Nomura చూపు 6 భారత స్టాక్స్‌పై: 20% పైగా లాభాల అంచనా!

Nomura తన నివేదికలో ఈ ఆరు స్టాక్స్‌పై మరింత లోతుగా విశ్లేషణ చేసింది. ముఖ్యంగా రక్షణ, మౌలిక సదుపాయాలు, కన్స్యూమర్ రంగాల నుంచి ఈ ఎంపికలు వచ్చాయి.

రక్షణ, మౌలిక సదుపాయాల రంగంలో అవకాశాలు

రక్షణ రంగంలో Hindustan Aeronautics Limited (HAL) పై Nomuraకు మంచి నమ్మకం ఉంది. దీనికి కారణం, ₹2.54 లక్షల కోట్ల కంటే ఎక్కువ విలువైన ఆర్డర్ బుక్. లైట్ కాంబాట్ ఎయిర్‌క్రాఫ్ట్ (Light Combat Aircraft) వంటి ప్రాజెక్టులకు ఇది స్పష్టమైన గ్యారెంటీ ఇస్తుంది. సరఫరా గొలుసు (supply chain) సమస్యల వల్ల తాత్కాలికంగా FY26 రెవెన్యూ అంచనాలు తప్పినా, జనరల్ ఎలక్ట్రిక్ (General Electric) వంటి విక్రేతల నుంచి సరఫరా మెరుగుపడుతుందని Nomura భావిస్తోంది. ప్రస్తుతం ఈ స్టాక్ P/E 36.7x వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది, ఇది దాని చారిత్రక సగటుకు దగ్గరగా ఉంది. ఇదే రంగంలోని Bharat Electronics 52.35x P/E తో ట్రేడ్ అవుతోంది.

మౌలిక సదుపాయాల రంగంలో Adani Ports and Special Economic Zone (APSEZ) కు 'బై' రేటింగ్ ఇచ్చింది. ఇది 34% కంటే ఎక్కువ అప్‌సైడ్‌ను సూచిస్తుందని అంచనా. FY26లో 11% వార్షిక కార్గో వాల్యూమ్ వృద్ధి, భౌగోళికంగా విస్తరించిన పోర్ట్ నెట్‌వర్క్, భౌగోళిక-రాజకీయ (geopolitical) ప్రభావాలను తట్టుకోవడానికి సహాయపడుతున్నాయి. FY26-FY28 మధ్య 17% కాంపౌండ్ యాన్యువల్ EBITDA వృద్ధిని Nomura అంచనా వేస్తోంది. ప్రస్తుతం దీని P/E 25.84xగా ఉంది, ఇది రంగంలోని ఇతర సంస్థల (peer median 45.26x) కంటే తక్కువ. మధ్యప్రాచ్య (Middle East) సంక్షోభం వాణిజ్య మార్గాలకు రిస్క్‌గా మారినా, APSEZ వైవిధ్యమైన కార్యకలాపాలు దీనిని తట్టుకుంటాయని భావిస్తున్నారు.

కన్స్యూమర్ రంగంలో డిమాండ్ రికవరీ అంచనాలు

కన్స్యూమర్ స్టాప్లెస్ విభాగంలో Dabur India కు 'బై' కాల్ ఇచ్చింది, ఇది 44% అప్‌సైడ్‌ను కలిగి ఉంటుందని అంచనా. Q4లో ఆరోగ్య సంరక్షణ (healthcare), పానీయాల (beverage) అమ్మకాలు స్వల్పంగా ఉన్నప్పటికీ, దేశీయ డిమాండ్ రికవరీ, బలమైన బ్రాండ్ లాయల్టీ దీర్ఘకాలంలో సానుకూల అంశాలని Nomura పేర్కొంది. ఈ స్టాక్ సుమారు 40.33x P/E వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది.

ఇతర 'బై' ఎంపికలలో Godrej Consumer Products (P/E 55.88x) , Marico (P/E 50.23x) ఉన్నాయి. Marico కి 'బై' రేటింగ్ ఇచ్చింది, ఇది 20% అప్‌సైడ్‌ను ఇస్తుందని అంచనా. Q4లో వాల్యూమ్ పెరుగుదల, మెరుగుపడుతున్న డిమాండ్‌తో బలమైన రెవెన్యూ వృద్ధిని అంచనా వేస్తున్నారు. కొబ్బరి ధరలు (copra prices) తగ్గడం వల్ల మార్జిన్లు మెరుగుపడతాయని భావిస్తున్నారు. Marico Q4 FY26 రెవెన్యూ ఏడాదికి సుమారు 20% పెరిగింది, ఆపరేటింగ్ ప్రాఫిట్ కూడా డబుల్ డిజిట్ వృద్ధిని సాధిస్తుందని అంచనా.

