ప్రముఖ బ్రోకరేజ్ సంస్థ మోతీలాల్ ఓస్వాల్, ఆయిల్ అండ్ నేచురల్ గ్యాస్ కార్పొరేషన్ (ONGC) షేర్లకు 'బై' రేటింగ్ ఇచ్చింది. కంపెనీ వాల్యూమ్ గ్రోత్, గ్లోబల్ క్రూడ్ ఆయిల్ ధరలు పెరుగుతాయన్న అంచనాలతో ఈ నిర్ణయం తీసుకుంది. FY27, FY28లో ONGC లాభాలు భారీగా పెరుగుతాయని అంచనా వేస్తోంది.
ప్రభుత్వ రంగ చమురు దిగ్గజం ఆయిల్ అండ్ నేచురల్ గ్యాస్ కార్పొరేషన్ (ONGC) షేర్లపై బ్రోకరేజ్ సంస్థ మోతీలాల్ ఓస్వాల్ ఫైనాన్షియల్ సర్వీసెస్ తన అభిప్రాయాన్ని మార్చుకుంది. కంపెనీ వృద్ధి అవకాశాలు, ధరల వాతావరణం మెరుగుపడుతున్నాయన్న అంచనాలతో దీనిపై 'బై' రేటింగ్ ఇచ్చింది. రానున్న రోజుల్లో ముడి చమురు ధరలు, ఉత్పత్తి పెరుగుదలను దృష్టిలో ఉంచుకుని, ONGC షేరుకు ₹288 టార్గెట్ ప్రైస్ ని నిర్దేశించింది.
గ్లోబల్ క్రూడ్ ఆయిల్ ధరల ప్రభావం
ఈ రేటింగ్ మార్పునకు ముఖ్య కారణం గ్లోబల్ ఆయిల్ ధరలపై ఉన్న అంచనాలు. OECD దేశాల్లో వాణిజ్య ముడి చమురు నిల్వలు సాధారణ స్థితికి రావడంలో జాప్యం జరుగుతున్నందున, బ్రెంట్ క్రూడ్ ధరలు దీర్ఘకాలం పాటు అధికంగానే ఉంటాయని మోతీలాల్ ఓస్వాల్ విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు. FY27కి $84.2 బ్యారెల్ కి, FY28కి $75 బ్యారెల్ కి ధరలను పెంచారు. గతంలో ఈ అంచనాలు వరుసగా $75, $65 గా ఉండేవి.
ONGC లాభదాయకత అది అందుకునే ముడి చమురు ధరపై నేరుగా ఆధారపడి ఉంటుంది. కాబట్టి, గ్లోబల్ ధరలు పెరిగితే, లాభాల మార్జిన్లు, మొత్తం ప్రాఫిట్ ఆఫ్టర్ ట్యాక్స్ (PAT) కూడా పెరుగుతాయి. ఈ ధరల వాతావరణం వల్ల FY27లో కంపెనీ ఏకీకృత లాభం (consolidated profit) 9% మేర, FY28లో 18% మేర పెరుగుతుందని బ్రోకరేజ్ అంచనా వేస్తోంది.
ఉత్పత్తి, వాల్యుయేషన్ అంచనాలు
ధరల అంచనాలతో పాటు, కంపెనీ ఉత్పత్తి (volume growth) సుమారు 2.6% పెరుగుతుందని బ్రోకరేజ్ అంచనా వేస్తోంది. ఇందులో చమురు ఉత్పత్తి 1.6%, గ్యాస్ ఉత్పత్తి 3.7% పెరుగుదల ఉంటుంది.
వాల్యుయేషన్ పరంగా చూస్తే, కంపెనీ స్టాండలోన్ వ్యాపారానికి డిసెంబర్ 2027 నాటికి అంచనా వేసిన ఎర్నింగ్స్ పర్ షేర్ (EPS) కి 6.5 రెట్లు విలువ కట్టారు. అలాగే, ONGC పెట్టుబడులకు ప్రస్తుత మార్కెట్ విలువకు 25% డిస్కౌంట్ ఇచ్చారు. దాని సబ్సిడరీ, ONGC Videsh Ltd (OVL) లో వాటాను బుక్ వాల్యూలో 0.5 రెట్లుగా లెక్కించారు.
ఈ అంచనాలు పాజిటివ్ గా ఉన్నప్పటికీ, ఆయిల్ అండ్ గ్యాస్ రంగంలోని రిస్కులను ఇన్వెస్టర్లు గుర్తించాలి. ప్రభుత్వ విధానాలు, దేశీయ ముడి ఉత్పత్తిపై విండ్ఫాల్ ట్యాక్స్, సహజవాయువు ధరల నియంత్రణలు ONGC ఆర్థిక ఆరోగ్యంపై ప్రభావం చూపుతాయి. అంతేకాకుండా, ఎక్స్ప్లోరేషన్ ప్రాజెక్టులకు అధిక పెట్టుబడి అవసరం. సాంకేతిక లోపాలు, వ్యయాలు పెరగడం వంటి రిస్కులు కూడా ఉంటాయి. అంచనా వేసిన లాభాల వృద్ధి వాస్తవ రూపం దాల్చాలంటే, బ్రోకరేజ్ చెప్పినట్లు గ్లోబల్ డిమాండ్, సప్లై డైనమిక్స్, ధరల అంచనాలు స్థిరంగా ఉండాలి. కంపెనీ రాబోయే త్రైమాసిక ఫలితాల్లో ఉత్పత్తి వాల్యూమ్ డేటాను కూడా ఇన్వెస్టర్లు నిశితంగా గమనించాలి.