PSP Projects షేర్లపై ప్రముఖ బ్రోకరేజ్ సంస్థ Prabhudas Lilladher పాజిటివ్‌గా స్పందించింది. రికార్డు స్థాయి ఆదాయం, బలమైన ఆర్డర్ బుక్ నేపథ్యంలో ఈ స్టాక్‌కు 'Buy' రేటింగ్ ఇచ్చి, **₹1,061** టార్గెట్‌ను ఫిక్స్ చేసింది.
కన్‌స్ట్రక్షన్ రంగంలో తనదైన ముద్ర వేస్తున్న PSP Projects పై Prabhudas Lilladher బ్రోకరేజ్ సంస్థ తాజాగా కవరేజీని ప్రారంభించింది. సంస్థ ప్రదర్శిస్తున్న ఆర్థిక కండబలం చూసి ఈ స్టాక్‌ను కొనుగోలు చేయవచ్చని (Buy Rating) సూచించింది.
రికార్డు ఆదాయం.. భారీగా పెరిగిన వర్కర్ల సంఖ్య
FY27 రెండో క్వార్టర్‌లో కంపెనీ అదిరిపోయే రిజల్ట్స్ ఇచ్చింది. గత ఏడాదితో పోలిస్తే 45% వృద్ధితో ఏకంగా ₹10.1 బిలియన్ల స్టాండ్‌లోన్ రెవెన్యూను నమోదు చేసింది. ఈ ఆదాయం పెరగడానికి ప్రధాన కారణం లేబర్ డిప్లాయ్‌మెంట్. గత క్వార్టర్‌లో 16,000 మంది కార్మికులు ఉండగా, ఇప్పుడు ఆ సంఖ్య 23,000 నుంచి 25,000కు పెరిగింది. ప్రస్తుతం కంపెనీ చేతిలో ₹128.7 బిలియన్ల విలువైన ఆర్డర్లు ఉన్నాయి, ఇది కంపెనీ వార్షిక ఆదాయానికి 3.6 రెట్లు.
మార్జిన్ల విషయంలో జాగ్రత్త
ఆదాయం బాగున్నా, EBITDA మార్జిన్లు మాత్రం 6.7% దగ్గరే ఉన్నాయి. ఇది గతేడాదితో పోలిస్తే 26 బేసిస్ పాయింట్లు తక్కువ. అయితే, రెండో అర్ధభాగంలో మార్జిన్లు **7%**కి, ఆ తర్వాత 7.5% - 8% శ్రేణికి చేరుకుంటాయని యాజమాన్యం ఆశాభావం వ్యక్తం చేస్తోంది. ఎలక్ట్రికల్, మెకానికల్ మరియు ఫినిషింగ్ పనుల దశలోకి ప్రాజెక్టులు వెళ్లే కొద్దీ ప్రాఫిట్ మార్జిన్లు మెరుగుపడతాయని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు.
ఇన్వెస్టర్లు గమనించాల్సిన రిస్క్
అన్నీ సానుకూలంగా కనిపిస్తున్నా, ఒకే క్లయింట్‌పై అతిగా ఆధారపడటం (Client Concentration Risk) అతిపెద్ద సవాలు. కంపెనీ ఆర్డర్ బుక్‌లో 72% కేవలం అదానీ గ్రూప్ ప్రాజెక్టుల నుంచే వస్తున్నాయి. ఆ గ్రూప్ వ్యూహాల్లో ఏ చిన్న మార్పు వచ్చినా, అది నేరుగా PSP Projects ఆదాయంపై ప్రభావం చూపుతుంది. కాబట్టి కొత్త ఆర్డర్లు దక్కించుకుని క్లయింట్ బేస్‌ను వైవిధ్యం చేసుకోవడం కంపెనీకి చాలా కీలకం.
ప్రస్తుతం స్టాక్ FY29 అంచనా ఎర్నింగ్స్‌లో 11 రెట్ల వాల్యుయేషన్‌తో ట్రేడ్ అవుతోంది. దీర్ఘకాలిక ఇన్వెస్టర్లకు ఇది మంచి ఎంట్రీ పాయింట్ కావచ్చని బ్రోకరేజ్ అంచనా వేస్తోంది.