Q2 క్వార్టర్ లో Nuvoco Vistas ఆశించిన దానికంటే మెరుగ్గా **11%** EBITDA వృద్ధిని సాధించింది. అయితే, కంపెనీపై ఉన్న భారీ అప్పులు మరియు సిమెంట్ రంగంలో పోటీని పరిగణనలోకి తీసుకున్న ICICI Securities, టార్గెట్ ప్రైస్‌ను **₹348**కి తగ్గిస్తున్నట్లు ప్రకటించింది.
ఆపరేషనల్ లాభం పెరిగినా.. ఆందోళనలు తప్పవా?
Nuvoco Vistas ఈ క్వార్టర్ లో అంచనాలను మించి రాణించింది. ముఖ్యంగా సేల్స్ వాల్యూమ్, టన్ కి వచ్చే ఆదాయం మరియు ఖర్చుల నియంత్రణలో కంపెనీ మంచి ప్రదర్శన కనబరిచింది. EBITDA కూడా గత ఏడాదితో పోలిస్తే 11% వృద్ధిని నమోదు చేసింది. కానీ, బ్రోకరేజ్ సంస్థ ICICI Securities మాత్రం కంపెనీ షేర్ టార్గెట్ ప్రైస్‌ను ₹358 నుండి ₹348కి తగ్గించింది. అంతేకాదు, ఈ షేర్ పై 'Hold' రేటింగ్‌నే కొనసాగిస్తోంది.
ఇక్కడ అసలు సమస్య ఏంటి?
కంపెనీ ఆపరేషనల్ గా ఇంప్రూవ్ అయినప్పటికీ, బ్యాలెన్స్ షీట్ లో ఉన్న భారీ అప్పులు (Debt) ఇన్వెస్టర్లకు ప్రధాన సవాలుగా మారాయి. మరోవైపు, ఇంధన ధరల పెరుగుదల వల్ల మార్జిన్లపై తీవ్ర ఒత్తిడి కనిపిస్తోంది. ప్రస్తుత మార్కెట్ పోటీ దృష్ట్యా, పెరిగిన ఉత్పత్తి వ్యయాలను కస్టమర్లపైకి నెట్టడం సిమెంట్ కంపెనీలకు కష్టతరంగా మారుతోంది.
డిమాండ్ తగ్గడమే కారణమా?
దేశవ్యాప్తంగా సిమెంట్ తయారీ కంపెనీలు కొత్త కెపాసిటీని పెంచుతుండటంతో సరఫరా పెరిగింది. కానీ, కొన్ని రాష్ట్రాల్లో నెలకొన్న కరువు పరిస్థితులు మరియు సీజనల్ ప్రభావాల వల్ల నిర్మాణాలు, హౌసింగ్ ప్రాజెక్టులు నెమ్మదించాయి. దీనివల్ల డిమాండ్ తగ్గి, ధరలను పెంచడం కంపెనీకి సాధ్యం కావడం లేదు.
వాల్యూయేషన్ల పరిస్థితి ఎలా ఉంది?
FY28 నాటికి Nuvoco Vistas 8 రెట్ల EV/EBITDA వాల్యూయేషన్ వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది. ఈక్విటీపై కంపెనీ సాధిస్తున్న రిటర్న్స్ (ROE) సాధారణంగా ఉండటంతో, ప్రస్తుతానికి వాల్యూయేషన్ మల్టిపుల్స్ పెరిగే అవకాశం తక్కువగా ఉందని నిపుణులు భావిస్తున్నారు. భవిష్యత్తులో కంపెనీ తన అప్పులను ఎంత వేగంగా తగ్గిస్తుంది మరియు వ్యయాలను ఎలా నియంత్రిస్తుందనే దానిపైనే షేర్ భవిష్యత్తు ఆధారపడి ఉంటుంది.