Qode Advisors సహ వ్యవస్థాపకుడు రిషబ్ నహార్ ప్రకారం, తొలి త్రైమాసిక (Q1) ఫలితాలు కొంచెం గందరగోళంగా కనిపించినా, వ్యాపారాల ప్రాథమిక అంశాలు మాత్రం బలంగానే ఉన్నాయి. టెలికాం, రిఫైనింగ్ వంటి రంగాల్లో బలమైన ధర నిర్ణయ శక్తి (Pricing Power) ఉన్న కంపెనీలపై దృష్టి పెట్టాలని, అయితే ముడిసరుకుల ధరల ఒత్తిడిని ఎదుర్కొంటున్న ఆటో, పెయింట్స్ వంటి రంగాల విషయంలో జాగ్రత్తగా ఉండాలని ఆయన సూచించారు.
అసలు ఏం జరిగింది?
Qode Advisors సహ వ్యవస్థాపకుడు రిషబ్ నహార్ ప్రస్తుత త్రైమాసికాన్ని "గందరగోళంగా ఉంది కానీ విరిగిపోలేదు" అని అభివర్ణించారు. అంటే, స్వల్పకాలిక మార్కెట్ పరిస్థితుల వల్ల ప్రధాన గణాంకాలు హెచ్చుతగ్గులకు లోనైనప్పటికీ, చాలా కంపెనీల అంతర్లీన వ్యాపార నాణ్యత మాత్రం పటిష్టంగానే ఉందని దీని అర్థం. తాత్కాలిక హెచ్చుతగ్గుల ఆధారంగా మార్కెట్ టైమింగ్ చేయాలనే ఆకర్షణకు లొంగకుండా, బలమైన ప్రాథమికాంశాలున్న వ్యాపారాలలో పెట్టుబడులు కొనసాగించాలని నిపుణుడు సూచిస్తున్నారు.
ధర నిర్ణయ శక్తి ఎక్కడ ఉంది?
ఈ త్రైమాసికంలో పెట్టుబడిదారులకు కీలకమైన అంశం "ధర నిర్ణయ శక్తి" (Pricing Power) ఉన్న కంపెనీలను గుర్తించడం. వినియోగదారులను కోల్పోకుండా, పెరుగుతున్న ఖర్చులను భర్తీ చేయడానికి తమ ఉత్పత్తుల ధరలను పెంచగల సామర్థ్యాన్ని ఇది సూచిస్తుంది. ఒకవేళ వ్యాపారం ఇలా చేయలేకపోతే, ముడి చమురు వంటి ఇన్పుట్ ఖర్చులు పెరిగినప్పుడు దాని లాభాల మార్జిన్లు తగ్గిపోయే అవకాశం ఉంది. విశ్లేషణ ప్రకారం, టెలికాం, రిఫైనింగ్, బేస్ మెటల్స్ వంటి రంగాలు ప్రస్తుతం అంచనాలను మించిన బలమైన ఆదాయాలను చూపుతున్నాయి. ఈ ఊపు ఒకటి లేదా రెండు త్రైమాసికాల పాటు కొనసాగే అవకాశం ఉంది.
మార్జిన్ ఒత్తిడిని ఎదుర్కొంటున్న రంగాలు
ముడి చమురు దిగుమతులపై ఎక్కువగా ఆధారపడే పరిశ్రమలు మరింత కష్టమైన మార్గాన్ని ఎదుర్కొంటాయి. ఆటోమొబైల్స్, ఏవియేషన్, పెయింట్స్ వంటి రంగాలు, ముడి పదార్థాల అధిక ధరలను వినియోగదారులకు బదిలీ చేయలేకపోతే, వాటి లాభాల మార్జిన్లు తగ్గుతాయి. అధిక చమురు ధరలు, బలహీనమైన రూపాయి సరఫరా వైపు షాక్ను సృష్టిస్తున్నప్పటికీ, ఇది డిమాండ్ కుప్పకూలడం నుంచి భిన్నమైనదని గుర్తించడం ముఖ్యం. డేటా ప్రకారం, ఖర్చుల ఒత్తిడి కొనసాగినప్పటికీ, మొత్తం వినియోగ డిమాండ్ సాపేక్షంగా స్థిరంగానే ఉంది.
