట్టి, ఇన్వెస్టర్లు చిన్న కంపెనీల 'రియల్ ఎర్నింగ్స్' ఏ స్థాయిలో ఉన్నాయో గమనిస్తూ జాగ్రత్తగా పెట్టుబడులు పెట్టడం మంచిది.