Safari Industries: బ్రోకరేజ్ సంస్థ నుంచి BUY రేటింగ్.. కానీ ఈ రిస్కులున్నాయ్!

సఫారీ ఇండస్ట్రీస్‌పై ఆనంద్ రథి 'BUY' రేటింగ్

ప్రముఖ బ్రోకరేజ్ సంస్థ ఆనంద్ రథి (Anand Rathi), సఫారీ ఇండస్ట్రీస్ (Safari Industries) స్టాక్‌పై 'BUY' రేటింగ్ ఇచ్చింది. వచ్చే 12 నెలలకు దీని టార్గెట్ ధరను ₹2,000 గా నిర్దేశించింది. ఈ నిర్ణయం, కంపెనీ Q4FY26 ఆర్థిక ఫలితాల నేపథ్యంలో వెలువడింది.

Q4FY26లో కంపెనీ ఆదాయం గత ఏడాదితో పోలిస్తే 12.4% పెరిగి, సుమారు ₹4.7 బిలియన్లకు చేరుకుంది. మొత్తం ఆర్థిక సంవత్సరం FY26 లో ఆదాయం 15.5% వృద్ధి చెందింది. గ్లోబల్ మార్కెట్ అనిశ్చితిని తట్టుకుని, బలమైన దేశీయ డిమాండ్ కారణంగా కంపెనీ నిలదొక్కుకుంటోంది. ఏప్రిల్, మే నెలల్లో కూడా ఇదే రీతిలో తక్కువ డబుల్-డిజిట్ వృద్ధి కొనసాగే అవకాశాలు కనిపిస్తున్నాయి.

ప్రస్తుతం కంపెనీ వాల్యుయేషన్ FY28 ఎర్నింగ్స్ పర్ షేర్‌కు 40 రెట్లు గా ఉంది. అయితే, గతంలో ₹2,650 గా ఉన్న టార్గెట్ ధరను ఇప్పుడు ₹2,000 కు తగ్గించడం గమనించాల్సిన విషయం. ఈ కొత్త టార్గెట్ ధరపై మార్కెట్ ఎలా స్పందిస్తుందో చూడాలి.

ఆదాయం పెరిగినా మార్జిన్లపై ఒత్తిడి

టాప్‌లైన్‌లో మంచి వృద్ధి ఉన్నప్పటికీ, సఫారీ ఇండస్ట్రీస్ EBITDA మార్జిన్లు గత ఏడాదితో పోలిస్తే 129 బేసిస్ పాయింట్లు తగ్గి, Q4FY26లో సుమారు 13% వద్ద స్థిరపడ్డాయి. ఇది ఆనంద్ రథి అంచనా వేసిన 11% కంటే ఎక్కువ. దీనికి ప్రధాన కారణం, కంపెనీకి అవసరమైన ముడిసరుకుల ధరలు సుమారు 40% పెరగడం.

దీనికి ప్రతిస్పందనగా, సఫారీ ఇండస్ట్రీస్ తన ఉత్పత్తుల ధరలను 4-6% పెంచింది. ఈ ధరల పెంపు జూన్ నుండి పూర్తిగా అమల్లోకి వస్తుందని భావిస్తున్నారు. ఈ ధరల సర్దుబాటు, 2027 ఆర్థిక సంవత్సరం మొదటి త్రైమాసికంలో (Q1FY27) మార్జిన్ల మెరుగుదలకు కీలకం కానుంది.

రిస్కులు, సవరించిన అంచనాలు

ఆనంద్ రథి సానుకూల దృక్పథాన్ని వ్యక్తం చేసినప్పటికీ, కొన్ని ముఖ్యమైన రిస్కులున్నాయి. ముడిసరుకుల ధరల్లో భారీ పెరుగుదల కారణంగానే ధరలు పెంచాల్సి వచ్చింది. ఇది ధరల పట్ల సున్నితంగా ఉండే దేశీయ వినియోగదారులపై ప్రభావం చూపే అవకాశం ఉంది.

జూన్ నుండి మార్జిన్లు పుంజుకుంటాయని కంపెనీ భావిస్తున్నప్పటికీ, ఈ రికవరీ ఎప్పుడు, ఎంత స్థాయిలో ఉంటుందో చెప్పడం కష్టం. ధరల పెంపు పెరిగిన ముడిసరుకుల ఖర్చులను పూర్తిగా భర్తీ చేయలేకపోయినా, లేదా అమ్మకాల పరిమాణంలో తగ్గుదల కనిపించినా, కంపెనీ లాభదాయకతపై మరింత ఒత్తిడి పడే అవకాశం ఉంది.

భవిష్యత్ అంచనాలు

Q1FY27 విషయానికొస్తే, దేశీయ డిమాండ్ మద్దతుతో తక్కువ డబుల్-డిజిట్ ఆదాయ వృద్ధి కొనసాగుతుందని సఫారీ ఇండస్ట్రీస్ ఆశిస్తోంది. ఇటీవల అమలు చేసిన ధరల పెంపు మార్జిన్లను మెరుగుపరచడంలో ఎంతవరకు సఫలమవుతుందో చూడాలి. ముడిసరుకుల ధరల ద్రవ్యోల్బణాన్ని కంపెనీ ఎలా నిర్వహిస్తుందో, అదే సమయంలో అమ్మకాల వేగాన్ని ఎలా నిలుపుకుంటుందో పెట్టుబడిదారులు నిశితంగా గమనిస్తారు.