SEBI డెరివేటివ్స్ కాంట్రాక్టుల సెటిల్మెంట్ విధానంలో కీలక మార్పులు చేసింది. డిసెంబర్ 7, 2026 నుండి 30 నిమిషాల VWAP పద్ధతిని అమలు చేయనుంది. క్లోజింగ్ సమయంలో మార్కెట్లో కనిపించే అధిక అస్థిరతను (Volatility) తగ్గించడమే ఈ నిర్ణయం ప్రధాన ఉద్దేశ్యం.
కొత్త సెటిల్మెంట్ విధానం
మార్కెట్ నియంత్రణ సంస్థ SEBI, క్లోజింగ్ ఆక్షన్ సెషన్ కోసం సరికొత్త ఫ్రేమ్‌వర్క్‌ను తీసుకువచ్చింది. ఇకపై ఎక్స్‌పైరీ రోజుల్లో డెరివేటివ్ కాంట్రాక్టుల సెటిల్మెంట్ ధరను నిర్ణయించడానికి 30 నిమిషాల వాల్యూమ్ వెయిటెడ్ యావరేజ్ ప్రైస్ (VWAP) పద్ధతిని అనుసరిస్తారు. ట్రేడింగ్ ముగిసే చివరి 30 నిమిషాల డేటాను దీని కోసం ప్రామాణికంగా తీసుకుంటారు. పాత పద్ధతిలో చివరి గంటల్లో షేర్ల ధరల్లో కనిపించే తీవ్రమైన హెచ్చుతగ్గుల (Price Swings) వల్ల ట్రేడర్లు ఇబ్బందులు పడుతున్నారన్న ఫిర్యాదుల నేపథ్యంలో SEBI ఈ నిర్ణయం తీసుకుంది.
ట్రేడింగ్ టైమ్ టేబుల్
ఈ కొత్త విధానంతో పాటు ఆపరేషనల్ టైమ్‌లైన్‌ను కూడా SEBI స్టాండర్డైజ్ చేసింది. ఇకపై క్లోజింగ్ ఆక్షన్ సెషన్ ప్రతిరోజూ 3:30 PM నుండి 3:40 PM వరకు అంటే మొత్తం 10 నిమిషాల పాటు కొనసాగుతుంది. స్టాక్స్ మరియు ఇండెక్స్ డెరివేటివ్స్ కాంట్రాక్టులు మాత్రం 3:45 PM వరకు ట్రేడింగ్ జరుగుతాయి.
ఎవరికి లాభం? ఎవరికి నష్టం?
ఈ మార్పు బ్రోకరేజ్ సంస్థలకు సానుకూల అంశంగా మారవచ్చని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు. మార్కెట్లో వాల్యూమ్స్ స్థిరంగా పెరిగితే బ్రోకర్ల ఆదాయానికి ఇది తోడ్పడుతుంది. అయితే, ఎక్స్ఛేంజీల విషయానికి వస్తే, ఈ మార్పు వల్ల వారి ఆదాయంపై ప్రత్యక్ష ప్రభావం తక్కువగా ఉండే అవకాశం ఉంది. వాల్యూమ్స్ పెరిగినంత మాత్రాన ఎక్స్ఛేంజీల లాభాలు అదే స్థాయిలో పెరుగుతాయని చెప్పలేం.
ఇన్వెస్టర్లు ఏం గమనించాలి?
డిసెంబర్ నుండి అమల్లోకి రానున్న ఈ కొత్త రూల్స్, ఎక్స్‌పైరీ రోజుల్లో ధరల అస్థిరతను ఎంతవరకు తగ్గిస్తాయనేది చూడాలి. అలాగే, ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్స్ ఎలా మారుతాయో గమనించడం ఇన్వెస్టర్లకు ముఖ్యం. ఈ కొత్త విధానం మార్కెట్ ట్రేడింగ్ వాతావరణాన్ని ఎంతవరకు సులభతరం చేస్తుందో వేచి చూడాలి.