ICICI సెక్యూరిటీస్, UTI అసెట్ మేనేజ్మెంట్ కంపెనీ (AMC)పై తన కవరేజీని ప్రారంభించింది. FY28 అంచనా లాభాల ఆధారంగా ఈ స్టాక్ ఆకర్షణీయమైన వాల్యుయేషన్ తో ఉందని బ్రోకరేజ్ చెబుతోంది. నిర్వహణ ఖర్చుల నియంత్రణ బాగున్నప్పటికీ, ఈక్విటీ మార్కెట్ షేర్, అనుబంధ సంస్థల పనితీరు వంటి అంశాలపై దృష్టి సారించాలని సూచిస్తోంది.
Detailed Coverage
ICICI సెక్యూరిటీస్ రిపోర్ట్ ఏమి చెబుతోంది?
ICICI సెక్యూరిటీస్ తాజాగా UTI అసెట్ మేనేజ్మెంట్ కంపెనీ (AMC) పై తన పరిశీలనను ప్రారంభించింది. ప్రస్తుత వాల్యుయేషన్ ప్రకారం ఈ స్టాక్ ఒక మంచి అవకాశంగా కనిపిస్తోందని బ్రోకరేజ్ నివేదిక పేర్కొంది. 2028 ఆర్థిక సంవత్సరానికి అంచనా వేసిన కోర్ ప్రాఫిట్ (Core Profit) కి సుమారు 12 రెట్లు ఎక్కువగా ఈ షేర్ ట్రేడ్ అవుతుందని అంచనా వేస్తున్నారు. రాబోయే 2028 ఆర్థిక సంవత్సరం వరకు, మొత్తం అసెట్స్ అండర్ మేనేజ్మెంట్ (AUM) లో 12.6% వృద్ధి, ఆదాయంలో 7.8% పెరుగుదల ఉంటుందని కూడా ఈ నివేదిక అంచనా వేస్తోంది.
ఖర్చుల నియంత్రణ & లాభాల అంచనాలు
బ్రోకరేజ్ విశ్లేషణ ప్రకారం, UTI AMC తన నిర్వహణ ఖర్చులను (Operating Expenses) సమర్థవంతంగా నియంత్రించింది. ముఖ్యంగా, ఒకసారి వచ్చే ఖర్చులను (one-off costs) మినహాయించి, 2022 నుండి 2026 ఆర్థిక సంవత్సరాల మధ్య నిర్వహణ ఖర్చులలో సగటున 5.9% వార్షిక వృద్ధిని సాధించింది. ఈ ప్రయత్నాలు కంపెనీ కోర్ ప్రాఫిటబిలిటీని నిలకడగా ఉంచడంలో సహాయపడతాయని, 2028 వరకు ఇది సంవత్సరానికి 11.4% చొప్పున వృద్ధి చెందుతుందని భావిస్తున్నారు.
సవాళ్లు & పరిగణించాల్సిన అంశాలు
వృద్ధి అంచనాలు బాగున్నప్పటికీ, పెట్టుబడిదారులు గమనించాల్సిన కొన్ని కీలకమైన ఒత్తిడి కారకాలను నివేదిక హైలైట్ చేసింది. UTI AMC యొక్క ఈక్విటీ అసెట్స్ అండర్ మేనేజ్మెంట్ మార్కెట్ షేర్ గత కొన్నేళ్లుగా తగ్గుతూ వస్తోంది. 2026 ఆర్థిక సంవత్సరంలో 20 బేసిస్ పాయింట్లు, 2027 ఆర్థిక సంవత్సరం మొదటి త్రైమాసికంలో మరో 8 బేసిస్ పాయింట్లు తగ్గింది. అలాగే, సిస్టమాటిక్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ ప్లాన్ (SIP) ఫ్లో షేర్ కూడా 2026 ఆర్థిక సంవత్సరంలో 18 బేసిస్ పాయింట్లు పడిపోయింది, అయితే 2027 ఆర్థిక సంవత్సరం మొదటి త్రైమాసికంలో స్వల్పంగా 2 బేసిస్ పాయింట్లు మెరుగుపడింది.
అనుబంధ సంస్థల పనితీరు
కంపెనీ అనుబంధ సంస్థల (subsidiaries) పనితీరు కూడా పరిశీలనలో ఉంది. ఈ యూనిట్లు 2026 ఆర్థిక సంవత్సరంలో సుమారు ₹92 మిలియన్లు, 2027 ఆర్థిక సంవత్సరం మొదటి త్రైమాసికంలో కేవలం ₹5 మిలియన్ల పన్నుకు ముందు లాభాన్ని (Profit Before Tax) అందించాయి. రాబోయే సంవత్సరాల్లో ఈ సహకారం వార్షికంగా సుమారు ₹600 మిలియన్ల నుండి ₹700 మిలియన్ల మధ్యనే ఉంటుందని బ్రోకరేజ్ అంచనా వేస్తోంది.
వాల్యుయేషన్ & భవిష్యత్ అంచనాలు
2028 ఆర్థిక సంవత్సరానికి అంచనా వేసిన కోర్ ఎర్నింగ్స్ పర్ షేర్ (EPS) సుమారు ₹45 కి 15 రెట్లు మల్టిపుల్ ను వర్తింపజేయడం ద్వారా ఈ వాల్యుయేషన్ కు వచ్చామని ICICI సెక్యూరిటీస్ తెలిపింది. కంపెనీ వద్ద ఉన్న నగదు పెట్టుబడులు కూడా దీనికి మద్దతు ఇస్తున్నాయి. భవిష్యత్తులో, పోటీతో కూడిన ఈక్విటీ మ్యూచువల్ ఫండ్ రంగంలో మార్కెట్ వాటాను తిరిగి పొందడంలో, అనుబంధ సంస్థల లాభదాయకతను పెంచడంలో కంపెనీ ఎంతవరకు సఫలీకృతమవుతుందనే దానిపై ఈ అంచనాల ప్రభావం ఆధారపడి ఉంటుంది.