Whalesbook
Nestle India 2026 ఆర్థిక సంవత్సరం నాలుగో త్రైమాసికంలో (Q4) అద్భుతమైన పనితీరు కనబరిచింది. ఆదాయం గత ఏడాదితో పోలిస్తే 22.6% నుండి 23% వరకు పెరిగి సుమారు ₹67.48 బిలియన్లకు చేరుకుంది. అదే సమయంలో, వడ్డీ, పన్నులు, తరుగుదల, రుణ విమోచనకు ముందు ఆదాయం (EBITDA) 27.3% నుండి 27.5% వరకు దూసుకుపోయి, సుమారు ₹17.7 బిలియన్గా నమోదైంది. గణనీయమైన వాల్యూమ్ వృద్ధి, మెరుగైన ఆపరేషనల్ ఎఫిషియెన్సీ కారణంగా EBITDA మార్జిన్లు 100 బేసిస్ పాయింట్లు మెరుగుపడ్డాయి. దేశీయ అమ్మకాలు కూడా 23% వృద్ధిని సాధించాయి. ఈ సానుకూల ఫలితాల నేపథ్యంలో, ఏప్రిల్ 21, 2026 నాడు షేర్ ధరలు సుమారు 7% నుండి 8.3% వరకు పెరిగాయి.
ఈ అద్భుతమైన వృద్ధి మధ్య, Nestle India కొన్ని సవాళ్లను కూడా ఎదుర్కొంటోంది. స్కిమ్డ్ మిల్క్ పౌడర్, పామ్ ఆయిల్ వంటి ముడి పదార్థాల ధరలు పెరిగాయి. 4Q26 లో అమ్మకాలు అంచనాలను 7% మించినప్పటికీ, ముడి పదార్థాల ధరల పెరుగుదల వల్ల గ్రాస్ మార్జిన్లు సుమారు 50 బేసిస్ పాయింట్లు తగ్గాయి. అయితే, కంపెనీ చేపట్టిన ఖర్చు తగ్గింపు చర్యలు, ఆపరేషనల్ సామర్థ్యం EBITDA మార్జిన్లను పెంచడంలో సహాయపడ్డాయి. కాఫీ ధరలు సుమారు 25% తగ్గడం కొంత ఊరటనిచ్చింది. అయినప్పటికీ, FY27 లో పామ్ ఆయిల్, ప్యాకేజింగ్ ఖర్చులు మరింత పెరిగే అవకాశం ఉంది. గత కొన్నేళ్లుగా కంపెనీ సామర్థ్యాన్ని పెంచడానికి చేసిన ₹50 బిలియన్ పెట్టుబడులు భవిష్యత్ వృద్ధికి దోహదపడతాయని భావిస్తున్నారు.
Nestle India ప్రస్తుతం FMCG రంగంలోని ఇతర కంపెనీలతో పోలిస్తే అధిక వాల్యుయేషన్లలో ట్రేడ్ అవుతోంది. ఏప్రిల్ 2026 నాటికి, కంపెనీ యొక్క గత పన్నెండు నెలల (TTM) ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) నిష్పత్తి 71.7 నుండి 80.18 మధ్య ఉంది. ఇది Britannia Industries (సుమారు 55-57), Hindustan Unilever (33 నుండి 53), Dabur India (సుమారు 41.1x), Marico (సుమారు 57.5x) వంటి పోటీదారుల కంటే చాలా ఎక్కువ. ఈ అధిక వాల్యుయేషన్ కారణంగా అనలిస్టుల అభిప్రాయాల్లో భిన్నాభిప్రాయాలు వ్యక్తమవుతున్నాయి.
కొంతమంది అనలిస్టులు సానుకూలంగా స్పందిస్తున్నారు. Prabhudas Lilladher తమ టార్గెట్ ప్రైస్ను ₹1,504 కి పెంచగా, ICICI Securities ₹1,650 టార్గెట్తో 'Buy' రేటింగ్ ను కొనసాగించింది. అయితే, సగటు అనలిస్ట్ ధరల లక్ష్యం సుమారు ₹1,436 నుండి ₹1,475 మధ్య ఉంది. Nomura 'Buy' రేటింగ్ను కొనసాగిస్తూ, అధిక మల్టిపుల్ (65x FY27F EPS) ఉన్నప్పటికీ వృద్ధికి ఆస్కారం ఉందని పేర్కొంది. మరోవైపు, BofA Securities 'Underperform' రేటింగ్ను, JM Financial 'Reduce' రేటింగ్ను ఇచ్చాయి. రెండూ కూడా అధిక వాల్యుయేషన్ భవిష్యత్ లాభాలను పరిమితం చేస్తుందని అభిప్రాయపడ్డాయి. Motilal Oswal 'Neutral'గా రేట్ చేస్తూ, ఆదాయ అంచనాలు పెరుగుతున్నప్పటికీ, ప్రస్తుత వాల్యుయేషన్లు ఒక సవాలు అని తెలిపింది.
భారతదేశ FMCG రంగం 2026 లో స్థిరమైన కమోడిటీ ధరలు, తక్కువ ద్రవ్యోల్బణం నేపథ్యంలో వాల్యూమ్-ఆధారిత వృద్ధిని సాధించే అవకాశం ఉంది. అయితే, అకాల వర్షాలు, ముడి పదార్థాల ధరల పెరుగుదల వంటి నష్టాలు FY27 లో మార్జిన్లపై ఒత్తిడి తెచ్చే అవకాశం ఉంది. Nestle India యొక్క ₹50 బిలియన్ సామర్థ్య విస్తరణ పెట్టుబడి ఈ డిమాండ్ను తీర్చడానికి ఉద్దేశించబడింది. కానీ, కంపెనీ యొక్క అధిక వాల్యుయేషన్, ముడి పదార్థాల ధరల్లో హెచ్చుతగ్గులు కీలక నష్టాలుగా మిగిలిపోయాయి.
భవిష్యత్తులో, Nestle India ద్వి-అంకెల వృద్ధిని కొనసాగించే అవకాశం ఉంది. 2026 నుండి 2028 ఆర్థిక సంవత్సరాల మధ్య, ఎర్నింగ్స్ పర్ షేర్ (EPS) 14.3% కాంపౌండ్ యాన్యువల్ గ్రోత్ రేట్ (CAGR) తో పెరుగుతుందని అంచనా. ఆవిష్కరణలు, పంపిణీ నెట్వర్క్ విస్తరణ, సామర్థ్య విస్తరణ వంటి అంశాలు భవిష్యత్ పనితీరుకు మద్దతునిస్తాయి. అయితే, ముడి పదార్థాల ధరల్లో అస్థిరత, మార్కెట్ యొక్క నిరంతర అధిక వాల్యుయేషన్ దృష్టి కారణంగా భవిష్యత్ పనితీరును నిశితంగా పరిశీలించాల్సి ఉంటుంది. పెట్టుబడిదారులు అధిక వాల్యుయేషన్లను సహించేంతకాలం, కంపెనీ పనితీరు ఎలా ఉంటుందో వేచి చూడాలి.