Godrej Consumer Products (GCP) కూడా 'బై' రేటింగ్‌ను కలిగి ఉంది, Nomura 49% అప్‌సైడ్‌ను అంచనా వేసింది. Q4లో దాదాపు డబుల్ డిజిట్ రెవెన్యూ వృద్ధిని, ధరల పెంపు, ఖర్చుల ఆదా ద్వారా ఖర్చుల ఒత్తిడిని భర్తీ చేయగల సామర్థ్యాన్ని బ్రోకరేజ్ అంచనా వేస్తోంది.

ఇ-కామర్స్: అధిక వృద్ధి, అధిక వాల్యుయేషన్

ఇ-కామర్స్ విభాగంలో, Nykaa మాతృ సంస్థ FSN E-Commerce Ventures కు 'బై' రేటింగ్, 24% అప్‌సైడ్ ఉంటుందని అంచనా. బ్యూటీ, పర్సనల్ కేర్, ఫ్యాషన్ రంగాల్లో బలమైన మొమెంటం, Q4లో దాదాపు 30% రెవెన్యూ వృద్ధిని Nomura హైలైట్ చేసింది, ఫ్యాషన్ కీలక వృద్ధి చోదకంగా ఉంది. అయితే, FSN E-Commerce Ventures 505x అధిక P/E వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది, ఇది పరిశ్రమ సగటు 124x కంటే చాలా ఎక్కువ.

పరిగణించాల్సిన ప్రధాన రిస్కులు

మధ్యప్రాచ్య సంక్షోభం షిప్పింగ్ మార్గాలకు ఆటంకం కలిగించి, రవాణా, బీమా ఖర్చులను పెంచుతుంది. HAL కు జనరల్ ఎలక్ట్రిక్ వంటి సరఫరాదారుల నుండి ఇంజిన్ సరఫరాలో ఆలస్యం ఇబ్బందులు సృష్టిస్తోంది.

కొన్ని కన్స్యూమర్ కంపెనీలు, ముఖ్యంగా Dabur, నిర్దిష్ట కేటగిరీలలో బలహీనమైన డిమాండ్‌ను ఎదుర్కొంటున్నాయి. FSN E-Commerce Ventures యొక్క అత్యంత అధిక P/E (500x పైగా) వృద్ధి లక్ష్యాలు నెరవేరకపోతే లేదా మార్కెట్ సెంటిమెంట్ మారితే పెద్ద రిస్క్.

Marico షేర్లు Q4 అప్‌డేట్ తర్వాత కూడా దాదాపు 2% తగ్గాయి. Hindustan Unilever (Market Cap ₹5.34T) , ITC Limited (Market Cap ₹3.67T) వంటి పెద్ద కంపెనీలు వేరే స్కేల్‌లో పనిచేస్తున్నాయి.

Nomura అంచనా వేస్తున్న అప్‌సైడ్

మొత్తంగా, Nomura ఈ భారతీయ కంపెనీల అంతర్లీన బలంపై నమ్మకం వ్యక్తం చేస్తోంది. HAL ఆర్డర్ బుక్, Adani Ports మౌలిక సదుపాయాల స్థానం నిరంతర వృద్ధికి దోహదం చేస్తాయి.

Dabur, Marico, Godrej Consumer వంటి కన్స్యూమర్ స్టాక్స్‌ దేశీయ డిమాండ్ రికవరీ, వ్యూహాత్మక బ్రాండ్ నిర్వహణతో ప్రయోజనం పొందుతాయని భావిస్తున్నారు. FSN E-Commerce Ventures భారత డిజిటల్ కామర్స్ మార్కెట్ విస్తరణను అందిపుచ్చుకుంటుంది.

Nomura ధరల లక్ష్యాలు (price targets) Marico కు 20% నుండి HAL కు 62% పైగా గణనీయమైన అప్‌సైడ్‌ను సూచిస్తున్నాయి. స్వల్పకాలిక సవాళ్లను అధిగమించి, దీర్ఘకాలిక విలువను అందించగల సామర్థ్యంపై వారికున్న నమ్మకాన్ని ఇది తెలియజేస్తోంది.