Motilal Oswal బ్రోకరేజ్ సంస్థ Relaxo Footwears షేర్లపై 'సెల్' రేటింగ్ ను కొనసాగిస్తూ, టార్గెట్ ప్రైస్ ను **₹290** గా నిర్ణయించింది. కంపెనీ వాల్యుయేషన్స్ మరీ ఎక్కువగా ఉన్నాయని, జూన్ త్రైమాసికంలో **8%** రెవెన్యూ వృద్ధికి ప్రధాన కారణం ధరల పెంపు అని, కానీ సేల్స్ వాల్యూమ్ మాత్రం **2%** తగ్గిందని బ్రోకరేజ్ పేర్కొంది.
Motilal Oswal సంస్థ Relaxo Footwears పై తమ 'సెల్' (Sell) సిఫార్సును పునరుద్ఘాటించింది. ఈ స్టాక్ కు ₹290 టార్గెట్ ధరను నిర్దేశించింది. ఆగస్టు 14, 2026 నాటికి, కంపెనీ షేర్ ధర ₹398–401 పరిధిలో ట్రేడ్ అవుతోంది. బ్రోకరేజ్ యొక్క ఈ నిరాశావాద దృక్పథానికి మార్కెట్ ఈ విధంగా స్పందిస్తోంది.
వాల్యుయేషన్స్ పై ప్రధాన ఆందోళన
బ్రోకరేజ్ యొక్క ప్రధాన ఆందోళనకు కారణం కంపెనీ వాల్యుయేషన్స్. మోతీలాల్ ఒస్వాల్ ప్రకారం, ప్రస్తుతానికి ఈ స్టాక్ 2028 ఆర్థిక సంవత్సరానికి అంచనా వేయబడిన ఆదాయం కంటే దాదాపు 45 రెట్లు ఎక్కువ ధరకు ట్రేడ్ అవుతోంది. కంపెనీ ఇటీవలి పనితీరు మరియు వృద్ధి కొలమానాలతో పోలిస్తే ఈ వాల్యుయేషన్ చాలా ఖరీదైనదని బ్రోకరేజ్ అభిప్రాయపడింది.
వాల్యూమ్ వృద్ధిపై ఆందోళన
2027 ఆర్థిక సంవత్సరపు మొదటి త్రైమాసికానికి సంబంధించిన ఆర్థిక ఫలితాలలో, Relaxo Footwears సుమారు ₹705–718 కోట్ల రెవెన్యూను నమోదు చేసింది. ఇది గత ఏడాదితో పోలిస్తే 8% పెరుగుదల. అయితే, ఈ వృద్ధి డిమాండ్ పెరగడం లేదా అమ్మకాల వాల్యూమ్ పెరగడం వల్ల రాలేదు. ప్రధానంగా ఉత్పత్తి ధరలు పెరగడం వల్లే రెవెన్యూ పెరిగింది.
ఈ త్రైమాసికంలో, కంపెనీ అమ్మకాల వాల్యూమ్ వాస్తవానికి 2% తగ్గింది. పెట్టుబడిదారులకు ఇది ఒక సవాలుగా మారుతుంది. ఎందుకంటే, ధరల పెంపుపై ఆధారపడిన వృద్ధి, కస్టమర్ల డిమాండ్ తగ్గడానికి దారితీస్తే అది దీర్ఘకాలంలో నిలకడగా ఉండకపోవచ్చు. పోటీ ఎక్కువగా ఉన్న ఫుట్వేర్ పరిశ్రమలో, ముఖ్యంగా మాస్ మరియు మిడ్-మార్కెట్ విభాగాలలో, ధరల నిర్ణయంలో పరిమితులు ఉంటాయి.
ఆపరేషనల్ ఒత్తిడి మరియు భవిష్యత్ అంచనాలు
కంపెనీ ఈ త్రైమాసికానికి 15.4% EBITDA మార్జిన్ను నివేదించినప్పటికీ, ఇన్పుట్ కాస్ట్ ద్రవ్యోల్బణం నుండి ఒత్తిడిని ఎదుర్కొంటోంది. భౌగోళిక అనిశ్చితులు మరియు ముడి పదార్థాల ధరల పెరుగుదల భవిష్యత్ కార్యకలాపాలను ప్రభావితం చేయవచ్చని యాజమాన్యం ఆందోళన వ్యక్తం చేసింది.
రాబోయే త్రైమాసికాలలో కంపెనీ వాల్యూమ్-ఆధారిత వృద్ధిపై దృష్టి సారిస్తుందా లేదా అని పెట్టుబడిదారులు గమనించాలి. ఖర్చులను కస్టమర్లపైకి నెట్టే అవసరాన్ని, అమ్మకాల వాల్యూమ్ను దెబ్బతీయకుండా సమతుల్యం చేసుకోవడం అనేది ప్రధాన సవాలుగా మిగిలింది. పోటీదారులతో పోలిస్తే తమ మార్కెట్ వాటాను కాపాడుకోవడం, పెరుగుతున్న ఇన్పుట్ ఖర్చుల ప్రభావాన్ని తగ్గించడానికి యాజమాన్యం సామర్థ్యాన్ని మెరుగుపరచగలదా అనే అంశాలపై భవిష్యత్ అప్డేట్లను గమనించాలి.