Hindustan Petroleum Corporation (HPCL) షేర్లపై గ్లోబల్ బ్రోకరేజ్ సంస్థ Nomura నెగటివ్ రిపోర్ట్ ఇచ్చింది. కంపెనీ Q2లో మంచి ఫలితాలు సాధించినప్పటికీ, ఫ్యూయల్ మార్కెటింగ్ మార్జిన్లు తగ్గుతుండటంతో టార్గెట్ ప్రైస్‌ను **₹420** నుండి **₹380**కి తగ్గించింది.
ఎందుకు ఈ నిర్ణయం?
గత కొన్నేళ్లుగా ఆయిల్ మార్కెటింగ్ కంపెనీలకు భారీ లాభాలను అందించిన 'మార్కెటింగ్ మార్జిన్లు' ఇకపై అంత సులభంగా దక్కవని Nomura స్పష్టం చేస్తోంది. ప్రస్తుతం ఇంధన విక్రయాల మీద లీటరుకు దాదాపు ₹26 వరకు నష్టాలను ఆయిల్ కంపెనీలు భరించాల్సి వస్తోంది. అంతర్జాతీయంగా ముడిచమురు ధరలు $65 కి తగ్గే అవకాశం లేకపోవడం, రూపాయి విలువ క్షీణించడం వంటివి కంపెనీ లాభాలపై తీవ్ర ప్రభావం చూపుతున్నాయి.
ఆపరేషనల్ అప్‌డేట్స్
సవాళ్లు ఉన్నప్పటికీ, కంపెనీ తన అంతర్గత సామర్థ్యాన్ని పెంచుకునే పనిలో ఉంది:
- HRRL రిఫైనరీ: 9 మిలియన్ టన్నుల సామర్థ్యం గల ఈ ప్రాజెక్టులో 74% వాటాను HPCL కలిగి ఉంది. ఇది 2026 డిసెంబర్ నాటికి పూర్తిస్థాయిలో అందుబాటులోకి రానుంది.
- రుణాల భారం: డెట్ రీఫైనాన్సింగ్ ద్వారా వడ్డీ భారాన్ని 105 బేసిస్ పాయింట్లు తగ్గించుకోగలిగింది. దీనివల్ల 2026 ఆర్థిక సంవత్సరం చివరి నుండి ఏడాదికి ₹500 కోట్ల వడ్డీ ఆదా అవుతుందని అంచనా.
- వైజాగ్ రిఫైనరీ: రెసిడ్యూ అప్‌గ్రేడేషన్ ఫెసిలిటీ ద్వారా బ్యారెల్‌కు $0.7 నుండి $1 వరకు అదనపు ఆదాయం వస్తోంది. 2027 మార్చి నాటికి ఇది $2 నుండి $3 కి పెరగవచ్చు.
ఇన్వెస్టర్ల పరిస్థితి ఏంటి?
ప్రస్తుతం HPCL స్టాక్ తన FY28 అంచనా ఎంటర్ ప్రైజ్ వాల్యూ టు EBITDAలో 5.1 రెట్లు ట్రేడ్ అవుతోంది. Nomura మాత్రం ప్రస్తుతానికి HPCL కంటే Indian Oil Corporation, Bharat Petroleum Corporation వంటి స్టాక్స్ మెరుగ్గా ఉన్నాయని, వాటికి 'Buy' రేటింగ్ ఇస్తున్నామని పేర్కొంది.