ఆటో, పవర్ రంగాలలో మార్పు
ఆటో రంగం ఒక నిర్మాణాత్మక మార్పుకు లోనవుతోంది, ముఖ్యంగా టూ-వీలర్స్, ఎంట్రీ-లెవల్ వాహనాలపై GST సర్దుబాట్ల ప్రభావం కారణంగా. అయితే, ఒరిజినల్ ఎక్విప్మెంట్ తయారీదారుల (OEMs) కంటే, కాంపోనెంట్ తయారీదారులు (అన్సిల్లరీస్) ఈ రికవరీలో పాల్గొనడానికి మెరుగైన మార్గాన్ని అందించవచ్చని నిపుణుడు సూచిస్తున్నారు. ఎందుకంటే అన్సిల్లరీలు కొన్ని ఖర్చుల ద్రవ్యోల్బణ కారకాలతో నేరుగా ప్రభావితం కాకుండా వాల్యూమ్ వృద్ధిని అందిపుచ్చుకోవడానికి మెరుగైన స్థితిలో ఉంటాయి. విద్యుత్ రంగంలో, ట్రాన్స్మిషన్ కంపెనీలు విస్తరణకు స్పష్టమైన సంకేతాలను చూపుతున్నాయి, అయితే ఈ ప్రాజెక్టుల అమలులో జాప్యాల ప్రమాదాన్ని పెట్టుబడిదారులు పర్యవేక్షించాలి.
హెల్త్కేర్, స్మాల్-క్యాప్ ఔట్లుక్
హెల్త్కేర్ రంగం విషయానికొస్తే, ప్రస్తుత స్టాక్ వాల్యుయేషన్లు ఖరీదైనవిగా కనిపిస్తున్నాయి, ప్రస్తుతం భద్రతకు పెద్దగా మార్జిన్ లేదని సూచిస్తున్నాయి. విలువను కనుగొనడానికి పెట్టుబడిదారులు కరెక్షన్ లేదా ధరల తగ్గుదల కోసం వేచి ఉండాల్సి రావచ్చు. మిడ్, స్మాల్-క్యాప్ స్టాక్స్కు సంబంధించి, స్టాక్ ధరలలో ఇటీవల వచ్చిన తగ్గుదల నిర్మాణాత్మక సమస్యల కంటే లిక్విడిటీ సమస్యల వల్ల సంభవించినట్లు కనిపిస్తోంది. పెట్టుబడిదారులు అత్యంత ఎంపికతో వ్యవహరించాలని, ప్రస్తుత వాల్యుయేషన్ మల్టిపుల్స్ను సమర్థించే బలమైన ఆదాయ వృద్ధిని ప్రదర్శించగల కంపెనీలపై దృష్టి పెట్టాలని సూచించారు.
పెట్టుబడిదారులు ఏం ట్రాక్ చేయాలి?
ముందుకు చూస్తే, పెరుగుతున్న ఇన్పుట్ ఖర్చుల నేపథ్యంలో వ్యక్తిగత కంపెనీలు తమ లాభాల మార్జిన్లను ఎలా నిర్వహిస్తాయో పర్యవేక్షించడం చాలా ముఖ్యం. ఖర్చులను బదిలీ చేసే సామర్థ్యంపై మేనేజ్మెంట్ వ్యాఖ్యలను పెట్టుబడిదారులు గమనించాలి. అదనంగా, విద్యుత్ రంగంలో క్యాపిటల్-ఇంటెన్సివ్ ప్రాజెక్టుల అమలును పర్యవేక్షించడం, హెల్త్కేర్ స్పేస్లో వాల్యుయేషన్లు వాస్తవ ఆదాయ వృద్ధితో మెరుగ్గా సమలేఖనం అవుతున్నాయో లేదో తనిఖీ చేయడం అవసరం.